黑色系铁合金日度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1、4月份，全社会用电量8205亿千瓦时，同比增长6.0%。从分产业用电看，第一产业用电量112亿千瓦时，同比增长2.0%，第二产业用电量5584亿千瓦时，同比增长5.3%，第三产业用电量1517亿千瓦时，同比增长8.9%。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年05月19日星期二 2、外交部：作为两个人工智能大国，中美双方应该携手促进人工智能发展和治理，推动人工智能更好服务人类文明进步和国际社会共同福祉。特朗普总统访华期间，两国元首就人工智能问题进行了建设性交流，同意开展人工智能政府间对话。 3、据国家统计局统计，1-4月，规上工业原煤产量15.8亿吨，同比下降0.1%，4月日均产量1285万吨。原煤生产保持较高水平。据海关统计，1-4月全国进口煤炭1.5亿吨，同比下降2.1%。 4、5月19日进口俄罗斯动力煤现货价格暂稳运行。江内区域即期货盘流通情况较差，贸易商报价普遍保持稳固。而下游企业按需采购为主，备货需求释放力度有限，市场实际成交数量稀少。现江内区域俄煤Q5500舱底报价在900元/吨。 锰硅： 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 锰硅在支撑位附近震荡，连续两天冲高回落，目前处于下有成本支撑，但上行驱动有限的情况。油价维持高位，锰矿运输成本仍难以大幅下跌，锰硅在回调后有锰矿的成本支撑。需求方面，铁水产量维持高位，对锰硅的需求暂时保持稳定。锰硅最大压力在于库存，高位库存无法有效消化，始终会限制价格高度。预计锰硅价格仍会维持偏强震荡格局，下有成本支撑，但上有库存以及产量压力。 【交易策略】 锰硅连续冲高回落，低位多单可考虑暂时兑现利润，或回调后继续逢低做多，注意做好风控。下方关注5800-5850元/吨支撑，上方关注压力区间6500-6550元/吨压力。 硅铁： 【市场逻辑】 锰硅近期走势弱于硅铁，二者价差也来至低位，硅铁供需结构好于锰硅，上周在库存增加的同时，产量有明显回落，库存不会对价格进一步施压。需求端近期看不到大幅改善的空间，价格的主要支撑来自成本端，5月份结算电价回调空间有限，且在差异化电价的引导下，未来电力成本有提升空间。 【交易策略】 硅铁供需结构好于锰硅，且成本端支撑较强，短期仍以逢低多为主。下方关注5600-5650元/吨附近支撑位，上方关注6200-6250元/吨附近压力位。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................2第二部分铁合金基本面...........................................................................................................................3一、周度产需情况....................................................................................................................................3二、铁合金库存.......................................................................................................................................4三、铁合金生产成本................................................................................................................................5第三部分期权策略..................................................................................................................................7一、锰硅期权...........................................................................................................................................7二、硅铁期权...........................................................................................................................................8 第一部分交易策略与期现行情 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第二部分铁合金基本面 一、周度产需情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、铁合金库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、铁合金生产成本 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分期权策略 一、锰硅期权 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 二、硅铁期权 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。