工业硅：关注成本端抬升演绎情况；多晶硅：周五仓单累增，盘面回归弱供需

工业硅

• 价格走势：本周盘面底部调整，现货价格下跌。SMM统计新疆99硅报价8650元/吨（环比-100），内蒙99硅报价8850元/吨（环比-100）。
• 供需基本面：行业库存累库，厂库库存去库，整体小幅累库。
• 供给端：西北地区工厂复产，西南地区进入丰水期亦有复产驱动，部分工厂套保。
• 需求端：下游需求持稳，多晶硅、有机硅、铝合金等环节采购相对稳定，出口市场交易疲态。
• 后市观点：盘面弱势震荡，关注成本端交易逻辑，预计下周盘面区间在8200-8700元/吨。
• 单边建议：逢高布空。

多晶硅

• 价格走势：盘面先涨后跌，现货报价松动。
• 仓单情况：周五仓单累增。
• 供需基本面：短期周度产量持平，6-7月部分硅料厂计划复产，整体累库预期。
• 库存情况：厂家库存约30万吨，整体行业库存约60万吨。
• 成本情况：平均现金成本约3.5万元/吨，平均完全成本约4.5万元/吨。
• 需求端：硅片排产周环比减少，库存由去库转为累库，硅片报价松动。
• 后市观点：关注后续现货成交情况，预计下周盘面区间在34000-38000元/吨。
• 单边建议：偏弱格局。

跨期与套保

• 跨期建议：择机介入PS2611/PS2612跨期反套。
• 套保建议：暂无推荐。

风险点

• 光伏反内卷政策进度不及预期等。