海泰新光机构调研纪要

调研日期: 2026-03-01 青岛海泰新光科技股份有限公司是一家成立于2003年的中外合资企业,主要从事医用内窥镜器械和光学产品的研发、生产和销售。公司致力于探索光学技术与医学、工业及激光、生物识别等多领域的融合创新,建立了“光学、精密机械、电子、数字图像”四大技术平台,具备从系统设计、光机设计到光学加工、光学镀膜、精密机械封装再到部件装配和系统集成的完备产业链。海泰新光在医疗、生物识别和精密光学等领域提供优质的产品和服务。在医疗领域,公司与多家世界顶尖医疗器械制造商以及国内医疗机构密切协作,开发和制造高性能的医疗器械产品。在生物识别领域,公司专注于指纹识别和掌静脉识别技术的开发和应用。在精密光学领域,公司为医学、生命科学、工业激光等行业提供配套的光学器件和部件。海泰新光在青岛、淄博和美国硅谷建有研发和制造基地,多地协同,共同创造,服务世界各地的用户。 1. Q4 利润率比较低是什么原因? 公司第四季度利润有所下降的主要原因为:1.受年结费用入账、计提股份支付费用的影响,期间费用环比有所增加;2.受美元贬值影响,年底调汇损失增加;3.联营企业投资损失环比增加。 2. 2026 年公司的增量是否依靠新产品?若有,具体是哪些产品? 2026 年的增量既有老产品又有新产品,包括内窥镜整机、部件以及光学产品等。 3. 新产品是在国内生产还是海外生产?新加坡是否为转口贸易? 新产品的零部件在国内生产,销往美国的成品大部分在国外生产。新加坡业务不是转口贸易,是公司设计制造的部件销售给新加坡客户,由他们再生产成完整部件销售给整机客户。 4. 公司销售、管理和研发费用增加是否与海外工厂建设有关? 销售费用的增加主要是公司增大了在自主品牌整机系统的市场推广和销售渠道投入,包括营销团队、学术推广、样机投放等等,这些投入增大了公司的销售费用;研发费用的增加主要是公司增加了对新产品和新技术的研发投入;管理费用的增加在一定程度上与美国和泰国工厂的建设有关。 5. 海外工厂是否会增加成本? 海外工厂的建设在一定程度上增加了公司的管理费用和生产费用,但是在当下中美关税政策波动的情况下,海外工厂也使公司规避了关税政策风险。 6. 2026 年及未来销售费用和研发费用的变化情况如何? 随着公司持续扩大市场和销售活动以及对新产品新技术的研发投入,公司的销售费用和研发费用还会持续增长,但是公司会根据市场和公司实际经营情况控制相关费用的投入。随着公司业务的发展,这些前期投入会为公司带来新的增长。 7. 海外生产布局与分工 泰国工厂主要是承担销往美国市场的产品装配生产;美国工厂一承担公司与美国客户之间的订单和产品交付,同时也承担公司内窥镜产品在美国的维修服务。 8. 维修业务具体是如何操作的?是拿回来重新修还是直接换新? 维修业务是对原产品进行拆卸维修,不是直接换新。 9. 公司光学器件去年增长较快的原因是什么? 公司去年光学业务的增长跟光学行业的发展以及公司积极扩展光学业务有关。 10. 公司光学业务未来的增长预期如何? 公司光学业务未来是呈现增长趋势的,除了已经涉及的行业,下游其他领域的迅猛发展为光学行业带来了高增长机会,公司利用自身在光学领域的优势正在积极布局相关技术和产品,希望光学应用在医疗领域外为公司带来新的增长机会。 11. 公司光学业务的发展方向是怎样的? 公司的光学产品包括光学器件、光学模块和整机产品,在业务发展方面,公司在深入医疗应用之外,也在积极拓展其它行业的产品和业务,有望为公司带来新的业务增长。 12. 公司的显微镜产品除医疗用途外,是否涉及工业领域?工业领域的具体应用有哪些?相关收入占比情况如何? 公司的显微镜产品除医疗用途外,也有用于工业领域,但相关收入占比很少。 13. 公司计划何时举办投资者接待日?需要满足什么条件? 公司考虑在年报过后适当的时间举办投资者接待日,需要满足的条件是公司新项目有较好的阶段性成果作为展示。 14. 公司目前是否在关注并购项目?主要涉及哪些领域?目前是否有比较成熟或深入洽谈的并购项目? 目前公司正在关注几个项目,涉及到医疗和光学相关产业。 15. 机械臂公司的合资情况及业务方向是怎样的? 机械臂公司位于欧洲,公司与该公司在美国成立了合资公司,并将机械臂公司纳入美国合资公司旗下;目前公司参股该合资公司,业务方向主要是腹腔手术和心外科手术相关的自动控制产品。 16. 公司 2026 年增长情况及股权激励指标设定的考虑因素是什么? 公司股权激励是营收指标或利润指标增长,主要是基于公司对未来业务的判断设立的。