中美农产品贸易缓和 豆粕企稳蓄力待上攻

发布时间：2026-05-21 09:14:35作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 5月20日，豆粕期货主力合约收涨0.27%至3025.0元。 持仓量变化 5月20日收盘，豆粕期货持仓量：-1932手至2545066手。 背景分析 中国商务部表示，中美将采取一系列措施，包括相互降低部分产品关税，扩大农业等领域双边贸易，但未披露更多细节，针对白宫公布的农产品采购承诺，商务部暂未回应置评请求。 后市展望 目前中国进口美国农产品仍面临额外10%的关税，如果要完成美方所说的采购目标，后续理应会取消额外加征的关税，特别是对于外盘存在潜在利多。基本面方面，豆粕及美豆今日企稳，考虑到种植成本的抬升及上周公布的5月供需平衡表中26/27年度的去库预估，预计后续盘面下方空间不大，上方等待天气或者政策方面的驱动，操作上偏向逢低做多。 研报正文研报正文 一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议 今日外盘美豆期货合约上涨，主力接近1215美分。上周美国总统特郎普访华结束，整体传出中美两国加强合作，放宽限制的风向。近期美国白宫方面传出消息，中国承诺在2026年至2028年的三年内，每年向美国采购价值不低于170亿美元的农产品，其中2026年的采购额将根据剩余月份按比例计算。除了明确的采购金额，协议还包括降低关税、取消非关税壁垒以及扩大市场准入等措施，以整体推动双边农产品贸易发展，美国官方当前公布了总金额，没有细分到具体品类。而中国商务部表示，中美将采取一系列措施，包括相互降低部分产品关税，扩大农业等领域双边贸易，但未披露更多细节，针对白宫公布的农产品采购承诺，商务部暂未回应置评请求。 目前中国进口美国农产品仍面临额外10%的关税，如果要完成美方所说的采购目标，后续理应会取消额外加征的关税，特别是对于外盘存在潜在利多。基本面方面，豆粕及美豆今日企稳，考虑到种植成本的抬升及上周公布的5月供需平衡表中26/27年度的去库预估，预计后续盘面下方空间不大，上方等待天气或者政策方面的驱动，操作上偏向逢低做多。 二、行业要闻二、行业要闻 美国农业部发布的作物进展报告显示，截至5月3日，美国大豆播种进度为33%，一周前23%，高于去年同期的28%，也高于五年均值23%。报告发布前，分析师预期大豆播种进度为35%。 咨询公司stonex周一预计巴西2025/26年度大豆产量将达到1.816亿吨，比上月预测值上调约1%，主要反映了种植面积和单产预估略微上调。 4月30日，布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，截至4月29日，阿根廷大豆收获18.3%，比一周前高出8个百分点，比去年同期领先近4%，尽管仍比五年均值落后11%。交易所维持阿根廷大豆产量预期4860万吨不变。 三、数据概览三、数据概览 关联品种关联品种豆粕所属公司：建信期货