黑色系铁合金日度策略

摘要

4月份全社会用电量同比增长6.0%，第三产业用电增速最快；中美就人工智能合作达成共识；1-4月原煤产量微降，进口煤炭下降；5月俄煤价格暂稳。锰硅在支撑位震荡，受库存和产量限制，预计偏强震荡；硅铁供需结构优于锰硅，成本支撑较强，短期逢低多。

市场逻辑与交易策略

• 锰硅：在5800-5850元/吨支撑位附近震荡，受库存和产量压力限制，建议回调逢低做多，关注6500-6550元/吨压力位。
• 硅铁：供需结构好于锰硅，成本支撑强，短期逢低多为主，关注5600-5650元/吨支撑位和6200-6250元/吨压力位。

基本面分析

• 产需情况：铁水产量维持高位，锰硅需求稳定；硅铁库存增加但产量回落，需求无大幅改善空间。
• 库存：锰硅库存高位，硅铁库存压力较小。
• 生产成本：锰硅受锰矿运输成本影响，硅铁成本端支撑较强，电价回调空间有限。

期权策略

• 锰硅：建议关注期权工具，结合价格区间5800-6550元/吨进行布局。
• 硅铁：短期逢低多，期权策略可围绕5600-6250元/吨区间展开。

重要事项

报告信息源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，方正中期期货有限公司不承担操作损失。