麦格米特机构调研纪要
调研日期: 2026-05-20 深圳麦格米特电气股份有限公司是一家以电力电子及工业控制为核心技术的高科技公司,成立于2003年,注册资本金4.69亿。公司从事电气自动化领域软硬件和系统解决方案的研发、生产、销售与服务,业务领域涵盖工业电源、工业自动化、新能源汽车及轨道交通、智能家电和高端智能制造。总部位于深圳科技园,拥有4000多名员工,业务面向全球40多个国家和地区。公司致力于人类更加高效使用电能,生产效率持续改进,生存环境更加洁净,人类生活日益美好。 投资者关系活动主要内容介绍: 1、问:您好!AI电源全球市场十分广阔,市场空间逐年攀升。请问公司目前产能情况如何?为了满足日益扩大的AI电源市场需求,公司将如何规划未来产能?有哪些举措?谢谢! 答:您好,公司为电力电子制造型企业,国内外均有完善的产能布局,为提升产能利用率,推动精益生产,提高设备利用率和生产效率,公司当前的产能建设与布局采用了柔性化产线设计,可适配公司多种品类的产品制造需求,可根据市场需求变化灵活调整生产节奏和批量,谢谢。 2、问:您好!请问公司如何看待HVDC及SST两种技术路线?在公司看来这两种技术路线未来落地的时间表如何?公司在AI领域的技术储备及未来的产品开发计划有怎样的规划?谢谢! 答:您好,在AI数据中心电源领域,公司目前已构建起覆盖电网输入→稳压补偿→不间断供电→高压转换→机架配电→GPU终端的全栈产品 矩阵,实现从电力接入到算力终端的全链路自主化产品覆盖。公司已于2026年4月29日披露的《2025年年度报告》进行相关内容披露:公司目前正在进行预研的高压转换核心系列产品包括:1. 固态变压器(SST):作为公司核心创新产品,直接承接电网高压输入,转换输出800VDC高压直流,转换效率超98.5%,支持兆瓦级算力集群集中供电,是800V高压直流(HVDC)架构的核心设备,大幅降低电力传输损耗,助力算力中心PUE控制在1.1以下。2. Sidecar高压直流边柜:作为480V/380VAC向800VDC转换的外挂式核心设备,适配英伟达Kyber等主流高密机架,实现存量机房向HVDC架构的平滑升级,单机架可支撑1MW+算力功率需求,可灵活配置800VDCBBU,800VDC Super Capacitor Shelf,满足数据中心定制化供电需求。具体相关产品内容请详见公司于2026年4月29日披露的《2025年年度报告》或公司官网,谢谢。 3、问:您好!公司多次表示将AI作为未来发展的重中之重,其中AI电源的相关进展公司已经通过各种方式和渠道向投资者介绍了很多,而具身智能作为未来物理AI的重要落地领域,请问公司是否在具身智能领域有所布局?若有布局,目前进展如何?谢谢! 答:您好,公司暂未涉及有关领域,谢谢。 4、问:关于Rubin公司是否已经做好备货,备货规模大概多大。 答:您好,公司不断强化资源平台建设,向各事业部/子公司提供营销资源平台、研发技术资源平台、检验测试平台、供应链平台、生产制造和管理等各项平台支持,并整合内部资源形成协同。多年持续不断的建设和动态调整,使得"事业部+资源平台"相结合的运营模式日趋成熟,持续性的平台资源内部协调与动态调配是公司长期发展的基本原则,公司各项平台工作均在稳步推进中,谢谢。 5、问:Rubin公司进展是否能够心如第一批次出货名单? 答:您好,公司已将AI行业视为未来十年公司发展最重要的布局方向,投入大量资源,长期坚持投入,目前已从技术预研、平台搭建、产品研发、测试认证、供应链优化、工艺品质、生产制造、商务覆盖、市场拓展等各个维度全方面重点持续投入且快速推进中。后续如有达到披 露标准且未涉及商业保密的信息及业务进展,公司将按相关规定以公告形式披露,请以后续公司的实际披露情况为准,谢谢。 6、问:今日市场上各种专家对各个电源公司科普,贵公司永远在专家嘴中技术不值一提,订单还在梦里,整个一个诈骗公司,HVDC比不上中恒,禾望,电源比不上欧陆通,请问公司对这些有什么想要回应的吗,是事实还是专家与机构的无妄勾兑?答:您好,《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网为公司选定的信息披露媒体,公司所有信息均以在上述指定媒体刊登的信息为准。当前公司所有的经营情况、业务进展及未来展望已在2026年4月29日披露的《2025年年度报告》及相关公告中详尽披露,不存在需补充、更正或应披露而未披露的情形,后续如有对公司经营产生重大影响的事件发生,且未涉及商业保密相关信息,公司将会按照相关信息披露规则以公告形式披露。请广大投资者切勿被任何超出公司信披范围的市场传闻所引导,以公司官方发布的公告及投资者关系活动记录表内容为准,谢谢。 7、问:公司领导下午好,公司AIDC业务国内部分进展似乎很慢,是基于公司策略选择问题所致?谢谢。 答:您好,AI数据中心电源广泛应用在算力市场,包括国内和国外的算力基础设施建设中,属于必需品,并且整个服务器供电系统产品众多,产品和技术均在持续更新迭代中。所以,全球AI数据中心算力建设所产生的供电需求皆是公司在此行业深耕发展的业务目标范围,客户群体明确且需求庞大,公司凭借着现有高端产品线的先发技术优势、快速的研发响应能力、高效的技术平台协同能力和扎实的产品转化能力,已陆续深入多家国内外大型云厂商供应链,为其提供定制化的芯片服务器系统配套电源开发与供应服务,各定制化项目进展均良好,预计未来随着全球定制化市场需求的进一步扩张,公司将收获更多的市场机会与销售份额。公司已于2026年4月29日披露的《2025年年度报告》中有相关披露:截至本报告披露日,在国内市场,公司已获得部分国内头部云厂商的突破与大多数服务器厂商客户的准入,预计在2026年可完成首个国内项目的批量交付,并且随着市场对供电方案技术要求的持续快速升级,公司未来亦有望在国内市场实现快速且持续的市场份额提升,谢谢。 8、问:因为我们信息不透明,公司市场小作文满天飞,想问下公司二季度的服务器电源订单比一季度增幅如何? 答:您好,《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网为公司选定的信息披露媒体,公司所有信息均以在上述指定媒体刊登的信息为准。当前公司所有的经营情况、业务进展及未来展望已在2026年4月29日披露的《2025年年度报告》及相关公告中详尽披露,不存在需补充、更正或应披露而未披露的情形,后续如有对公司经营产生重大影响的事件发生,且未涉及商业保密相关信息,公司将会按照相关信息披露规则以公告形式披露。请广大投资者切勿被任何超出公司信披范围的市场传闻所引导,以公司官方发布的公告及投资者关系活动记录表内容为准,谢谢。 9、问:童总下午好,很遗憾公司前期股权激励计划中2025年度部分未达成目标,后续如何处理?公司对后续年度完成目标还有信心吗?谢谢。 答:您好,公司2022年股票期权激励计划第四个行权期的业绩考核目标为:相比2019~2021年三年平均值,2025年年度营 业收入增长率不低于100.00%,或,相比2019~2021年三年平均值,2025年年度扣除非经常性损益的净利润增长率不低于90.00%。公司2019~2021年三年营业收入平均值为36.97亿元,2025年营业收入为94.03亿元,以公司2019~2021年三年营业收入平均值为基数,公司2025年年度收入增长率约为154.34%。公司2025年限制性股票激励计划第一个解除限售期的业绩考核目标为:以2022~2024年三年平均值为基数,2025年年度营业收入增长率不低于30%,或,以2022~2024年三年平均值为基数,2025年扣除非经常性损益的净利润增长率不低于15%。公司2022~2024年三年营业收入平均值为68.01亿元,2025年营业收入为94.03亿元,以公司2022~2024年三年营业收入平均值为基数,公司2025年年度收入增长率约为38.26%。公司后续将按规针对现存股权激励计划的实际业绩达成情况履行三会审批流程及信息披露义务,请以后续公司的实际披露情况为准,谢谢。 10、问:就是SST的储备问题,什么时候有成品? 答:您好,公司已于2026年4月29日披露的《2025年年度报告》进行相关内容披露:公司目前正在进行预研的高压转换核心系列产品包括:1. 固态变压器(SST):作为公司核心创新产品,直接承接电网高压输入,转换输出800VDC高压直流,转换效率超98.5%,支持兆瓦级算力集群集中供电,是800V高压直流(HVDC)架构的核心设备,大幅降低电力传输损耗,助力算力中心PUE控制在1.1以下。具体相关产品内容请详见公司于2026年4月29日披露的《2025年年度报告》或公司官网,谢谢。 11、问:2025年的自由现金流是多少? 答:您好,公司2025年经营活动产生的现金流量净额为-139,331,731.40元,主要系本期产销规模扩大,支付材料及人工费用增加所致;2025年投资活动产生的现金流量净额为-872,036,608.53元,主要系本期理财产品到期赎回减少所致;2025年筹资活动产生的现金流量净额为553,830,572.47元。具体内容请详见公司于2026年4月29日披露的《2025年年度报告》,谢谢。 12、问:请问童总目前AI电源线订单进展如何,二季度会有大订单吗,谢谢。 答:您好,当前公司所有的经营情况、业务进展及未来展望已在2026年4月29日披露的《2025年年度报告》及相关公告中详尽披露,不存在需补充、更正或应披露而未披露的情形。公司的信息披露公开透明,后续如有对公司经营产生重大影响的事件发生,且未涉及商业保密相关信息,公司将会按照相关信息披露规则以公告形式披露。请广大投资者切勿被任何超出公司信披范围的市场传闻所引导,以公司官方发布的公告及投资者关系活动记录表内容为准,谢谢。 13、问:二季度整体营收和净利润预期较一季度是否有增长? 答:您好,关于公司二季度经营情况请您关注公司后续披露的半年度报告,谢谢。 14、问:公司如何应对上游材料涨价呢?是否已锁定部分上游供应商产能。 答:您好,面对当下原材料涨价的市场行情,公司始终积极与上游供应商及下游客户保持沟通与谈判,一方面加大价格向下传导力度,另一方面公司内部在降本增效、原材料选型替换等工作上同时加强力度,进一步提升生产经营效率,优化成本管控相关工作,谢谢。 15、问:请介绍一下公司增发获取的资金的利用情况,相关工程建设进度情况,重大节点时间的预估。 答:您好,公司2025年度向特定对象发行A股股票相关的募投项目建设计划、募集资金使用计划,以及对公司的影响分析,请您详见公司于2025年3月28日披露的《深圳麦格米特电气股份有限公司2025年度向特定对象发行A股股票募集资金使用可行性分析报告》。公司每半年会按规披露募集资金存放、管理与使用情况专项报告,截至2025年12月31日止,公司2019年公开发行可转换公司债券募集资金的使用情况为:累计使用募集资金64,356.07万元,其中:补充营运资金15,136.25万元,麦格米特总部基地建设项目16,123.39万元、收购浙江怡和卫浴有限公司14%股权项目10,545.59万元,麦格米特智能产业中心建设项目22 ,550.84万元;公司2022年公开发行可转换公司债券募集资金的使用情况为:累计使用募集资金120,971.73万元,其中:麦格米特杭州高端装备产业中心项目30,727.27万元、麦格米特株洲基地扩展项目(二期)32,553.60万元、智能化仓储项目22,319.51万元、补充流动资金项目35,371.35万元。谢谢。 16、问:董秘,请问公司在VeraRubin平台的研发测试和出货进度如何?近期是否有新的进展?谢谢,我是麦米的忠实信仰,请勿用车轱辘话回答! 答:您好,公司已于2026年4月29日披露的《2025年年度报告》进行相关内容说明:截至本报告披露日,在海外市场,公司已达成部分北美大客户的项目制需求批量交付,且另正与数家北美头部云厂商客户进行深入的项目化对接与新一代
