大普微机构调研纪要

调研日期: 2026-05-21 投资者关系活动主要内容介绍, 2026 年 5 月 21 日,公司在全景网举行了 2025 年度业绩说明会,与投资者互动交流内容主要如下: 1、关于 SCM SSD 产品,这块产品在国际市场上有没有竞品?该产品是否能够大规模适配推理市场,能否大幅降低算力基础设施建设的投入?2027 年市场对该品类产品的市场需求增长大不大? 答:尊敬的投资者,您好!公司的 SCM 产品保持持续的产品迭代,早期产品对标英特尔公司的 Optane傲腾产品,未来AI推理场景有望为公司SCM 产品带来新的应用场景需求。谢谢您的关注! 2、PCIe5.0 自研主控(如 DP800)及新一代产品在顺序读写带宽、低延迟等方面的表现已处于行业领先,下一代PCIe 6.0或更先进技术的研发进展和量产计划如何? 答:尊敬的投资者,您好!公司 PCIe 6.0 代际主控芯片与SSD产品在按研发计划进度正常推进中。感谢您的关注! 3、尊敬的杨总,愿意作为大普微的一名长期主义者,与大普微一起成长,迎接更加美好的未来!答:尊敬的投资者,感谢您对公司的持续看好!公司坚持以技术创新为驱动,不断增强竞争力,以更好业绩回报股东。感谢您的关注! 4、目前贵司上市以来市值接连翻倍,请问贵司后续要如何做好市值管理?保证市值不大规模缩水? 答:上市公司股价表现,除受行业和公司基本面因素影响外,还受到宏观经济环境、市场风险偏好、流动性等多重外部因素的综合影响。请基于自身风险承受能力,综合考虑各类因素理性决策,并充分注意投资风险。公司已制定市值管理制度,通过聚焦主营业务、根据公司情况制定分红规划、加强投资者关系管理、规范信息披露等措施,以长期价值增长维护股东利益。感谢您的关注! 5、只有文字交流没有视频直播吗? 答:您好!本次业绩说明会采用网络远程文字问答形式,谢谢您的关注! 6、(1)请说明明后年的发展情况(2)与国内外头部厂家的订单情况(3)产品涨价幅度。 答:尊敬的投资者,您好!AI 的应用方兴未艾,全球代表性AI大模型公司商业闭环逐步形成,预计AI 基础设施的建设具有较强的韧性和可持续性,为公司的长期成长提供较好的发展空间。谢谢您的关注! 7、公司聚焦全栈自研企业级 SSD并服务 NVIDIA、xAI 等头部客户,请问独立董事如何看待公司在 AI 算力基础设施浪潮下的中长期战略定位?董事会层面对公司成为全球领先存储解决方案提供商的信心和支持举措有哪些?答:尊敬的投资者,您好!AI 产业的快速发展为公司业务的持续增长提供了机遇。公司董事会将确保公司持续加大研发投入、加快产品 创新和全球化拓展,不断提升股东的长期投资价值。谢谢您的关注! 8、目前 PCIe 5.0 产品出货占比是否已超过 50%了,全年能否超过 90%?答:您好!根据公司披露的《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》,2025 年1-6 月,公司PCIe 5.0 产品销售收入占企业级SSD产品收入比例提升至33.89%。随着国际与国内市场PCIe 企业级SSD代际切换,公司PCIe 5.0 产品销售收入占比有望进一步提升。谢谢您的关注! 9、请问存储颗粒是否有备足存货? 答:您好!公司基于业务发展的交付需求和企业级 SSD 的销售模式特点,正常滚动备货。谢谢您的关注! 10、能介绍一下贵司和翱捷科技的合作情况吗? 答:您好!在公司发展早期,从降低成本角度考虑,翱捷科技是公司 PCIe 4.0/5.0 代际自研主控芯片的后端服务环节委外合作伙伴,具体请参考《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》。谢谢您的关注! 11、你好:大普微的竞争对手有哪些? 答:您好!请见公司《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》对行业竞争格局的相关披露。谢谢您的关注! 12、杨总,我看到贵公司官网的技术文章《SSD对 AI 推理中KVCache 的贡献与架构解析》中,宣传使用R6 系列硬盘存储 KVCache,但是如果使用贵公司的 SCM 产品,延迟性能应该会更好吧。您如何看待贵公司长期坚持的 SCM 技术路线在 ai推理中的应用前景。 答:您好!公司持续对SCM 产品进行研发投入和迭代创新,AI推理的发展为公司SCM 产品带来了新的应用场景需求。谢谢您的关注! 13、贵公司在太空算力方向是否有布局和技术储备?与spaceX 有太空算力方面的合作项目吗?目前大普微的企业级ssd 向太空算力迁移的技术难度大吗,预计多久会实现量产? 答:尊敬的投资者,您好!公司目前专注于数据中心企业级SSD 存储产品的研发与销售。如公司未来在相关领域有重要进展,将依法履行信息披露义务。感谢您的关注! 14、恭喜公司抓住 AI 东风,2025 年营收实现跨越式增长!请问管理层,在当下抢占 AI 存储市场份额和尽早实现全面盈利之间,公司是如何权衡平衡的?我们预计的‘盈利拐点’大概在哪个时间节点?答:尊敬的投资者,您好!行业发展趋势良好,国内外 AI基础设施建设均在较快推进,公司持续加大研发投入和产品创新,不断提升公司的 产品和市场竞争力,为公司的业务增长提供了较好契机。公司始终将战略客户的长期合作价值和投资者的长期投资价值放在首位。谢谢您的关注! 15、请问公司的PCIE 4.0/5.0 产品是否已经量产,自研 Gen5主控芯片是否已经量产? 16、企业级 SSD 的门槛不仅在于技术,更在于客户的高替换成本。大普微目前实现了境内外均衡布局,想请教一下,咱们凭借哪些核心竞争优势,成功打入了要求极为苛刻的国内外一线数据中心和互联网大厂的供应链?答:尊敬的投资者,您好!应用于数据中心的企业级 SSD产品对产品性能、产品迭代的可持续性、产品可靠性、供应链交付等多方面有着 苛刻的要求,公司持续强化研发投入和供应链能力提升,伴随客户在AI时代共同成长。谢谢您的关注! 17、请问,面对构成 SSD 的颗粒涨价,大普微如何应对成本的上涨?颗粒的供给是否有充分的保证?大普微的最终产品是否也会同步涨价?涨价的幅度是低于颗粒涨价的幅度还是高于颗粒涨价的幅度? 答:尊敬的投资者,您好!公司与上游 NAND 厂商保持长期的良好合作关系,合作稳固。产品的价格波动是供应和需求缺口或满足度状况的最直接反应,2026 年以来存储行业各领域的需求增长仍超出供应的满足度,目前未见本质的改变。公司产品定价兼顾行业/客户的供需形势和战略客户的长期合作价值。谢谢您的关注! 18、请问 HBF,高带宽闪存,公司是否已经布局产品? 答:尊敬的投资者,您好!HBF 产品类别在业界尚处于发展初期,公司保持密切关注。后续以公司公告的信息披露为准。谢谢您的关注! 19、公司的产品主要是 PCIeSSD,是否有 SATASSD ?公司自研主控芯片占比大概的多少?答:尊敬的投资者,您好!关于公司产品系列,请详见公司招股说明书。谢谢您的关注! 20、请问贵公司在人才储备和培养方面有没有好的计划?如果不方便可以不用回答。 答:尊敬的投资者,您好!公司高度重视人才储备和培养,为后续业务发展持续注入动力。谢谢您的关注! 21、公司自主主控、固件自研比例达到多少?何时全面替代外购主控,彻底摆脱外部制约?企业级 SSD 国内市占率目标,对比同行核心竞争优势在哪? 答:您好,大普微是国内极少数具备企业级 SSD 自研主控芯片能力和自研固件算法能力的存储厂商,公司选择同时销售搭载自研和外购 两类主控芯片企业级 SSD 产品是为了充分满足下游优质客户的不同需求。最近三年国内企业级 SSD 市场中,公司占有率稳居市场前列,未来将继续依靠产品优势、自研主控芯片优势、自研固件算法优势、客户资源优势、研发能力及人才优势、供应链优势继续努力提高市占率水平。感谢您的关注! 22、杨总,看你去年采访说存储的未来是星辰大海,如今你还坚持这个看法吗? 答:尊敬的投资者,您好!存储行业发展趋势良好,国内外AI 基础设施建设均在较快推进,为公司的业务增长提供了较好契机。谢谢您的关注! 23、公司和海力士有深度合作吗? 答:尊敬的投资者,您好!公司与 NAND 上游厂商保持良好合作关系,积极参与国内外前沿存储产业生态合作,具体请以公司披露为准,谢 谢您的关注! 24、随着 AI 大模型参数量的指数级膨胀,市场对高密度、大容量的存储需求愈发迫切。大普微此前推出了 122TB 的 QLCSSD等产品,想问问这类极具前瞻性的产品在目前国内外的市场反馈如何?公司在‘算力焦虑’向‘存力瓶颈’转变的过程中,看到了哪些新机会? 答:尊敬的投资者,您好!122TB 的QLC SSD 产品,兼顾高密、高性能、低成本,适合 AI与数据中心的海量存储需求,推出后在市场上反响良好。相关专家指出,存储是当前 AI发展的瓶颈之一;公司致力于"为 AI 时代定义先进存储",通过加大研发创新,在AI大潮中贡献力量。感谢您的关注! 25、公司现在有多少研发人员,研发投入占比营收大概是多少? 答:尊敬的投资者,您好!2025 年公司研发人员 293 人,研发人员占比68.78%,研发投入占比16.83%。研发活动是公司保持在市场竞争中的领先地位的基础,公司会持续保持较高规模的研发投入。谢谢! 26、您好领导我的问题如下麻烦回答一下,谢谢(1)一季度高增长核心原因是什么,订单能否支撑全年业绩持续增长?(2)公司核心竞争优势在哪,如何抵御行业价格波动、稳住毛利?(3)高端赛道进展、产能供应、中长期发展规划分别如何?答:尊敬的投资者,您好!公司 2026 年一季度业绩增长受益于AI服务器集群建设带来的企业级SSD 需求增长。公司坚持以技术创新为驱动,持续推进新一代主控芯片和企业级 SSD 产品研发,提升核心竞争优势,不断强化供应链韧性、提升产品供应交付能力。其他具体业务落地进展与节奏,将依法履行信息披露义务。感谢您的关注! 27、公司此前在招股阶段预计 2026 年将迎来扭亏为盈的拐点。请问从今年一季度的实际经营和二季度的前瞻情况来看,随着前 期高价存货的逐步消化,以及高毛利新产品的放量,公司近期的综合毛利率是否已经呈现出明确的逐月向上拐点?管理层对于今年超预期完成扭亏目标是否充满信心? 答:尊敬的投资者,您好!目前行业发展趋势良好,综合毛利率数据敬请关注公司后续披露数据,谢谢您的关注! 28、近期上游 NAND Flash 原厂策略性涨价,存储颗粒价格有所波动。请问公司目前与铠侠等上游原厂的长期长协合作是否稳固?更重要的是,凭借公司在企业级 SSD 领域的强劲产品力和客户粘性,公司目前向下游终端客户进行‘成本传导’(即顺势提价)的能力如何?涨价周期是否反而有利于公司利润空间的扩大? 答:尊敬的投资者,您好!公司与上游 NAND 厂商保持长期的良好合作关系,合作稳固。产品的价格波动是供应和需求缺口或满足度状况的最直接反应,2026 年以来各领域的存储需求增长超出供应的满足度。谢谢您的关注! 29、作为国内企业级 SSD的领军企业,在当前‘信创’与核心硬件国产替代加速的大背景下,公司今年在运营商、头部互联网大厂或主流服务器厂商(如浪潮、新华三)方面,是否有新突破的重量级大客户或获得大额集采份额?另外,搭载公司自研主控芯片的产品,目前在金融、电信等高端领域的导入进度如何? 答:您好,请以公司公告的信息披露为准。谢谢您的关注! 30、管理层好。招股书中曾提及,去年下游 AI 服务器集群建设进度推迟对公司短期业绩有一定压制。请问进入 2026 年以来,随着国内外大模型训练和推理算力中心的加速建设,公司目前是否明显感受到高容量、高性能企业级 SSD(尤其是PCIe 5.0系列)订单的强劲复苏?从目前的在手订单来看,二季度及下半年的排产是否处于满负荷状态?答:尊敬的投资者,您好!行业发展趋势良好,国内外 AI基础设施建设均在较快推进,为公司的业务增长提供了较好契机。谢谢您的关注! 31、请问,今年贵公司在手订单有多少? 答:尊敬的投资者,