核心观点与关键数据
汇川技术是一家专注于工业自动化控制产品的研发、生产和销售的公司，以“信息层、控制层、驱动层、执行层、传感层”核心技术为核心，服务于高端设备制造商，提供个性化解决方案。公司在国内工业自动化控制领域具有较高地位，拥有30余家分子公司。
工控复苏原因
- 新兴产业驱动：AI带动材料、PCB、芯片、液晶到机床等整条产业链需求；储能、人形机器人等形成新的产业拉动。
- “十五五”开局带动：跨区域、跨地方政府的国家级投资项目增加，如水利、交通、能源等相关战略项目。
- 产业自主可控需求：石油化工、交通、能源等领域对自主可控产品需求上升。
行业现状
- 工业自动化行业出现价格上涨、交期紧张等情况，主要由于原材料价格上涨、产能准备不足。
- 公司已根据原材料价格上涨情况进行价格调整，价格传导较顺利，二季度正在加快追赶交付进度。
未来自动化产品布局规划
- 新技术应用：利用数字化、智能化、无线化等技术趋势，形成新的产品和解决方案架构。
- 中国制造业优势：发挥中国制造业完整场景优势，将中国制造和中国技术用于全球工业制造升级。
- AI落地：推动AI在工业场景落地，优先切入预测性维护、巡检点检等场景。
新产品布局空间
- 精密机械/丝杠导轨：在全电注塑机重型市场、SCARA等细分领域具备领先地位，未来可延展至人形机器人行星滚柱丝杠、智能底盘等方向。
- 气动产品：核心产品为电磁阀，今年规模预计约1-2亿元，仍需时间培育。
- 多产品解决方案：未来更多依靠多品类、多行业、多产品解决方案支撑整体规模增长。
海外业务拓展
- 海外收入占比仍未突破10%，主要原因是全球工业自动化市场高度分散，客户品牌惯性较强，产品适配需时间。
- 公司坚持“行业线出海”策略，短期速度偏慢但长期成长潜力更大。
新增长曲线
- 智能机器人：通过人形机器人核心零部件技术优势赋能产业，推动人形机器人解决方案在工业领域落地。
- 数字能源：抓住双碳与AI算力扩张趋势，推动数字能源管理与新型电力系统发展。
- AI智造：推动“AI+自动化与数字化+中国制造”深度融合，赋能产业智能制造。
业务拓展逻辑
- 智能机器人是AI在工业场景落地的重要物理载体，未来将在工业场景中大幅替代人工操作。
- 传统工业机器人适用于单品种、大批量、长周期稳定生产，而智能机器人更适合多品种、小批量、柔性化场景。
人形机器人发展
- 第一批家庭场景可能集中在亲子教育、情绪陪伴、老人康复和陪护。
- 公司在人形机器人行业将通过核心零部件技术优势赋能产业，推动工业领域落地。
数字能源业务切入原因
- 全球能源安全重要性提升，能源基础设施建设成为多国国家战略。
- 国内新型电力系统建设、台区改造、虚拟电厂、智慧工业园区等场景将带来长期机会。
AI数据中心产品研发
- 公司正在开展AIDC相关产品研发，包括PSU和SST方向。
- 未来AI数据中心将向预制化、标准化、模块化方向演进，公司希望围绕AIDC形成智慧能源整体解决方案。
