汇川技术机构调研纪要

调研日期: 2026-05-18 深圳市汇川技术股份有限公司是一家专注于工业自动化控制产品的研发、生产和销售的公司。成立于2003年,汇川技术以“信息层、控制层、驱动层、执行层、传感层”核心技术为核心,专注于工业领域的自动化、数字化、智能化。汇川技术主要服务于高端设备制造商,以拥有自主知识产权的工业自动化控制技术为基础,以快速为客户提供个性化的解决方案为主要经营模式。持续致力于以领先技术推进工业文明,为客户提供更智能、更精准、更前沿的综合产品及解决方案。汇川技术在国内工业自动化控制领域具有较高的地位,是工业自动化控制领域的佼佼者和上市企业,入选“2020胡润中国500强民营企业”,排名第93位,同时拥有苏州、杭州、南京、上海、宁波、长春、香港等30余家分子公司。 1、 如何看待本轮工控复苏的原因? 回复: 公司认为本轮工业自动化增长主要来自三方面驱动:1 新兴产业驱动: AI 带动从材料、 PCB、 芯片、 液晶到机床等整条产业链需求; 储能、 人形机器人等也形成新的产业拉动;2 “十五五” 开局带动: 跨区域、 跨地方政府的国家级投资项目增加, 如水利、 交通、 能源等相关战略项目, 投资效率和产业拉动更强;3 产业自主可控需求: 石油化工、 交通、 能源等领域对自主可控产品需求上升。2、 近期, 工业自动化行业出现价格上涨、 交期紧张等情况, 公 司如何看待? 回复: 今年工业自动化行业供给侧变化明显, 出现原材料价格上涨、 交期紧张和产业链价格调整的情况。 公司已根据原材料价格上涨情况进行价格调整, 工业自动化领域价格传导较顺利。 公司一季度订单较好但受产能准备不足影响, 交付未达预期, 二季度正在加快追赶。 3、 未来自动化产品布局如何规划? 回复: 公司必须通过新架构和新技术重构竞争方式来持续提升公 1 利用数字化、 智能化、 无线化等技术趋势, 形成新的产品和解决方案架构; 2 发挥中国制造业完整场景优势, 将中国制造和中国技术用于全球工业制造升级; 3 推动 AI 在工业场景落地, 优先切入预测性维护、 巡检点检等场景。 4、 除 PLC 外, 公司布局了精密机械、 气动等多类新产品, 这些产品未来空间如何? 回复: 公司在工业自动化板块下布局了较多新产品, 包括丝杠导轨、 气动、 传感器、 高性能电机等。 例如: 1 精密机械/丝杠导轨: 公司 2016 年开始布局, 在全电注塑机重型市场、 SCARA 等细分领域具备领先地位。 目前机床行业对 精密机械需求较好, 未来还可延展至人形机器人行星滚柱丝杠、 智能底盘等方向。2 气动产品: 公司近几年开始布局, 当前核心产品为电磁阀,今年规模预计约 1-2 亿元, 仍需时间培育。3 多产品解决方案: 公司未来更多依靠多品类、 多行业、 多产品解决方案支撑整体规模增长。5、 海外收入占比仍未突破 10%, 主要是产业结构问题还是公司战略节奏问题?回复: 海外业务拓展偏慢的主要原因:① 产业结构方面: 全球工业自动化市场高度分散, 每个国家有 不同客户、 行业、 渠道和服务网络, 不能依靠单一代理商或简单直销快速起量; 同时, 公司替代的是欧美、 日本品牌, 客户品牌惯性较强,需要时间。 ② 公司策略方面: 公司坚持走“行业线出海” 的路线。 客户从认知、 接触到批量采购通常需要时间, 短期起量较慢。 ③ 产品适配方面: 公司会将国内成熟的多产品解决方案向海外复制, 但不能简单照搬, 需要适配当地用户习惯和标准, 尤其是欧洲市场的产品标准, 因此伺服、 变频器、 PLC 等产品都需要持续升级。总体看, 公司坚持品牌营销和解决方案营销, 短期速度偏慢但长期成长潜力更大。 6、 从公司级新增长曲线看, 哪些业务可能接替新能源汽车, 成为下一条增长曲线?回复: 智能机器人、 数字能源以及 AI 智造可能会是驱动公司增长的新曲线。1 智能机器人: 通过人形机器人核心零部件技术优势赋能产业,并凭借丰富工业场景资源, 推动人形机器人解决方案在工业领域落地;2 数字能源: 基于电力电子与数字化领域的核心技术积累及丰富的制造业客户基础, 抓住双碳与 AI 算力扩张趋势, 推动数字能源管理与新型电力系统发展; 3 AI 智造: 依托中国制造技术与场景, 凭借自动化软硬件全栈布局, 推动“Al+自动化与数字化+中国制造” 深度融合, 赋能产业智能制造。 7、 公司业务拓展从伺服到工业机器人, 再到智能机器人的原因是什么? 回复: 智能机器人是 AI 在工业场景落地最重要的物理载体。 传统工业机器人来源于汽车制造场景, 适用于单品种、 大批量、 长周期稳定生产, 但普通工业制造更多是多品种、 小批量、 柔性化场景, 传统工业机器人适用范围有限。 未来智能机器人将在工业场景中大幅替代人工操作。 以公司自身 制造场景为例, 当前 500 多类场景中, 传统工业机器人可覆盖的不到50 类, 而未来智能机器人有望覆盖 70%-80%的岗位。 8、 人形机器人什么时候可能进入家庭和商业化场景? 公司工业场景落地进度如何? 回复: 人形机器人第一批家庭场景可能集中在三类需求: ① 亲子教育, 可能以机器狗等形态切入; ② 情绪陪伴, 面向家庭陪伴、 情绪交互等场景; ③ 老人康复和陪护, 提供基础陪伴、 交流和康复辅助。 9、 公司在人形机器人行业的定位? 回复: 公司认为人形机器人产业仍处于非常早期阶段, 零部件和整机都处于快速进化阶段, 未来存在较好机遇。 公司将通过人形机器人核心零部件技术优势赋能产业, 并凭借丰富工业场景资源, 推动人形机器人解决方案在工业领域落地。 10、 公司切入数字能源业务的原因? 回复: 公司过去就判断能源系统将发生重大变革, 即“源、 网、 荷、 储、 碳” 等环节将重构, 因此进入能源领域并不是短期行为, 未来公司会坚定投入数字能源业务, 原因包括: 1 全球能源安全重要性提升, 能源基础设施建设已成为多国国 家战略; 2 国内新型电力系统建设、 台区改造、 虚拟电厂、 智慧工业园区等场景将带来长期机会; 11、 公司在 PSU、 SST 等核心设备上是否有产品储备和进展? 回复: 公司正在开展 AIDC 相关产品研发, 包括 PSU 和 SST 方向。 未来 AI 数据中心将向预制化、 标准化、 模块化方向演进, 逐步摆脱 传统工程型建设模式, 从而降低部署和长期运维成本。 公司不希望只做单一电源或单点硬件, 而是希望围绕 AIDC 形成智慧能源整体解决方案。 接待过程中, 与投资者进行了充分的交流与沟通, 严格按照《信息披露事务管理制度》 等规定, 保证信息披露的真实、 准确、 完整、及时、 公平。 没有出现未公开重大信息泄露等情况。