期权市场表现综述
5月27日，除有色新能源、黑色板块外，各板块期权成交增加；除能源化工外，各品种期权持仓总体增加。钯期权、丙烯期权、鸡蛋期权平值IV明显上升，波动明显增加；焦煤期权、原油期权、多晶硅期权平值IV明显下降。
金融期权
易方达深证100ETF、南方中证500ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF看跌期权成交占主导；科创50ETF期权、创业板ETF期权、易方达深证100ETF看跌期权持仓继续占主导。各ETF期权平值IV分位值处于高位，波动率较高。上证50指数期权偏度分位极高，看跌期权较贵。
有色和新能源期权
铝合金期权看跌期权成交、持仓占主导；沪铝期权看跌期权持仓占优。碳酸锂、多晶硅、沪铜、沪镍、沪铝期权平值IV处近期极低位。
贵金属期权
沪银看跌期权成交占主导，各品种看涨期权持仓占比仍占优。除钯外，各品种期权平值IV处近期低位。
能源化工期权
纯苯、丙烯、沥青等看跌期权成交占主导；聚丙烯、沥青等看跌期权持仓占优。原油、PTA、燃油、双胶纸、塑料、LPG、乙二醇、PVC、苯乙烯、沥青、对二甲苯期权平值IV处于近期低位；甲醇、短纤、PVC、对二甲苯期权平值IV偏度处于较高分位值，看跌期权较贵。
黑色期权
各品种看涨期权成交占主导；铁矿石和螺纹钢看跌期权持仓占优。铁矿石和螺纹钢期权平值IV处低位，价格波动小。
农产品期权
各品种看涨期权成交持仓占主导，鸡蛋看跌期权持仓占优。鸡蛋期权平值IV处较极高值，波动加大，原木、菜油、豆二、豆油、棕榈油期权平值IV处较极低值。花生、豆粕期权处较高分位值，看跌期权较贵。
波动率策略
根据期权量化指标及分位值，预期均值回归，可参考的策略包括：
- 买入看涨/买入跨式：原木，豆油，棕榈油；沪镍，碳酸锂；PTA，甲醇，乙二醇，PVC，苯乙烯，对二甲苯。
- 买入跨式/宽跨式：菜油，豆二；沪铝，多晶硅，沪铜，沪铅；原油，燃油，双胶纸，合成橡胶，塑料，LPG，沥青；沪银，沪金，铂；商品-黑色：铁矿石，螺纹钢。
- 卖出看跌/卖出跨式：鸡蛋；华夏科创50ETF。
- 卖出跨式/宽跨式：华泰柏瑞沪深300ETF，易方达科创50ETF，易方达深证100ETF，华夏上证50ETF。
- 看涨比例价差/卖看跌买看涨：豆粕，纸浆，花生；短纤；上证50。
到期提示
临近到期的当月品种有：多晶硅、碳酸锂、工业硅。
