一、2025年及2026年第一季度经营情况
2025年，公司受全球光伏市场需求波动及欧洲户用市场增速放缓影响，营业收入25.74亿元，同比下降5.04%。储能业务收入稳定增长，占营业收入比重提升至46.27%。综合毛利率为29.04%，较2024年下降6.69个百分点。2026年第一季度，公司收入6.58亿元，同比增长0.54%，储能系统收入1.06亿元，同比增长274.11%，占比达15.7%。
二、主要问题及回复
（一）市场布局
公司营收主要来自境外市场（占89.44%）。海外光伏市场呈现不均衡发展，新兴市场（中东非、东南亚、拉美）增长迅速，欧洲市场受政策环境影响增速放缓。储能方面，欧洲户用及工商业市场复苏，澳大利亚补贴计划推动户储市场增长。
（二）海外市场布局
公司已建立全球业务布局，覆盖欧洲、亚太、澳洲、拉美、中东和非洲，并设立本地销售及服务支持体系。
（三）储能业务发展
储能系统业务主要市场为欧洲，中东等地区贡献较小。工商业储能渠道逐步见效，集中式储能实现多个项目落地，产品覆盖工商业、大型地面电站和电网侧储能。2025年储能系统收入1.81亿元，同比增长150.65%；2026年第一季度收入1.06亿元。
（四）供应链影响
公司与核心电芯供应商签署长期协议，未出现供应紧张情况。原材料价格上涨导致成本压力，但难以完全传导至客户，公司将通过降本增效、提高产品附加值等方式应对。
（五）毛利率压力应对
公司通过提升产品附加值、开发系统解决方案、应用AI等技术、强化海外服务网络、布局高毛利产品等措施应对毛利率压力。
（六）研发及销售投入
2026年将持续加大市场开拓及研发投入，加强海外团队建设及新市场拓展，提升品牌渗透率；研发方面将进行技术创新，优化产品成本及系统效率。
（七）未来发展战略
公司依托技术积累，围绕“电力电子+应用”及“光储+场景”开展探索，拓展业务边界，并利用政策支持及资本市场探索新的增长曲线。
