茂莱光学机构调研纪要

调研日期: 2026-05-19 南京茂莱光学科技股份有限公司是一家专注于精密光学器件、高端光学镜头和先进光学仪器的研发、设计及制造的企业,为全球半导体光刻机及检测装备、生命科学及医疗、航空航天、无人驾驶、生物识别、AR/VR检测设备等应用领域提供技术支持。公司拥有全面的“光、机、电、算”一体化系统研发及设计能力,并拥有先进光学薄膜技术、精密光学制造技术和高精度主动装调技术等尖端技术。此外,公司致力于成为全球领先的高端光学科技创新应用企业。 公司在遵守信息披露相关规定的前提下与投资者进行交流,交流内容不涉及未披露的重大信息。具体交流内容如下: 第一部分:公司情况介绍 第二部分:交流环节 Q1:去年公司半导体业务增长较快,今年公司整体经营情况会有什么变化吗?半导体领域在手订单有多少? 受益于下游半导体产业链扩产带来的强劲需求,2025年公司半导体业务增长了71.47%,细分领域业务收入均有所增长。截至2026年一季度末,公司累计在手订单约6.6亿元,其中约69%的订单来自半导体领域,较去年同期增长约82%,整体需求保持较快增长。订单层面,国内外市场同步向好,下游客户的批量订单将推动公司半导体业务进一步增长,但和部分客户的量产合作前期会对毛利率产生一定的负面影响。随着后续合作的推进,双方将在产能配套、供应链协同及物料成本优化等方面加深协作,逐步实现规模化生产,降低项目运营成本,相应的利润贡献及其他收益将逐步显现。 Q2:在半导体订单增速的情况下,公司产能存在瓶颈吗?有什么扩产计划吗? 公司现有产能及场地规模在可预见的中长期难以支撑持续高速增长的研发与生产需求,无法满足头部客户规模化和高效率交付的需求。为有效解决下游业务高速拓展所带来的场地与产能瓶颈问题,公司将在优化现有产能布局的同时,通过购置土地建设新产能基地,提升供给能力。目前,公司已在南京租赁部分厂房保障日常生产运营,并同步推进土地购置与新基地规划;海外方面,泰国子公司新工厂预计于今年下半年投入使用,公司将进一步完善全球化产能布局,全面支撑业务规模扩张。 Q3:公司在光通信领域能提供哪些产品,是以刚成立的光互连子公司为合作主体吗?光互连这家子公司是合资公司吗?目前公司做的是工业级产品,公司积极布局多个下游应用领域,基于前期的技术积累,公司具备成熟的透镜、波片、滤光片等核心光学器件的加工能力;同时依托在精密光学制造、镜头装调及AR/VR检测领域形成的系统能力,公司会向高附加值的检测环节延伸,打造业务发展新动能。光互连为公司全资子公司,后续业务规划正在进一步明确中。 Q4:公司生产设备采购会受到海外政策的影响吗? 公司现阶段核心加工设备仍以海外采购为主,设备性能、稳定性及精度均能匹配公司高端精密光学制造需求。现有设备采购渠道及日常经 营正常,未因海外相关政策变化受到显著影响。 Q5:在AR/VR检测领域,公司认为哪一家客户业务增速更快? 公司在AR/VR检测领域与海内外多家客户均有合作,作为一家赋能下游应用领域的光学公司,公司会根据客户需求提供定制化检测模组/系统,积极配合下游客户业务发展需求,同时进行技术升级,提升检测效率。 Q6:公司规模效应显著吗?今明两年净利率会发生变化吗? 随着营收规模扩大,边际改善效应明显,公司整体费用率会保持基本稳定。受产能扩张、固定资产折旧增加、研发投入加大、可转债财务费用上升等因素影响,净利率与去年同期相比存在一定差异。基于公司发展规划和业务布局,公司现阶段更关注市场份额与产能释放,短期不片面追求净利率水平,中长期随着规模效应与产能利用率提升,盈利水平有望逐步改善。 除以上问题外,其余交流内容已在之前发布的投资者关系活动记录表中披露,本次不再重复披露。 风险提示:本记录表如有涉及对外部环境判断、公司发展战略、未来计划等方面的前瞻性陈述内容,均不构成本公司对投资者的实质承诺,敬请广大投资者理性投资,注意投资风险。