海泰新光机构调研纪要

调研日期: 2026-05-01 青岛海泰新光科技股份有限公司是一家成立于2003年的中外合资企业,主要从事医用内窥镜器械和光学产品的研发、生产和销售。公司致力于探索光学技术与医学、工业及激光、生物识别等多领域的融合创新,建立了“光学、精密机械、电子、数字图像”四大技术平台,具备从系统设计、光机设计到光学加工、光学镀膜、精密机械封装再到部件装配和系统集成的完备产业链。海泰新光在医疗、生物识别和精密光学等领域提供优质的产品和服务。在医疗领域,公司与多家世界顶尖医疗器械制造商以及国内医疗机构密切协作,开发和制造高性能的医疗器械产品。在生物识别领域,公司专注于指纹识别和掌静脉识别技术的开发和应用。在精密光学领域,公司为医学、生命科学、工业激光等行业提供配套的光学器件和部件。海泰新光在青岛、淄博和美国硅谷建有研发和制造基地,多地协同,共同创造,服务世界各地的用户。 1. 公司与大客户的合作历史和合作方式 A:2008 年,公司凭借着微投影显示上的技术积累,抓住了进军医疗领域的重要契机,推出的第一代医用 LED 光源模组用于 FDA批准的首款内窥镜 LED 光源并成功进入大客户的重要供应商行列;2012 年,海泰新光研发出了全球首支高清 ICG 内窥镜再次被大客户所采用,应用于其在全球推出的首款高清荧光腹腔镜(“荧光+白光”两用腹腔镜)整机系统,公司系该整机系统中核心部件高清荧光内窥镜、高清荧光摄像适配镜头和荧光光源模组的唯一设计及生产供应商。目前,公司与大客户的合作已从腹腔镜扩展到多个科室的产品,下一代内窥镜系统正在开发中,项目进展顺利。 合作方式上,公司与大客户主要采取 ODM 的业务合作模式。在ODM 业务模式下,大客户仅对产品的功能或外观、接口、标识和包装等提出需求并对公司进行质量管理体系审核。在产品功能实现及应用过程中涉及的研发和生产工艺均为公司自主进行,海泰新光拥有产品相关 的核心技术及知识产权。 2. 公司当前的业务定位、发展思路是怎样的? A:公司以光学技术为核心向下游延伸,主要从事光学类产品(包括光学元器件、光电模组和光学整机设备)的研发、制造、销售和服务。公司的光学产品广泛用于临床外科、分析诊断、工业及激光等领域。 公司会延续光学+的路径,一方面,做深医用内窥镜产品,围绕核心产品的应用场景,扩展产品线,提供更多临床解决方案;另一方面,夯实公司在精密光学领域的技术和产品基础,充分利用公司光学全产业链的优势积极探索将公司的核心技术与行业应用充分结合,提供更完善的光学方案,快速扩大光学业务份额。 3. 公司当前的核心技术以及业务布局是怎样的? A: 经过十几年的自主研发和积累,公司形成了“光学技术、精密机械技术、电子技术及数字图像技术”四大技术平台,围绕该四大技术平台,公司掌握了光学系统设计、光学加工、光学镀膜、光学系统集成与检测、精密机械设计及封装、电子控制、数字图像处理等多项核心技术。 业务分布上,公司在临床外科尤其是医用内窥镜领域的业务占比最大。在医用内窥镜领域,公司致力于光学技术和数字图像技术的创新应用,为微创外科手术提供核心部件、整机系统等多层次的内窥镜器械产品。此外,公司还为其他行业的生产企业提供从光学元器件、光电模组到光学整机产品的 OEM 和 ODM 服务。 4. 公司医疗板块的后续发展规划是怎样的? A: 关于医疗板块,公司将继续做深医用内窥镜产品,围绕核心产品的应用场景,扩展产品线,提供更多临床解决方案。 5. 公司泰国、美国工厂的定位和规划是怎样的? A: 公司从 2025 年年初开始加快泰国工厂和美国工厂的产能建设,已迅速通过相关医疗产品认证流程,2025 年已实现光源模组和内窥镜在中国、泰国、美国三地的分工协同生产,最大程度降低了对等关税对美国业务的影响,美国和泰国一期围绕光源模组和内窥镜的布局目标已经完成。2026 年泰国子公司和美国子公司都已启动二期建设,泰国子公司二期项目主要是扩展光学加工、光学镀膜 、组件装配,以及一次性耗材(包括一次性内窥镜、一次性气腹管等)的生产;美国公司二期项目主要扩展整机和部件产品,包括 FDA 注册、系统装配、售后服务和维修。目前两地二期建设进展顺利,有望带来现有业务之外的新业务,尤其是美国子公司二期建立后,有望将更多国内优秀的技术和产品导入美国市场。 6. 公司未来是否有再融资计划?相关安排是怎样的? A: 公司会结合业务资金需求考虑再融资,目前优先级是先把原有募投资金项目使用完毕,后续若有新业务等资金需求,会结合估值情况推进再融资相关安排。