盛达资源机构调研纪要

调研日期: 2026-05-25 盛达金属资源股份有限公司是一家在深交所挂牌的主板上市公司,主要经营矿业开发、销售、贸易、投资及投资管理业务。公司在银行业的综合生产规模居全国前列,是国内知名的大型品牌企业。公司拥有近万吨的白银储备量,居A股前列,年采选能力198万吨,金属采选毛利率长年位居深交所上市公司前列。盛达资源秉持“原生矿产资源+城市矿山资源”的发展战略,以矿业为基础,进入金属资源回收行业,并通过资源回收利用,形成完整产业链。公司还向金属材料产业链延伸,进军功能金属、金属靶材等高附加值领域。盛达资源以优质的资源禀赋、稳健的财务状况、充裕的现金流,以及稳定成熟的经营管理体系,为公司产业拓展及规模扩张奠定了基础。此外,公司还持有兰州银行、中民投、华龙证券等优质企业股权,践行可持续发展,以“资源,让生活更美好”为企业愿景,坚持技术投入与创新,实现资源循环,守护地球家园。 问:德运矿业投产时间预计? 目前,德运矿业正在办理巴彦包勒格矿区银多金属矿矿山建设前的报建手续。矿山建设审批手续办理顺利的前提下,预计2028 年完成矿山建设。 问:鸿林矿业今年产量预计? 鸿林矿业菜园子铜金矿工业矿体金金属平均品位2.82 克/吨,铜金属平均品位 0.48%,证载生产规模 39.60 万吨/年,目前鸿林矿业正在按规定办理安全生产许可证,取得安全生产许可证后可正式投产,今年的具体产量以正式投产后数据为准。问:2025 年年度报告上披露的铜金混合精粉是鸿林矿业的产品吗? 是的,鸿林矿业于2025 年9月按照国家相关规定及法律法规要求试生产运行,2025 年试运行期间产出铜金混合精粉423.03 吨并实现销售。 问:公司 2025 年银锭、金锭产量减少的原因? 公司银锭、金锭产品来自于全资子公司金山矿业,随着矿山开采深度的增加,金山矿业井下标高 420 米(六中段以下)矿石性质已过渡为原生多金属矿,为了缩短选矿流程,提高银、金回收率,降低选矿成本,同时综合回收其他有价元素,减少资源浪费,提高矿山经济效益,金山矿业于2024 年9月完成选矿厂的技术改造,将原处理锰银氧化矿的 3000t/d 全泥氰化生产工艺改造成处理原生矿的浮选生产工艺,浮选生产工艺的主要产品为含金银精粉(金单独计价)。因此,公司2025 年银锭、金锭产量减少,含金银精粉产量增加。问:广西金石矿业和伊春金石矿业的矿山建设进展? 广西金石矿业正处于妙皇铜铅锌银矿矿山建设前的发改委核准阶段,矿山建设审批手续办理顺利的前提下,预计2028 年完成矿山建设;伊春金石矿业目前正在办理 460 高地铜钼矿的探转采手续。公司将全力加快新并购矿山的证照办理和建设速度,顺应行业周期,争取尽快出产,保障公司长期稳定经营和可持续发展。 问:今年是否还有并购计划? 作为资源型企业,资源是公司赖以生存和持续发展的基础,资源的拓展、储备、并购是公司的工作重点。公司将在加强对现有矿山的精细化 生产与管理、探矿增储的同时,继续推进银、金、铜等优质金属原生矿产资源项目的并购,增加公司矿产资源储备,保障公司可持续发展。公司的外延并购以实现控股为投资预期,矿山服务年限在15 年以上。公司在并购方面秉持性价比优先、抗风险的原则筛选项目,综合考虑价格因素,顺应行业周期,争取尽快出产,不会高价收矿。 问:金山矿业 90 万吨/年扩建项目对公司今年的资本开支有什么影响? 金山矿业额仁陶勒盖Ⅲ-IX矿段银矿90万吨/年地下开采工程的资金投入将随着项目建设进度逐步增加,对公司今年的资本开支不会产生重大影响。 问:东晟矿业矿山建设进展? 东晟矿业目前正在进行矿山建设工作,力争今年完成建设,争取做到早投资、早收益。东晟矿业不需要建设选矿厂和尾矿库,矿区建成后将与公司子公司银都矿业签订委托加工协议,拟由银都矿业代加工后进行销售。