鹏翎股份机构调研纪要

调研日期: 2026-05-21 天津鹏翎集团是一家汽车零部件制造商,成立于1988年,总部位于天津市滨海新区中塘工业区。公司于2014年成功登陆A股市场,股票代码为300375。集团下设汽车流体管路事业部及汽车密封部件事业部,拥有天津、河北、江苏、四川等4大地区5大生产基地。汽车流体管路事业部主要产品包括冷却系统管路、空调制冷系统管路、燃油系统管路、进气系统管路、变速箱油冷却管路、天窗排水系统管路、汽车真空制动管路、汽车尾气处理系统管路及相关总成等多个系列。汽车密封部件事业部主要产品包括车窗玻璃导槽、车门密封条、门框密封条、行李箱密封条、发动机舱密封条、玻璃水切、天窗密封条等产品。公司秉承合作共赢的发展理念,与各大头部整车企业形成了稳固的合作伙伴关系,如一汽大众、奥迪、长城汽车、上汽大众、比亚迪、一汽红旗、沃尔沃、大众一汽发动机、广汽本田、捷豹路虎、长安汽车、江铃汽车、东风本田、小鹏汽车、南京依维柯、广汽丰田、一汽丰田等五十多家国内汽车整车、发动机和电池厂商。鹏翎集团遵循“创新发展,顾客至上”原则,推进全面质量管理和研发创新驱动,搭建了完善的质量、环境及职业健康安全管理体系,通过国际化标准组织关于汽车整车及零部件IATF16949质量管理体系,建有国家CNAS认可的企业重点实验室和研发平台。公司被评为国家高新技术企业、国家级知识产权优势企业、中国胶管十强企业、中国百家汽车零部件供应商、天津市科技领军企业及技术创新先进企业,鹏翎牌商标被认定为中国驰名商标。未来,鹏翎集团将继续坚持“以客户为核心”的发展思路,提供专业的一体化解决方案,成为客户不可或缺的战略合作伙伴。 投资者关系活动主要内容介绍: 1. 公司领导好,有两个问题想请教一下,第一个问题是,想请问一下公司的海外汽车客户现在拓展情况如何?据业内了解,目前日韩汽车新能源化趋势很好,对公司是个好机会,想问鹏翎是否和国内新能源汽车有着广泛合作,是不是有机会把经验应用过去?第二个问题是,目前北美系汽车以及新能源算力发展趋势很好,我们是不是也会有机会向北美企业进发,把公司产品也做过去?答:尊敬的投资者您好。 针对您提到的国内新能源汽车合作与北美市场拓展相关内容,公司当前已构建起覆盖国内主流新能源车企的优质客户网络,成功深化了与零跑汽车、岚图汽车、吉利汽车、奇瑞汽车等优质客户的深度合作,持续承接比亚迪、理想、蔚来、小鹏、赛力斯等头部车企的重点新车型开发项目,新能源业务配套份额稳步提升。公司深耕汽车零部件行业三十余年,在汽车流体管路、密封部件、新能源热管理产品领域积累了充足的研发、生产和配套经验,形成了适配新能源车企轻量化、高耐温、长寿命需求的产品矩阵,也具备为客户提供从单一管路到系统级温 控解决方案的全产业链配套能力,这些经验可为公司拓展包括日韩相关供应链在内的海外市场提供坚实支撑。 在拓展海外市场方面,公司2026年董事会工作计划已明确提出,将依托现有客户的全球采购体系,力争拓展国外平台化项目市场,公司会紧跟全球汽车产业发展趋势,把握北美汽车市场以及相关产业发展带来的机遇,积极探索符合公司战略规划的海外业务拓展路径,推动公司产品走进海外市场。公司已与国外整车厂有少量订单交付,但并没有直接出口,而是通过向整车厂国内公司交付,再由其国内公司向海外销售。 第二,关于您提到的北美系汽车公司的产业机会,一直是公司所追求的目标,正在积极接触中,但尚未形成营业收入。关于算力方面,公司正在与国内的数据中心相关公司联合开发数据中心用的流体管路。 请投资者注意投资风险,感谢您的关注。 2. 和一般上市公司不一样,鹏翎的大股东还有一个产值非常大的赤山集团。在整个威海乃至荣城都是头部企业。那么作为一家背靠大集 团的上市公司,集团公司对鹏翎股份是否会有帮助?具体可能对公司产生的帮助有哪些? 答:尊敬的投资者您好。首先需要明确的是,公司控股股东、实际控制人为王志方先生个人,而非赤山集团。王志方先生虽兼任赤山集团负责人,但两家公司无股权关系,各自独立运营。 作为控股股东,王志方先生已通过增持体现了对公司发展的坚定信心。鹏翎股份作为独立上市公司,拥有完整的业务体系、技术研发和客户资源,发展根基在于自身30余年积累的专业能力。公司未来增长主要依靠主业拓展和新业务转型,而非依赖外部集团支持。如与赤山集团发生任何交易,将严格履行关联交易审议及披露程序。 感谢您的关注。 3. 总裁您好,我有两个问题。问题一:储能这一块怎么看?对未来有何展望?答:尊敬的投资者您好。 关于储能业务,目前公司已有相关研发项目且已完成结项,实现量产并形成少量销售额,公司通过参股的合肥威翎为储能企业提供储能模组中的液冷流体管路,尽管当前储能业务占公司整体收入比例不高,但已成为公司除汽车业务外新的销售额和利润增长点。 公司将依托自身三十余年在汽车流体管路领域的技术积淀,通过"底层材料复用+场景化设计"的方式,持续推动储能液冷管路、储能密封组件等新产品落地,未来随着储能市场需求扩张,公司储能业务规模有望逐步提升,同时也能帮助公司降低单一汽车行业周期波动带来的经营风险。 关于算力中心(数据中心)液冷业务的技术储备与相关展望:公司已具备液冷流体管路相关研发能力,借助冷却管路及储能管路丰富经验,公司已经开发出适配液冷场景的流体管路产品,可对外提供高性能、高安全、低成本的液冷系统总成管路解决方案。 目前,公司已完成部分技术对接,公司流体管路产品已确认可满足技术标准,目前该领域暂未形成销售额,短期内也难以实现规模销售,但公司认为该赛道未来市场空间广阔,已将其列为公司重点拓展的新兴方向,目前正加快推进技术论证工作,后续将积极对接相关产业方推进合作落地,长期来看有望成为公司新的业务增长点。 请广大投资者理性判断,注意投资风险。感谢您对公司的关注。 4. 管理层怎么看待2025年增收不增利的现象?后续有哪些改善盈利质量的打算? 答:尊敬的投资者您好,2025年公司营业总收入为28.59亿元,较2024年的24.61亿元实现了16.21%增长,但受到以前年度并购河北新欧的商誉减值影响,当期计提了商誉减值损失达2.84亿元(2024年度未计提商誉减值损失),最终造成公司2025年归属于母公司股东的净利润为-1.91亿元,出现亏损。 但从2025年度利润表本身的构成来看,2025年公司营业总成本27.56亿元,较2024年增加了16.16%,因此2025年单年度来看,公司的销售收入与销售成本为同比例增加,扣除商誉减值的影响后,公司的销售收入与销售利润也在同比例增加。制造业企业的收益本源来自于对生产过程的不断改善。2026年公司将继续改善盈利能力,后续公司将重点推进以下工作:一是加强对河北新欧的经营管理与资源整合,优化业务布局,推动标的业绩改善,降低未来减值风险; 二是聚焦主营业务,优化成本管控,提升运营效率与盈利水平; 三是强化风险管理体系,完善投前尽调与投后管理机制,防范商誉减值等非经常性事项对业绩的冲击; 四是积极拓展市场,优化客户结构,提升核心业务的市场竞争力与抗风险能力。 同时,公司围绕三年战略规划中精细管理提升净利润率的目标,将以提升人均产值和改善生产效率为核心抓手,通过改善管理质量、加强内部整合、优化生产过程推动利润率提升;在内部管理层面调整了管理人员考核指标,在维持营收增长的同时提升了净利润考核的权重;在业务管理层面,会从收入、利润率、回款速度等多维度更审慎地分析业务,优化净利润增长速度。 5. 公司资金流不错的且成立了产业基金有做资本运作的能力那我们运作的方向大概是哪些呢?答:尊敬的投资者您好。 公司目前已推进的资本运作相关投资方向主要如下: 1. 公司与广发信德投资管理有限公司、康禧水产共同出资设立荣成市鹏翎广发信德机器人创业投资合伙企业(有限合伙),该合伙企业为权益类私募投资基金,主要投资方向包括人形机器人关键零部件以及工业机器人、服务机器人、特种机器人等机器人产业链,并兼顾新能源、新材料、新能源汽车、智算中心上游等相关产业链及国家政策支持的新兴产业领域内的未上市企业; 2. 同时公司已完成对武汉理岩控制技术有限公司的投资,该公司业务涵盖集成电路芯片设计及服务、半导体器件(传感器)相关制造与研发等领域,相关底层技术可向智能机器零部件领域延伸,符合公司向相关高科技领域拓展的战略方向; 3. 未来公司的资本运作是为了多途径执行公司三年战略规划,强化战略落地,助力公司挖掘优质项目,推进产品结构优化升级,提升核心竞争力。我们力争在本次三年战略规划之内将鹏翎变成一个有高科技基因的先进制造业企业。同时公司投资的方向或标的未来经营管理过程中可能面临宏观经济及行业政策变化、市场竞争等不确定因素的影响,请广大投资者理性判断,注意投资风险。感谢您对公司的关注。 6. 鹏翎在热管理方面,在国内也是头部企业。那么现在在机器人当中也有充分的热管理应用。那未来有没有可行性在机器人里用上?鹏翎的这个热管理解决方案或者是传感器之类的? 答:尊敬的投资者您好,公司目前尚未开展成熟的机器人领域热管理相关业务,但在公司2026-2028年三年发展战略规划中,已经明确主动探索智能机器零部件行业的业务机遇,在第三增长曲线的布局中,公司确立了"整车热管理 → 传感器 → 线控技术 → 具身智能机器零部件"的递进式技术演进路径,遵循"技术同源、场景延伸"的底层逻辑,依托公司在流体控制与密封领域积淀的深厚底蕴,稳步向机电化与智能化领域跨越,最终有望切入具身智能机器零部件赛道。 同时,公司已经通过资本运作提前布局相关领域:2025年公司参股了车用电感式传感器供应商武汉理岩控制技术有限公司,以及专注于人形机器人核心零部件(微型滚柱丝杠)的深圳市诺仕机器人有限公司;2026年1月公司拟出资8000万元,与关联方康禧水产、专业投资机构广发信德共同设立总规模2亿元的机器人创业投资合伙企业,该基金主要投资方向就包括人形机器人关键零部件以及各类机器 人产业链相关企业,为公司对接机器人领域相关技术、产业资源提供了渠道。 目前将现有车规级产品适配于机器人产业仍有大量技术指标、商业环境需要论证,公司会在充分认识、研究行业的基础上,依托现有热管理、传感器相关的技术与产业储备,持续推进自身产业路线与机器人产业的有机融合。 公司投资的方向或标的未来经营管理过程中可能面临宏观经济及行业政策变化、市场竞争等不确定因素的影响,请广大投资者理性判断,注意投资风险。 感谢您对公司的关注。 7. 鹏翎和广发公告出来做的产业基金对公司未来的发展和规划有何针对性的指引与帮助? 公司与广发信德共同设立了荣成市鹏翎广发信德机器人创业投资合伙企业,基金整体规模2亿元人民币。 本次基金的成立契合公司整体战略规划,对公司未来发展具备针对性的指引与帮助:从战略布局来看,本次产业基金的投资方向与人形机器人关键零部件、工业机器人、服务机器人、特种机器人等机器人产业链高度契合,同时兼顾新能源、新材料、新能源汽车、智算中心上游等新兴产业领域,整体匹配公司第三增长曲线"技术递进与资本运作"的战略方向,符合公司从单一机械部件供应商向具备感知与执行能力的系统集成商转型、最终切入具身智能机器零部件高成长性赛道的战略规划,能够依托资本运作加速公司向机电化与智能化领域跨越的技术演进进程。 从业务发展来看,产业基金作为公司"内生研发+外延并购"双轮驱动模式中,"外延并购"战略的重要载体,能够帮助公司依托资本力量快速锁定并整合与公司战略方向高度契合、具备核心壁垒的优质资产,帮助公司快速搭建技术护城河,加速高附加值科技产品在公司营收结构中的占比提升,推动公司实现从传统汽车零部件制造向具备核心科技属性的先进智造企业的跨越式升级。感谢您对公司的关注。 8. 公司目前的在手订单情况如何? 答:尊敬的投资者,您好。公司相关业务目前订单状况良好,感谢您的关注! 9. 股价六年来喋喋不休,一直在4块多。看看你们同行。你作为个董秘,有没有维护市值管理的能力。没有的话是否要趁早下台。四千