原木周报

原木周报 高萍从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z0012806杨心宇从业资格号：F03118311交易咨询证号：Z0022743 原木综述 1 目录 2原木平衡表解析 3原木供需解析 4原木成本利润 CONTENTS 5原木价格与价差 1.1原木综述——供给端 1.2原木综述——需求与库存端 1.3原木综述——价格与价差 1.3原木综述——价格与价差 1.3原木综述——成本与利润 1.4原木综述——未来观点 未来观点 基本面：据木联数据，本周原木市场整体震荡偏弱、太仓略强，其他市场均偏弱，结构分化明显。价格方 面，现货口料整体持稳，劣质新货和集成材下游拿货疲软拖累无节材整体回落；盘面逻辑：供应端新西兰发运及对华直发量环比下降，国内到港区域分化，岚山到货集中、太仓偏少。需求环比小幅走弱，降雨天气较多，整体刚需为主、订单修复有限。库存整体持续累库，辐射松和北美材补库明显。成本端博弈激烈，外盘持续下调、长协接船亏损，海运费上行叠加汇率震荡，成本支撑强弱交替。整体预期盘面仍维持一定盘整水平。 原木平衡表Part 2 原木供需解析Part 3 供应端 3.1.1供应——新西兰原木发运量 Part3.2 需求端 3.2.2需求——房地产 Part3.3 原木下游解析 库存端 3.4库存——汇总 成本利润Part 4 原木价格、价差解析Part 5 5.1原木外盘报价 5.2辐射松、云杉价差季节性 5.3.1辐射松与LG基差 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。