永东股份机构调研纪要

调研日期: 2026-05-22 山西永东化工股份有限公司成立于2000年,于2015年5月19日在深交所挂牌上市。公司致力于高品质炭黑产品、煤焦油精细加工产品和新材料产品的研发和生产,主要产品为炭黑,按主要用途分类可分为橡胶用炭黑、导电炭黑和色素炭黑等。煤焦油产品包括改质沥青、工业萘、洗油、酚油、蒽油等。公司是高新技术企业,拥有省级技术中心,被炭黑分会、全国橡胶工业信息中心炭黑分中心认定为“科技创新先进企业”。公司获得了橡胶协会颁发的“质量守信企业”和“推荐品牌”荣誉,被山西省科学科技厅、山西省国有资产监督管理委员会、山西省总工会等认定为“山西省创新型试点企业”、“山西省国家级循环经济标准化试点重点责任单位”、“山西省重点节能减排和资源综合利用的循环经济环保型示范企业”。公司通过多个管理体系认证,包括GB/T19001-2016/ISO9001:2015、IATF16949:2016质量管理体系认证、ISO45001:2018职业健康安全管理体系认证和GB/T24001-2016/ISO14001:2015环境管理体系认证。永东牌炭黑产品质量稳定优质,获得行业协会颁发的“质量守信企业”和“推荐品牌”荣誉。永东品牌具备高度的客户认可度,与国内外知名轮胎企业保持良好稳定的合作关系。公司自主研发的高性能导电炭黑产品,经鉴定已达到国际先进水平。 投资者关系活动主要内容介绍 在本次调研活动中,主要沟通内容简述如下: 1、研发投入方向、技术储备及高端化转型核心路径是什么? 您好,感谢您对永东股份的关注。公司紧紧围绕高端炭黑、煤焦油精细加工新材料领域持续研发,推动公司炭黑产品向高端延伸,实现炭黑产品的高端化、差异化和规模化,同时进一步延伸煤焦油精细加工产业链条,增加高附加值煤焦油精细化工产品种类,对公司向新材料领域拓展及产品结构转型升级具有重要意义。谢谢! 2、中长期在产能扩张、新材料延伸及绿色低碳方面的规划怎样? 您好,感谢您对永东股份的关注。公司目前已形成110 万吨煤焦油加工能力,其中炭黑产品45 万吨/年,包括橡胶用炭黑、高性能 低滚动阻力炭黑、高端制品炭黑、导电炭黑、高色素炭黑等;煤焦油精细加工系列产品有沥青系列-改质沥青20 万吨/年、针状焦4万吨/年;粗酚系列-酚精制产品1.5 万吨/年;蒽油系列(建设中)-脱晶蒽油19 万吨/年、0.5 万吨/年蒽醌、0.2 万吨/年咔唑;洗油系列(规划中)等;公司2×10 万吨/年蒽油深加工项目正在建设中,5 万吨洗油深加工项目正在规划中,在两个项目投产后,将进一步丰富公司在煤化深加工新材料领域的产品线。 公司通过"煤焦油加工+炭黑生产+尾气发电+精细化工新材料"的有机结合形成可持续循环的产业模式。公司的高温高压炭黑尾气节能环保提标改造发电项目采用一系列先进技术,按最大限度回收余热转换能源、节能降耗,达到降低生产成本和能源消耗、减少二氧化碳排放的目的。公司通过对炭黑尾气、蒸汽、余热的再利用,进一步提高了循环经济产业链条的能源利用率,降低能源消耗,推动企业向绿色低碳方向发展。谢谢! 3、炭黑总产能及特种炭黑占比、投产进度与盈利贡献怎样? 您好,感谢您对永东股份的关注。公司目前炭黑总产能45 万吨/年,随着"煤焦油精细加工及特种炭黑综合利用项目"2024 年年底完工投产,7 万吨/年特种炭黑的产能得到释放,特种炭黑相较普通炭黑盈利贡献更高。谢谢! 4、循环经济产业链闭环运行成效与成本优势体现在哪些方面? 您好,感谢您对永东股份的关注。 ①能源综合利用优势 公司通过"煤焦油加工+炭黑生产+尾气发电+精细化工新材料"的有机结合形成可持续循环的产业模式。公司建有炭黑尾气发电装置,在炭黑生产的同时实现了公司生产及办公生活用电的自供,大量节约了公司的用电成本。公司通过技术改造,利用炭黑生产尾气产生蒸汽推动汽轮机、并直接驱动炭黑生产用风机,可同时供多条生产线用风,既利用了剩余的炭黑尾气,又提高了设备的利用效率。公司对焦油加工管式炉烟道气余热进行再利用,一部分用于干燥脱硫剂,其他用于管式炉循环加热助燃空气,降低了煤气消耗。公司利用富余蒸汽,对公司的 油品进行加热、设备管道保温吹扫,同时加热循环水供给生活采暖系统。公司通过对上述炭黑尾气、蒸汽、余热的再利用,进一步提高了循环经济产业链条的能源利用率,使得能源综合利用优势进一步显现。 ②燃料成本 公司位于稷山县经济技术开发区,周边分布有多家焦化企业,在生产过程中产生大量的焦炉煤气,焦炉煤气资源充足,且这些焦化企业自身对焦炉煤气的利用率较低。公司采购周边焦化企业的焦炉煤气并铺设管道直接引入公司生产线,有效降低了公司的燃料成本。谢谢! 5、有回购股份的打算吗? 您好,感谢您对永东股份的关注。公司于 2024 年 2 月 8 日召开第五届董事会第十一次临时会议,审议通过了《关于回购股份方案的议案》。同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分股份,并在未来适宜时机用于员工持股计划或股权激励。截止目前,公司本次回购股份期限届满且公司已实施完毕。公司通过回购专用证券账户以集合竞价交易方式累计回购公司股份数量为 5,27 3,069 股,成交总金额为31,650,776.19 元(不含交易费用)。谢谢! 6、公司此前建成的针状焦项目,现在是什么情况? 您好,感谢您对永东股份的关注。2025 年下半年以来,受锂电池负极材料的市场需求增加,针状焦的需求也随之增加。公司于 2026 年 1月陆续复工针状焦产线的预处理工段和延迟焦化工段,目前煤系针状焦实现满负荷生产,公司产品质量稳定,与尚太科技、翔丰华等公司保持了良好的合作关系,谢谢。 7、未来前景怎么样? 您好,感谢您对永东股份的关注。公司目前已形成110 万吨煤焦油加工能力,其中炭黑产品45 万吨/年,包括橡胶用炭黑、高性能低滚动阻力炭黑、高端制品炭黑、导电炭黑、高色素炭黑等;煤焦油精细加工系列产品有沥青系列-改质沥青20 万吨/年、针状焦4 万吨/年;粗酚系列-酚精制产品1.5 万吨/年;蒽油系列(建设中)-脱晶蒽油19 万吨/年、0.5 万吨/年蒽醌、0.2 万吨/年咔唑;洗油系列(规划中)等;公司2×10 万吨/年蒽油深加工项目正在建设中,5 万吨洗油深加工项目正在规划中,在两个项目投产后,将进一步丰富公司在煤化深加工新材料领域的产品线。未来煤化深加工新材料产品将会是公司营业收入以及利润的主力军。公司横跨煤焦油精细加工新材料行业与炭黑行业,自设立以来始终围绕煤焦油精细加工新材料行业与炭黑行业深耕细作,通过横向扩大产能规模与纵向延伸产业链,持续完善产业布局,构建了"煤焦油加工+炭黑生产+尾气发电+精细化工新材料"的一体化循环协同的产业模式。通过将这两个行业相结合,使得公司发展双轮驱动,抗风险能力更强。谢谢。 8、原材料价格波动时,公司成本管控与风险对冲措施有哪些? 您好,感谢您对永东股份的关注。公司采购部门预测原材料价格走势,采取灵活的采购策略,以降低原材料采购成本。同时,根据原材料价格的波动,及时调整产品价格。谢谢。 9、公司今年经营目标与业绩修复节奏如何? 您好,感谢您对永东股份的关注。公司 2025 年归属于上市公司股东的净利润 3893.75 万元。其中 2025 年各季度归属于上市公司股东的净利润分别为2966.33万元,1039.57万元,883.42 万元,-995.58 万元,盈利呈前高后低。在 2026 第一季度实现盈利转正、环比大幅改善。归属于上市公司股东的净利润 133.41 万元,较 2025 第四季度环比增加 113.4%,成功扭亏,毛利率 3.82%,环比 2025 年第四季度显著回升,盈利能力边际改善。目前公司产销平稳,产品市场需求与盈利空间稳步修复,经营向好的发展态势得以持续巩固。谢谢。 10、未来公司有哪些新的业绩增长点? 您好,感谢您对永东股份的关注。公司目前已形成110 万吨煤焦油加工能力,其中炭黑产品45 万吨/年,包括橡胶用炭黑、高性能 低滚动阻力炭黑、高端制品炭黑、导电炭黑、高色素炭黑等;煤焦油精细加工系列产品有沥青系列-改质沥青20 万吨/年、针状焦4万吨/年;粗酚系列-酚精制产品1.5 万吨/年;蒽油系列(建设中)-脱晶蒽油19 万吨/年、0.5 万吨/年蒽醌、0.2 万吨/年咔唑;洗油系列(规划中)等;公司2×10 万吨/年蒽油深加工项目正在建设中,5 万吨洗油深加工项目正在规划中,在两个项目投产后,将进一步丰富公司在煤化深加工新材料领域的产品线。 公司的针状焦产品、酚精制产品以及正在建设的蒽油深加工项目产品是业绩新的增长点。未来煤化深加工新材料产品将会是公司营业收入以及利润的主力军。 公司横跨煤焦油精细加工新材料行业与炭黑行业,自设立以来始终围绕煤焦油精细加工新材料行业与炭黑行业深耕细作,通过横向扩大产能规模与纵向延伸产业链,持续完善产业布局,构建了"煤焦油加工+炭黑生产+尾气发电+精细化工新材料"的一体化循环协同的产业模式。通过将这两个行业相结合,使得公司发展双轮驱动,抗风险能力更强。谢谢! 11、公司产品利润情况怎么样? 您好,感谢您对永东股份的关注。2025 年公司实现营业收入 38.52 亿元,其中炭黑产品占比 64.15%,煤焦油加工产品占比35.06%。2025年归属于上市公司股东的净利润3893.75万元,炭黑产品毛利率为 0.91%;煤焦油加工产品毛利率为7.38%,毛利率比上年同期增加 2.11%。2025 年炭黑行业毛利率总体偏低,公司 2025 年净利润贡献主要来自于煤焦油精细加工新材料产品。随着公司煤焦油精细加工新材料项目的不断落地,未来公司煤焦油精细加工新材料产品利润贡献会不断扩大。谢谢。 12、公司经营情况怎么样? 您好,感谢您对永东股份的关注。公司 2025 年归属于上市公司股东的净利润 3893.75 万元。其中 2025 年各季度归属于上市公司股东的净利润分别为2966.33万元,1039.57万元,883.42 万元,-995.58 万元,盈利呈前高后低 。在 2026 第一季度实现盈利转正、环比大幅改善。归属于上市公司股东的净利润 133.41 万元,较 2025 第四季度环比增加 113.4%,成功扭亏,毛利率 3.82%,环比 2025 年第四季度显著回升,盈利能力边际改善。目前公司产销平稳,产品市场需求与盈利空间稳步修复,经营向好的发展态势得以持续巩固。谢谢。 13、公司的针状焦项目开工了吗? 您好,感谢您对永东股份的关注。2025 年下半年以来,受锂电池负极材料的市场需求增加,针状焦的需求也随之增加。公司于 2026 年 1月陆续复工针状焦产线的预处理工段和延迟焦化工段,目前煤系针状焦实现满负荷生产,公司产品质量稳定,与尚太科技、翔丰华等公司保持了良好的合作关系,谢谢。 14、煤焦油深加工产能规模及百万吨级基地建设进展如何? 您好,感谢您对永东股份的关注。公司目前已形成110 万吨煤焦油加工能力,其中煤焦油精细加工系列产品有沥青系列-改质沥青 20 万吨/年、针状焦 4 万吨/年;粗酚系列-酚精制产品 1.5 万吨/年;蒽油系列(建设中)-脱晶蒽油 19 万吨/年、0.5 万吨/年蒽醌、0.2 万吨/年咔唑;洗油系列(规划中)等;公司 2×10 万吨/年蒽油深加工项目正在建设中,5 万吨洗油深加工项目正在规划中,在两个项目投产后,将进一步丰富公司在煤化深加工新材料领域的产品线。未来煤化深加工新材料产品将会是公司营业收入以及利润的主力军。谢谢! 15、公司二季度净利润有改善吗? 您好,感谢您对永东股份的关注。公司 2025 年归属于上市公司股东的净利润 3893.75 万元。其中 2025 年各季度归属于上市公司股东的净利润分别为2966.33万元,1039.57万元,883.42 万元,-995.58 万元,盈利呈前高后低。在 2026 第一季度实现盈利转正、环比大幅改善。归属于上市公司股东的净利润 133.4