棉系日报
2026年05月19日 研究员：王玺圳、刘倩楠 期货从业证号：F03118729、F3013727投资咨询证号：Z0022817、Z0014425 棉花、棉纱日报 第一部分市场信息 联系方式：:wangxizhen_qh@chinastock.com.cn 第二部分市场消息及观点 【棉花市场消息】 1、中国棉花信息网专讯根据美国商业部数据显示，2026年4月美国的服装及服装配饰零售额(季调)为275.34亿美元，同比增加5.48%（去年同期向上调整后为261.03亿美元），环比下降1.46%（上月向上调整为279.43亿美元），在近几年同期中仍处最高位置。1-4月零售额为1103.54亿美元，同比增加6.44%。2026年3月美国服装及服装配饰零售商库存（季调）为584.58亿美元，同比增加3.46%（去年同期向下调整后为582.74亿美元），环比减少0.25%（上月向上调整为584.17亿美元）。2026年3月美国服装及服装配饰零售商库销比(季调)为2.09。同比减少0.08，环比减少0.04。 2、中国棉花信息网专讯2026年5月18日，出疆棉公路运输价格指数为0.1414元/吨·公里，环比上涨0.78%。今日，运输需求环比降低，市场运力资源相对充足，运价指数较昨日小幅上涨。短期内，运价整体将维持窄幅震荡运行态势。2026年3月美国服装及服装配饰零售商库销比(季调)为2.09。同比减少0.08，环比减少0.04。 3、据美国农业部（USDA）统计，至5月17日全美棉花播种进度41%，领先去年同期3个百分点，领先近五年平均1个百分点。其中得州播种进度34%，较去年同期持平，较近五年平均进度持平。 【交易逻辑】 目前我国商业库存继续去化，新疆地区商业库去化较为明显，新疆棉库存处于近些年同期中低位水平，考虑今年新疆地区纺纱有大量新增产能，如果后期出疆棉量仍维持高位，那么新疆地区可能会出现用棉短缺现象。需求方面，纺企产品库和原料库存都不高，市场有补库需求，但是考虑目前价格较高，补库多谨慎。此外储备棉轮出预期也压制盘面价格，棉花多空因素交织，预计短期震荡偏强走势。 【交易策略】 1、单边：美棉短期有调整预期。郑棉预计短期震荡偏强。2、套利：观望。3、期权：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 【棉纱行业消息】 1、受进口纱低价货源增加影响，低支纱与气流纺走货持续放缓，部分纺企计划下调开机，市场新增订单跟进乏力。当前阶段下游终端多维持刚需少量补库，市场整体拿货积极性不高，预计短期市场新增订单维持清淡。价格方面：纯棉纱报价暂稳，实际走货多有让利，现新疆产高配紧密纺C32S含税现金价24500-24700元/吨附近；山东产好品质精梳紧赛纺JC32S澳棉配含税现金价29000-29300元/吨附近，实单协商。 2、目前全棉坯布市场交投清淡，部分全棉织厂仍在生产前期订单，订单接近尾声，织厂对后市行情稳中看弱对待。目前坯布价格暂稳。部分厂家表示如果后市棉纱价格再度调整，那么坯布价格也会跟随下跌，目前整体行情持续转淡，下游客户采购减少。现广东JC40S*JC40S 133*72 63"喷气含税自提6.8元/米。 第三部分相关附图 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799
