公司概况与战略布局
创新医疗管理股份有限公司（证券简称：创新医疗）成立于1997年，2007年上市，2016年更名。2015年通过收购三家医院实现资源整合。公司战略布局为发达城市高端医疗与二三线城市专科、综合医院相结合，目标成为国内一流医疗服务集团。
脑机接口业务进展
- 赛博灵科产品：AC5上肢运动功能辅助系统（居家使用）于2025年通过国家检测并上市销售；HC2手部柔性外骨骼康复训练系统（居家使用）于2026年5月上市销售。
- 侵入式脑机接口：公司澄清BCI-4000不在博灵脑机产品体系中。
- 赛博灵科AM5：已完成多中心临床试验，2026年1月获浙江省药监局优先审批资格，预计年内完成医疗器械注册。
- 市场推广：2026年将以AM5注册为契机，推进AM5、AC5、HC2等产品市场推广，并持续创新NB3和NBF应用场景。
医疗服务业务经营
- 业绩承压：2025年大幅亏损，核心原因是医保政策调整与行业竞争。
- 非经常性损益：4417万元。
- 扭亏方案：
- 聚焦主业，促进医院与脑机接口、AI医疗合作。
- 完善内控治理，强化医保管理。
- 整合供应链管理，降本增效。
- 现金流：2026年经营现金流回暖，主要因销售回款和诉讼款收回。
未来展望
- 盈利目标：2026年将推进医院高质量发展，把握新兴技术机会，形成第二增长曲线，推动经营持续改善。
- 全诊AI医疗：大模型已落地多家三甲医院，包括广安门医院、浙江省人民医院等。
风险提示
- 公司目前不存在触及ST风险的情形。
- 主营业务为医疗服务，不涉及药品研发。
