市场分析
2026年5月20日，碳酸锂主力合约开于182120元/吨，收于183100元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化-1.30%。当日成交量为411021手，持仓量为447264手，较前一交易日增加424手。基差为2180元/吨（电碳均价-期货）。仓单数量为53083手，较上个交易日增加504手。
碳酸锂现货价格：电池级碳酸锂报价174000-184000元/吨，较前一交易日下降7500元/吨；工业级碳酸锂报价170000-180000元/吨，较前一交易日下降7500元/吨。6%锂精矿价格2630美元/吨，较前一日下降115美元/吨。
供应情况：碳酸锂周度总产量为26016吨，环比增加122吨。其中，辉石产碳酸锂14987吨，环比增加37吨；云母产碳酸锂3235吨，环比减少66吨；盐湖产碳酸锂4795吨，环比增加140吨；回收产碳酸锂2999吨，环比增加11吨。
库存情况：现货库存为101418吨，环比减少1255吨。其中，冶炼厂库存为19091吨，环比增加296吨；下游库存为37147吨，环比减少3421吨；其他库存为45180吨，环比增加1870吨。
消费情况：据百川数据，磷酸铁锂产量环比增加1.97%，三元材料环比减少0.78%。钴酸锂环比减少0.46%，锰酸锂环比减少1.43%，六氟磷酸锂环比增加13.14%。
综合点评：碳酸锂呈V型走势，收跌1.31%。消息面显示，供给侧，Finniss项目Grants露天矿已恢复采矿并完成首次爆破，首批锂精矿预计年底装运；津巴布韦锂矿进口量仍为13万吨左右，港口正常发货，整体影响小于市场预期。需求侧，4月新能源汽车出口量环比增加37%，全球能源成本攀升或将带动动力电池需求。
基本面分析：供给端，锂矿扰动对全年供给量影响不大；需求端，电动车需求放缓，储能需求彰显韧性，关注后续排产和下半年储能需求情况；库存方面，五月整体预计紧平衡。
后市展望：短期碳酸锂仍将维持高位震荡。
策略建议：目前碳酸锂库存位于低位，供给端扰动频繁，市场多空分歧加剧，建议短期区间操作为主。
风险提示：消费端持续超预期，矿端扰动超预期。
图表
- 图1：国产电池级碳酸锂（99.5%）价格丨单位：元/吨
- 图2：国产工业级碳酸锂（99.2%）价格丨单位：元/吨
- 图3：碳酸锂周度总产量丨单位：吨
- 图4：碳酸锂周度统计库存丨单位：吨
- 图5：锂矿统计库存丨单位：万吨
- 图6：碳酸锂仓单数量丨单位：手
资料来源
- SMM华泰期货研究院
- SMM货研究院
- 同花顺，华泰期货研究院
- 钢联华泰货研究院
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