汇川技术机构调研纪要

核心观点与关键数据

工业自动化复苏原因
本轮工业自动化增长主要受三方面驱动：新兴产业（AI、储能、人形机器人）拉动；国家“十五五”开局带动跨区域战略项目投资；产业自主可控需求上升。

行业现状与公司应对
近期工控行业出现价格上涨、交期紧张，公司已进行价格调整，并加快产能追赶以缓解交付压力。

未来产品布局规划

1. 技术趋势：利用数字化、智能化、无线化重构产品架构；
2. 场景优势：发挥中国制造业优势推动全球工业升级；
3. AI应用：优先切入预测性维护、巡检点检等工业场景。

新产品拓展空间

1. 精密机械/丝杠导轨：在重型注塑机、SCARA等领域领先，未来可延展至人形机器人；
2. 气动产品：电磁阀规模约1-2亿元，仍需培育；
3. 多产品解决方案：未来通过多品类、多行业组合支撑规模增长。

海外业务拓展
海外收入占比未超10%，主要受全球市场分散、客户品牌惯性、产品适配等因素影响。公司坚持“行业线出海”策略，短期较慢但长期潜力大。

新增长曲线
智能机器人、数字能源、AI智造可能接替新能源汽车成为新增长点：

• 智能机器人：通过核心零部件技术赋能工业场景落地；
• 数字能源：抓住双碳与AI算力趋势推动能源系统重构；
• AI智造：推动“AI+自动化+中国制造”深度融合。

业务拓展逻辑
从伺服到工业机器人再到智能机器人，因智能机器人更适配多品种、柔性化工业场景，未来将替代70%-80%岗位。

人形机器人商业化
家庭场景可能以机器狗等形态切入亲子教育、情绪陪伴、老人康复领域；公司通过核心零部件技术赋能工业领域落地。

数字能源业务切入
基于能源系统重构趋势（“源、网、荷、储、碳”），公司坚定投入新型电力系统建设、台区改造等场景。

AI数据中心布局
研发PSU、SST等AIDC产品，目标形成智慧能源整体解决方案，推动数据中心预制化、标准化发展。

信息披露
接待过程合规，无未公开重大信息泄露。