中通客车机构调研纪要

一、客车行业及公司2026年表现
2026年1-4月，国内6米以上客车累计销量约3.39万辆，同比增长0.61%，市场呈现调整态势，出口表现较佳。公司同期累计销售客车4873辆，同比增长27.83%，整体表现优于市场平均水平。

二、国内客车市场结构及细分领域情况
国内客车市场分为公交市场和旅团市场。公交市场依赖政府采购与财政补贴，规模趋稳或微降，更新需求为主力，受益于以旧换新政策呈现一定增长，但竞争激烈。旅团市场集中度高，头部引领明显，正从需求结构向体验结构转型，市场向舒适性、安全性、高端化产品拓展。

三、海外市场策略与进展
海外市场是公司未来高质量发展的重要方向，公司践行“一带一路”倡议，出口占比持续提升。策略上，公司在已建立经销网络和售后服务的区域深耕，完善海外售后服务和配件供应体系，以点带面逐步扩展，同时积极开发欧美等高端市场，利用山东重工集团资源协同拓展。

四、公司未来资本性开支规划
公司近年来固定资产投入低于行业平均水平，未来将加大产线数字化智能化改造、高端车型装配线等投资，以提升产品质量一致性与生产效率，增强产品溢价能力和市场竞争力。

五、公司未来分红政策
公司处于发展关键时期，将平衡发展与股东利益，做好一年多期分红安排，提振投资者信心。未来将聚焦海外市场拓展、产品高端化及管理优化，提高企业及产品竞争力，提升盈利水平，为投资者创造更大价值。