甲醇早报

每日提示

• 多空关注：当前甲醇市场处于低库存、低进口支撑与需求负反馈之间的博弈阶段，短期国内高位震荡整理特征明显。

甲醇2609

1. 基本面：

   • 内地：短期低库存、进口偏低及部分装置检修支撑价格，主产区库存压力暂不明显，港口可流通货源偏紧提供下方支撑。但甲醇绝对价格处于高位，下游利润承压，对高价原料抵触情绪延续，传统下游淡季特征显现，沿海MTO装置检修预期或进一步削弱需求端支撑，对市场形成压制。预计短期内地甲醇市场维持高位震荡整理，局部区域受期货盘面及港口联动影响仍有窄幅波动。
   • 港口：预计本周高位宽幅震荡，基本面供需双弱持续博弈，变量主要来自地缘驱动，若伊朗进口发运受限，港口市场仍有反弹空间。

2. 基差：江苏甲醇现货价3190元/吨，09合约基差346，现货升水期货；偏多。

3. 库存：截至2026年5月21日，华东、华南港口甲醇社会库存总量51.20万吨，较上周期降库7.82万吨；沿海地区整体可流通货源减少4.02万吨至31.47万吨；中性。

4. 盘面：20日线走平，价格在均线下方；中性。

5. 主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多。

6. 预期：预计本周甲醇价格震荡为主，MA2609：2800-2930震荡运行。

近期多空分析

• 利多：
  1. 部分装置停车或降负荷（内蒙古黑猫、山西中信等）。
  2. 伊朗甲醇开工低位，预计2月份甲醇进口继续收缩。
  3. 产区甲醇工厂积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。
  4. 部分下游用户继续节前备货。
• 利空：
  1. 国内甲醇开工维高位，货源供应并无缺口。
  2. 春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，需求弱化。
  3. 港口主要烯烃装置停车，当地需求弱化明显。
  4. 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。

甲醇各工艺生产利润

• 甲醛、二甲醚、醋酸生产利润和负荷数据未详细展开。

外盘甲醇价格和价差

• 未详细展开。

甲醇进口价差

• 未详细展开。

甲醇传统下游产品价格

• 甲醛、二甲醚、醋酸生产利润和负荷数据未详细展开。

甲醇港口库存

• 未详细展开。

甲醇仓单和有效预报

• 未详细展开。

甲醇平衡表

• 未详细展开。

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