- 核心观点：玻璃期货主力合约近期企稳回升，后续看多逻辑明确，核心由成本强支撑、供给收缩预期、低估值与资金博弈三大因素共振驱动，中期上涨确定性高。
- 成本端：当前玻璃价格运行至1000-1050元/吨低位，逼近行业1100-1150元/吨的现金成本线，全行业陷入深度亏损，吨毛利持续为负。价格继续下行将触发大规模产线冷修，下跌空间被成本牢牢锁死，千元关口支撑力度极强。
- 供给端：行业日熔量、开工率处于近年低位，截至5月下旬，浮法玻璃日熔量14.51万吨，同比显著下滑，低效产能持续出清。叠加环保政策收紧（如湖北石油焦改天然气），部分产线被迫限产或冷修，短期供给难有扩张，为价格反弹提供支撑。
- 估值与资金：玻璃期货主力合约处于历史估值低位，期货持仓高位，多头博弈意愿强，空头砸盘动能不足，价格易涨难跌。
- 研究结论：成本托底、供给收缩、旺季预期与资金做多形成合力，玻璃期货主力合约后续上涨动能充足，中期修复行情可期。
- 交易参考：
- 主力动向：技术解盘-股指期货、技术解盘-黄金、技术解盘-铁矿、技术解盘-玻璃、技术解盘-甲醇、技术解盘-纸浆。
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