中国天楹机构调研纪要

调研日期: 2026-05-25 中国天楹股份有限公司是一家致力于环保新能源产业的企业,业务涵盖智慧环境服务、垃圾焚烧发电、新能源发电、区域能源中心、氢能中心、循环经济产业的投资、建设、运营等多个领域,主要解决废弃物的减量化、资源化、无害化处置问题。公司依托高端设备的制造和研发能力,致力于通过等离子体技术、自动分类分选系统、智慧环境服务综合云平台、零碳能源互联网中心和智能网联中心等环保新能源全产业链节点技术的信息化、智能化、装备化、产业化,为全球环保新能源产业升级和商业模式的创新做出贡献。在分布式光伏、滩涂光伏、重力储能、海上风电等领域,中国天楹也具备设计、投资、建设和运营能力,结合区域能源需求和产业链价值节点,走出了一条既符合国家"双碳"战略,又体现中国天楹产业发展特色的创新之路。中国天楹汇聚全球技术、人才、资本等要素资源,深耕新能源产业,为我国实现"碳中和"、"碳达峰"的战略目标作出应有的贡献。 2026 年 5 月 25 日下午,公司通过“约调研”微信小程序召开2025 年度网上业绩说明会,公司汇报了 2025 年度市值管理工作的开展情况,并与投资者进行了互动交流和沟通,就投资者关注的问题进行了回复,具体内容如下: 一、公司 2025 年度市值管理工作的开展情况 2025 年,公司严格遵循《上市公司监管指引第 10 号——市值管理》要求,以董事会审议通过的《市值管理制度》为纲领,系统化、常态化推进市值管理工作,全力提升公司投资价值与股东回报水平。 1、提升内在价值,夯实发展根基。公司紧抓“双碳”战略与能源转型机遇,聚焦绿色能源赛道,加速向绿色能源综合服务商转型。公司以固废绿电业务为“压舱石”,通过精细化运营保障现金流稳定;以绿色氢能业务为新“增长极”,实现从规划到落地、从研发到市场化的关 键突破。两大业务协同发展,持续增强长期盈利能力与核心竞争力,夯实内在价值基础。 2、稳定股东回报,增强投资信心。公司坚持与股东共享发展成果 。 2025 年 公 司 完 成 上 一 年 度 利 润 分配 , 派 发 现 金 红 利84,058,749.07 元;2025 年度分配预案拟以每 10 股派发现金红利0.36元(含税),预计分红 85,969,179.68 元,该预案尚待股东会审议批准后实施。近年来,公司执行连续、稳定、合理的分红政策,增强分红可预期性,坚定股东长期持有信心。 3、维护市场信心,传递积极信号。2025 年度,公司控股股东、部分董监高及核心人员顺利完成股份增持承诺,其中控股股东南通乾创 投 资 有 限 公 司 累 计 增 持 55,333,440.00 股 , 金 额 合 计285,998,358.40元;部分董监高及核心人员累计增持 4,823,300.00股,金额合计 21,495,011.00 元。上述增持彰显了相关主体 对公司绿色能源转型和长远发展信心,有助于稳定市场预期,增强投资者认可。 4、强化投关管理,提升市场认同。公司持续构建多元、高效、合规的投资者关系管理体系。2025 年,公司规范举办年度业绩说明会,组织投资者实地调研辽源绿色氢能项目,全面展示绿色能源产业布局与发展前景;同时,依托互动易平台、投资者热线、电子邮箱、专项路演等渠道,及时、准确、公平地与资本市场沟通,主动传递公司核心价值,增进市场认同与投资者信任。 未来,公司将深耕绿色能源主业,提升经营质量与盈利水平;优化股东回报机制,保持分红政策稳定;合理运用股份回购、股权激励等合规工具;强化投资者关系管理,拓宽沟通渠道、提升沟通质量。多措并举推动公司内在价值与市场价值同步提升,助力公司高质量发展。二、投资者提出的主要问题及公司回复情况 1、问:请介绍下公司十五五总体发展思路? 答:您好!面向“十五五”,公司将继续深化拓展绿色能源产业赛道,以固废绿电业务作为稳健的“压舱石”和稳定的现金流来源,通过精细化运营与全球化拓展持续巩固行业领先地位;同时,将绿色氢能产业作为核心“增长极”,依托吉林辽源、黑龙江安达等绿色氢能一体化标杆项目,率先构建并规模化复制“绿电—绿氢—绿醇—认证—交付”的一体化产业体系,计划于 2026 年具备符合欧盟标准的电制甲醇供应产能,力争在 2030 年前后形成百万吨级供货规模。公司将紧扣国家“十五五”规划将氢能纳入未来产业重点及发展绿色液体燃料的政策导向,深度融入黑龙江、吉林等地区的绿色能源战略,凭借已获得的欧盟 ISCC EU 认证和国际头部能源企业的商业订单,加速绿醇、绿氨等高附加值产品的规模化落地与国际市场拓展。通过境内外项目的高效建设、技术研发的持续投入以及全球市场的精准对接,公司致力于从传统环保企业全面转型为国内领先、国际一流的绿色能源综合服务商,为实现全球“双碳”目标提供“中国方案”。谢谢! 2、问:公司垃圾焚烧发电业务整体经营情况如何? 答:您好! 2025 年公司垃圾焚烧发电主业经营稳健,提质增效成果显著。境内外项目保持安全、稳定、高效运行,全年完成垃圾入库量约 848.92 万吨,上网电量约 21.50 亿度。公司大力推广“焚烧+供热”模式,推动蒸汽销售量达 243 万吨,同比增长 43.5%,收入结构持续优化。海外布局方面,公司越南河内项目完成扩容至 90MW并获批二期扩建,越南富寿、新加坡大士项目建设进入收尾阶段;同时,公司成功中标法国图卢兹垃圾焚烧发电项目,成为该项目核心设备供应商,实现了海外运营规模与高端装备输出能力的同步提升。整体来看,公司垃圾焚烧发电业务的运营质量、盈利韧性及全球化竞争力持续增强。谢谢! 3、问:公司 2026 年度绿色氢能业务板块的重点工作有哪些? 答:您好! 2026 年度,公司在绿色氢能业务板块的重点工作主要围绕重点项目投产与产品市场销售两大方面展开。重点项目投产方面,公司正在全力推进吉林辽源、黑龙江安达等绿色氢能一体化项目建设,计划 2026 年具备符合欧盟认证标准的电制甲醇生产能力,其中辽源一期项目计划 2026 年第三季度末调试出产品。产品销售方面,公司已与国际头部能源巨头签订了电制甲醇供货订单,同时公司正在与多家国际能源公司、航运公司就电制甲醇供应进行深入商谈, 为绿色氢能业务的规模化、商业化发展打开市场空间。公司将抓住全球能源结构深度调整的机遇,把先发优势与资源优势转化为实质性商业化成果,推动公司向国际一流的绿色能源综合服务商全面转型。谢谢! 4、问:您好涂总,请问辽源和安达项目首期具备年产 20 万吨电制甲醇生产能力,这些产能是否已有明确的销售去向? 答:您好!公司目前已成功与国际头部能源巨头签订电制甲醇供货协议,标志着公司绿色甲醇产品正式进入国际主流能源企业供应体系,实现从技术验证到商业应用的关键跨越。目前,公司正与多家国际能源公司、航运公司深入商谈电制甲醇供应,为绿色氢能业务的规模化、商业化发展打开市场空间。谢谢! 5、问:江苏如东重力储能项目最新进展? 答:您好!如东重储项目是国家能源局首台(套)重大技术装备、国家级新型储能试点示范项目、国家绿色低碳先进技术示范项目,属于国家重点支持、行业高度关注的新型储能核心技术方向,对构建新型电力系统、保障电网安全稳定运行、推动新型储能技术自主可控具有重大战略意义与示范价值。本项目在落地过程中,面对全球无同类规模化工程先例等诸多挑战,公司组建跨学科专业研发团队,历经技术引进消化、中试系统验证、工程原型迭代、工程化样机定型等全流程自主攻关,成功突破重载高效曳引、高精度定位、模块化驱动、多维安全 防护、核心控制算法等一系列关键核心技术,有效解决了传动冲击、曳引打滑、功率波动、并网电能质量等技术瓶颈和工程化难题,形成完全自主知识产权体系,实现重力储能核心技术与装备 100% 国产化。经过多轮严苛测试验证,技术可行性与工程可实施性已得到充分验证,项目实施路径清晰、建设与调试稳步推进。目前公司正根据国家能源局对“新能源和新型并网主体涉网安全能力”的最新规定要求,积极落实新型并网通知要求的系统电磁暂态和机电暂态建模等技术合规准备。同时,由于重力储能技术目前国内国际上尚无行业标准和国家标准,公司根据国家能源局电力质监相关指导,正与中国质量认证中心(CQC)和中国特种设备检测研究院等权威机构就各项技术认证和设备测试开展合作,并积极推进系统并网相关的其他合规准备工作。谢谢! 6、问:请问公司在东北项目上使用的二氧化碳制甲醇技术是否成熟?是否存在量产障碍? 答:您好!公司引进冰岛碳循环国际公司(CRI)专有的二氧化碳加氢制甲醇成熟技术,该技术已拥有成熟的规模化工业应用案例,不存在量 产障碍。谢谢! 7、问:公司对做好市值管理后续有什么计划? 答:您好!公司将继续严格执行《市值管理制度》及相关监管规定,坚守主业、深耕绿色能源赛道,持续提升经营质量与盈利水平。同时,公司将结合资本市场环境与自身经营状况,进一步优化股东回报体系,保持现金分红政策稳定;研究探索股份回购、股权激励等合规市值维护工具;持续强化投资者关系管理,拓宽沟通渠道、提升沟通频次与深度。多措并举推动公司价值有效传导,实现内在价值与市场价值同步提升,促进公司长期可持续、高质量发展。谢谢! 8、问:公司最近有大股东频繁减持,为什么没提前发布减持公告? 答:您好!近期公司大股东减持的公司股份来源均为通过参与公司向特定对象公开发行而取得的股份,依据《上市公司股东减持股份管理暂行办法》以及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 18 号——股东及董事、高级管理人员减持股份》中关于大股东减持其通过参与公开发行股份而取得的上市公司股份适用条款的相关规定,无需进行预披露。公司已就股东权益变动事项及时履行了信息披露义务,符合相关法律法规及规范性文件的规定。谢谢! 9、问:河内项目扩建后总处理能力将达 5600 吨/日,请问当地垃圾供应量是否足以支撑满负荷运行? 答:您好!根据项目规划与河内市当前的垃圾产量数据来看,扩建后的项目具备充足的垃圾供应来支撑满负荷运行。河内项目扩建后总处理能力达到 5600 吨/日,而目前河内市每日产生的生活垃圾量约 10000 吨,垃圾供应量远大于项目处理能力;此外,河内 市尚有相当规模的存量填埋垃圾,可作为补充原料来源,进一步提升项目运行的原料保障能力。谢谢! 10、问:河内项目二期扩建已获批,请问项目预计何时能够正式开工建设? 答:您好!公司项目团队正紧锣密鼓推进河内项目二期扩建工程的建设工作并已于 2026 年 4 月 29 日在河内市朔山垃圾处理区举行动工仪式,标志着项目扩建工程的正式开始。本次新扩建2×800t/d 焚烧炉计划 2027 年年底投运。谢谢! 11、问:你好,请问贵公司如何保障制氢所需的绿碳原料供给稳定? 答:您好!公司深度整合项目所在地风光与秸秆资源,通过土地流转模式锁定原材料供给,运用标准化的收储点提前储备全年所需的秸秆, 确保制氢环节的绿碳供给连续稳定,保障化工生产长周期稳定运行。谢谢! 12、问:公司 2026 年主要业绩增长点有哪些? 答:您好!公司 2026 年持续聚焦绿色能源赛道,核心增长引擎是即将实现项目投产的绿色氢能业务,同时传统固废绿电业务的全球化拓展也将提供稳固支撑。首先,绿色能源业务是 2026 年核心增长点,公司正全力推进吉林辽源和黑龙江安达两大绿色氢能一体化项目,计划于本年度具备符合欧盟认证标准的电制甲醇生产能力,其中辽源一期项目预计在 2026 年三季度末调试出产品。公司已为此锁定关键销售渠道,目前已与国际头部能源巨头签订了电制甲醇供货协议,产品已进入国际主流能源企业供应体系。其次,固废绿电业务作为业绩“压舱石”,在 2026 年持续保持稳健增长,一方面通过精细化运营提升国内垃圾焚烧项目的盈利能力,并快速发展蒸汽销售业务以提高项目综合收益;另一方面,海外市场拓展显著加速,越南富寿项目、新加坡大士项目即将试运营,推动了海外运营收入的提升。最后,高端装备制造销售成为海外营收增长的重要支撑,公司以核心设备供应商身份成功中标法国苏