螺纹钢周报：成本扰动 偏强震荡

----国信期货螺纹钢周报 2026年5月24日 1螺纹钢期货行情回顾 目录CONTENTS 2期货市场环境：宏观、比价、基差 3螺纹钢供需概况 螺纹钢期货行情回顾 第一部分 1.1近期重要信息概览 经济数据 1.国家统计局发布数据显示，国家统计局11日发布数据显示，4月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%。工业生产者出厂价格指数（PPI）同比上涨2.8%，涨幅比上月有所扩大。 2.人民银行数据显示，初步统计，2026年4月末社会融资规模存量为456.89万亿元，同比增长7.8%。2026年前四个月社会融资规模增量累计为15.45万亿元，比上年同期少8930亿元。3.人民银行发布数据显示，4月末，广义货币（M2）余额353.04万亿元,同比增长8.6%。狭义货币（M1）余额114.58万亿元,同比增长5%。流通中货币（M0）余额14.75万亿元,同比增长12.2%。前四个月净投放现金6530亿元。4.人民银行发布数据显示，4月末，本外币贷款余额284.29万亿元，同比增长5.5%。月末人民币贷款余额280.5万亿元，同比增长5.6%。 国内政策与国际事件 1.据生态环境部2026年5月7日消息，经党中央、国务院批准，第三轮第六批中央生态环境保护督察全面启动。这是第三轮督察的收官批次，将实现对全国31个省区市例行督察的全覆盖。第三轮第六批中央生态环境保护督察共组建7个中央生态环境保护督察组，分别对辽宁、吉林、黑龙江、广东、广西、西藏、新疆7省（区）和新疆生产建设兵团开展督察，进驻时间1个月。 2.央视新闻消息，5月22日19时许，山西省沁源县通洲集团留神峪煤矿发生瓦斯爆炸。截至5月23日14时，事故已造成90人死亡，送医救治123人（其中，危重2人，重症2人），回家33人。目前，企业实际控制人、负责人已被依法采取控制措施。 期货市场环境：宏观、比价、基差 第二部分 2.1宏观——货币量 2.2宏观——货币价 2.3比价——内外 数据来源：WIND国信期货Mysteel数据来源：WIND国信期货Mysteel 2.4比价——产业链其他商品 2.5螺纹钢主力基差 螺纹钢现货供需概况 第三部分 3.1钢厂原料库存 3.2高炉利润（各品种钢材） 3.3高炉利润（期现） 3.5电炉利润 3.6电炉开工 3.7日均铁水产量 3.8钢材周产量 3.9螺纹钢周产量 3.10钢材钢厂库存 3.11钢材社会库存 3.13螺纹钢社会库存 3.14建材成交 后市展望 第四部分 螺纹钢 国家统计局发布4月宏观经济数据，整体呈现外需强、内需弱、价格回升、就业平稳的分化格局，整体增速放缓、结构压力加大。生产端，工业增加值当月同比4.1%（1-4月5.6%），较3月明显回落，但装备制造、高技术制造业保持高增，出口链支撑较强中华人民共和国国务院新闻办公室。服务业增速平稳，现代服务业表现亮眼国家统计局。内需偏弱，1-4月固投同比**-1.6%，地产投资持续收缩，基建、制造业投资增速回落。4月社零同比增幅仅0.2%，消费修复乏力。外需亮眼，4月出口同比14.1%、进口25.3%，延续高景气。物价回升，CPI同比1.2%，PPI同比2.8%（近三年新高），上游价格向下游传导初现。 宏观面，地产复苏不及预期、梅雨淡季逻辑仍在，但周末山西矿难引发双焦走强，成本端形成明显提振。供需端，螺纹产量维持高位，社会库存去库放缓，厂库小幅累积，供需宽松压力仍存。供应方面，钢联数据显示，本周五大钢材品种供应862.20万吨，周环比增21.96万吨，增幅2.6%。 需求端，南方降雨持续，工地施工受限，终端成交偏弱，旺季需求复苏乏力。钢联口径本周五大钢材品种周度表观消费量880.58万吨，环比下降3.4%：其中建材消费下降3.8%，板材消费下降3.1%。 原料端，双焦受事故情绪驱动反弹，成本支撑显著增强，带动螺纹盘面低位修复。整体来看，成材弱现实与原料强预期博弈加剧，盘面低位震荡修复，重点关注终端成交改善情况、钢厂检修动态及双焦价格持续性。 感谢观赏ThanksforYourTime 数据来源：WIND国信期货Mysteel国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师：邵荟憧从业资格号：F3055550投资咨询号：Z0015224电话：021-55007766-305168邮箱：15219@guosen.com.cn 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。