软商品日报：震荡为主

软 商 品 日 报 ： 震 荡 为 主 发布日期：2026年5月28日 棉花：印度棉花协会(CAI)表示，根据各邦收到的反馈报告，预计即将到来的2026年播种季棉花种植面积将增长7%。印度农业部数据显示，2025-26年度棉花种植面积约为1148.2万公顷。CAI预计2025-26年度棉花进口量为470万包，较上年度的410万包增长约15%。棉花出口量预计持平于180万包。国内新棉长势良好，天气扰动幅度有限，商业库存持续消耗；下游淡季特征延续，纺企接单乏力，成品库存持续累积，对原料刚需补库。整体看，疆棉目标补贴政策落地，暂无明显驱动，价格或将延续区间震荡格局。 棉花短期遭到获利了结出现调整，中美贸易谈判亦未能涉及到10%芬太尼关税的取消，这导致之前的出口预期有一定落空效应，棉花延续回落。不过基于后续棉花供应缩减预期，棉花下方仍有一定支撑，棉花总体走势仍然处于偏上涨趋势内，建议偏强看待。 白糖：据外媒报道，巴西蔗糖行业协会UNICA公布的最新数据显示，4月下半月巴西中南部主要糖带的糖产量达180万吨。4月下半月甘蔗压榨量达4006.2万吨。乙醇总产量达到20.39亿升。该时期，糖厂将40.34%的甘蔗用于生产糖。据外媒报道，巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至5月27日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为64艘，此前一周为51艘。港口等待装运的食糖数量为239.34万吨，此前一周为189.89万吨。在当周等待出口的食糖总量中，高等级原糖（VHP）数量为226.58万吨。桑托斯港等待出口的食糖数量为194.71万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为38.1万吨。 经测算，配额内巴西糖加工完税估算成本3840元/吨，配额外巴西糖加工完税估算成本为4872元/吨；与日照白糖现货价比，配额内巴西糖加工完税估算利润为1760元/吨，配额外巴西糖加工完税估算利润为728元/吨。 市场仍然处于弱现实，强预期的阶段，短期现货仍然较为宽松，巴西中南部产糖出现明显增产继续施压原糖，进口利润进一步扩大。不过下方价格也有政策性支撑，下方空间亦有限，预估白糖延续震荡行情。 冠通期货骆利关 执业资格证书编号：F03095187/Z0022441122441 注：本报告有关现货市场的资讯与行情信息，来源于棉花信息网、沐甜科技、泛糖科技、金十期货网站。 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。