Steakholder Foods Ltd. 是一家以色列国际深科技公司，于 2019 年启动业务，并在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“STKH”。公司专注于开发和销售 3D 打印生产机器，利用先进技术革新食品行业，并计划于 2026 年推出自有品牌的替代蛋白食品。
公司已开发出替代蛋白机械，最初用于三维打印肉类和海鲜替代品，随后是结合了培养和植物基元素的混合肉类。公司认为，其替代蛋白和培养肉技术具有巨大潜力，可以减少食品生产的环境影响（包括减少碳足迹和促进生物多样性），改善供应链，并为消费者提供一系列新产品。
公司提供生产技术和相关供应，以商业生产结构化替代蛋白产品。为此，公司已开发出三维打印能力，可以模仿肉类和海鲜的质地、风味、营养价值等。公司最初商业 offerings 结合了三维打印机和其供应，主要是用于打印植物基肉类和鱼类替代品的植物基成分混合物。目前，公司已开发出两种主要类型的三维打印机：（1）肉类打印机 - 一种食品生产机器，生产具有纤维质地的肉类替代品，模仿牛肉、猪肉和鸡肉等肉类；（2）鱼类打印机 - 一种食品生产机器，生产具有片状质地的鱼类和海鲜替代品，如鱼类和海鲜。这些最初的商业 offerings 旨在通过制造植物基肉类和鱼类替代品，为合作伙伴和客户提供可负担的收入，这些替代品预计不会需要与培养肉和其他新型食品相关的漫长监管流程。
公司由首席执行官 Arik Kaufman 领导，他创立了多家在纳斯达克和特拉维夫证券交易所上市的食物科技公司，并且是 Ashton Kutcher、Guy Oseary 和 Effie Epstein 领导的 BlueOcean Sustainability Fund, LLC 的创始合伙人，该基金已与公司合作，协助加速公司增长。Kaufman 先生在食品科技和生物技术领域拥有丰富的个人经验，并领导和管理了众多复杂的商业谈判，作为当地和国际融资以及并购（M&A）交易的一部分。
公司于 2018 年 5 月在以色列以 DocoMed Ltd. 的名义成立，最初提供数字健康服务。2019 年 7 月，公司更名为 MeaTech，并开始进行培养肉技术开发业务。2020 年 1 月，MeaTech 完成了与 Ophectra 的合并，Ophectra 是一家私营的以色列公司，开发培养肉技术，此后 Ophectra 的名称更改为 Meat-Tech 3D Ltd.，然后更改为 MeaTech 3D Ltd.，然后于 2022 年 7 月更名为 Steakholder Foods Ltd.。
在合并中，MeaTech 的股东将 MeaTech 100% 的股本转移给了 Steakholder Foods，作为回报，Steakholder Foods 向 MeaTech 的股东分配了公司发行在外的 60% 的股本，以及基于里程碑的无需支付 exercise price 的认股权证。在合并关闭时，MeaTech 的董事会和高级管理人员被任命为 Steakholder Foods 的相应职位。
作为合并的存续实体，Steakholder Foods 继续了合并前的业务运营，利用了 MeaTech 的合并前管理和员工，因此该交易被视为一次反向收购，不构成业务合并。因此，我们包含在此的截至 2019 年 12 月 31 日所有期间的合并财务报表和财务数据均已追溯调整，以反映 MeaTech（现称为 Steakholder Foods Ltd.）的财务报表，而包含在此的截至 2020 年 1 月 1 日起的合并财务报表和财务数据与我们的合并财务报表和财务数据相关，是根据 Steakholder Foods 的股权信息和我们的合并财务报表和财务数据。
公司于 2025 年 2 月 27 日与售股股东签订了 ELOC 购买协议。根据 ELOC 购买协议，在协议规定的条款和条件下，售股股东承诺在签署日期后购买最多 800 万美元的 ADS，或购买通知 ADS。作为售股股东签署和交付 ELOC 购买协议的对价，我们于 2025 年 4 月 18 日向售股股东发行了 4,367 个承诺 ADS，作为根据 ELOC 购买协议向售股股东承诺的承诺费（基于 ADS 在发行日期前一个营业日的美元成交量加权平均价格）。
根据 ELOC 购买协议，在 2027 年 6 月 30 日之前，在协议条款和条件以及某些限制的约束下，我们有权，但无义务，不时向售股股东发行购买通知 ADS，售股股东有义务购买，具体限制见 ELOC 购买协议。具体来说，从 ELOC 购买协议生效日期起，我们可以在任何单个营业日，根据我们和售股股东之间的相互同意，在不超过 500,000 美元的 ADSs，除非我们和售股股东之间达成一致，最高可达 300 万美元，指示售股股东购买，前提是购买价格等于提供购买通知当日在正常交易时间内在我们的 ADSs 交易中的最低价格，前提是购买通知在下午 1:00 收到，或在此后的同一工作日的相同时间内收到。ELOC 购买协议还禁止我们指示售股股东购买任何 ADSs，如果这些 ADSs，当它们与售股股东及其关联方当时拥有的所有其他 ADSs 和普通股合并时，将导致售股股东及其关联方在任何单个时间点拥有我们已发行和缴足的股份的投票权或资本权利超过 4.99%。
ELOC 购买协议将在以下较早者终止：（i）2027 年 6 月 30 日；（ii）ADSs 停止在纳斯达克交易之日；以及（iii）售股股东根据本 ELOC 购买协议购买购买通知 ADSs 的累计购买价格达到承诺金额之日。ELOC 购买协议不包含以下内容：（i）对我们作为向售股股东出售的 ADSs 的购买价格使用金额的限制； （ii）财务或业务契约；（iii）对未来的融资的限制；（iv）优先购买权；（v）参与权或处罚。
根据 ELOC 购买协议，我们同意向美国证券交易委员会提交注册声明，涵盖根据 ELOC 购买协议向售股股东发行或出售的 ADSs，根据 1933 年证券法。
截至 2026 年 5 月 5 日，我们拥有 6,107,500,659 股普通股（或可代表 1,526,875 ADSs），其中 4,420,784,000 股普通股（或可代表 1,105,196 ADSs）由非关联方持有。如果本研报中售股股东提供的所有 22,775,800,000 股普通股（可代表 5,693,950 ADSs）均发行并流通，则这些股份将代表截至 2026 年 5 月 5 日流通普通股总数的约 373%，代表非关联方持有的流通普通股总数的约 515%。ELOC 购买协议规定，我们最多可以向售股股东出售高达 800 万美元的 ADSs。我们已提交注册声明，以便我们可以在签署日期后，根据 ELOC 购买协议的规定和条件的限制和满足，不时向售股股东发行和出售最多 22,775,800,000 股普通股（可代表 5,693,950 ADSs），通过 ELOC 购买协议下的销售。根据 ELOC 购买协议，我们可能需要向售股股东出售比本研报中提供的更多 ADSs，以获得等于 ELOC 购买协议下售股股东 800 万美元总承诺的累计毛收入，在这种情况下，我们必须首先根据证券法注册额外的普通股，这些普通股可以代表 ADSs，这可能导致对我们的股东造成额外的重大稀释。最终向售股股东提供的 ADS 数量取决于我们根据 ELOC 购买协议向售股股东发行和出售的 ADS 数量。
根据 ELOC 购买协议，我们收到的净收入将取决于我们出售 ADSs 的频率和价格、我们满足 ELOC 购买协议中规定的条件的能力以及所有权限制的影响。我们预计，我们从 ELOC 购买协议下的 ADSs 销售中获得的任何收入将用于营运资金和一般公司目的。
由于向售股股东出售和发行 ADSs，我们的股东因此面临重大风险。这些风险包括重大稀释、我们 ADS 价格的显著下降以及我们无法在需要时获得足够的资金。见“风险因素”。根据 ELOC 购买协议发行的我们的 ADSs 不会影响我们现有股东的权利或特权，但任何此类发行都将导致我们现有股东的每股经济和投票利益因任何此类发行而稀释。尽管我们现有的普通股（包括由 ADSs 代表的普通股）的数量不会减少，但我们的现有股东持有的股份将代表我们总流通股中更小的百分比。
除非另有说明，本研报中的所有信息均假定未行使任何已到期的期权或认股权证，如上所述。
公司正在注册最多 5,693,950 个 ELOC ADSs，这些 ADSs 是我们可能，根据我们的 sole discretion，在签署日期后不时向售股股东发行和出售的，最大发行金额不超过 800 万美元，基于 2026 年 2 月 23 日纳斯达克上的 ADSs 的收盘价 1.405 美元/ADS。我们 ADSs 的销售，或对售股股东持有的 ELOC ADSs 的再销售，可能会对我们的 ADSs 的现行市场价格产生不利影响。
我们向本研报中注册的 ADSs 支付的费用由售股股东承担。我们估计，我们 offerings 的总费用约为 5 万美元（不包括承诺费）。作为售股股东签署和交付 ELOC 购买协议的对价，我们于 2025 年 4 月 18 日向售股股东发行了 4,367 个承诺 ADS，作为根据 ELOC 购买协议的承诺费。
