核心观点与关键数据
- 期货市场：郑州尿素主力合约收盘价1830元/吨，下跌17元/吨；9-1价差-5元/吨，下跌3元/吨；持仓量333637手，减少14249手；前20名净持仓-384147手；仓单13456张，减少123张。
- 现货市场：河北17800元/吨，下跌20元/吨；河南1780元/吨，下跌20元/吨；江苏1770元/吨，下跌20元/吨；山东1770元/吨，下跌10元/吨；安徽18300元/吨；主力合约基差-77元/吨，下跌40元/吨；FOB波罗的海6550美元/吨，FOB中国主港7400美元/吨。
- 产业情况：港口库存15.09万吨，减少0.1万吨；企业库存77.65万吨，增加20.5万吨；开工率89.63%，下降4.81个百分点；日产量213900吨，减少11400吨；出口量占比6%，下降5个百分点。
- 下游情况：复合肥开工率35.39%，下降3.07个百分点；三聚氰胺开工率61.15%，下降2.21个百分点；复合肥周度利润9535元/吨；三聚氰胺外采尿素周度利润4754元/吨。
研究结论
- 库存与产量：尿素企业库存大幅上涨（环比增35.87%），主要因价格下跌、需求减弱及下游买涨不买跌心态，导致出货放缓。港口库存小幅下降（环比降1.99%），企业产量减少（环比降3.73%），开工率持续下降。
- 供需分析：短期农业需求零星，麦收及夏季备肥启动待观望；复合肥开工率下降，但夏季肥补仓或带动产能利用率窄幅提升。下周库存增幅预计收窄，或有出口消息提振下游接货积极性。
- 市场预测：UR2609合约短线预计在1790-1890区间波动。
关注事项
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