高盛美股招股说明书(2026-05-19版)

核心观点与关键数据

产品概述
该研报介绍了由高盛集团发行的2026年到期的可赎回零息债券，债券本金为1000美元及整数倍，到期日为2056年5月29日，票面收益率为6.65%，采用单利计息方式。

赎回条款
发行人有权在指定日期提前赎回债券，赎回价格根据对应日期的赎回金额计算。例如，2036年5月29日的赎回价格为275.93美元，2056年5月29日的赎回价格为937.68美元。

税收影响
零息债券被视为具有原始发行折扣（OID），美国持有人需按常数收益率法将OID计入应税收入。预计每1000美元面值的OID递增情况如下：2026年12月31日前累计5.64美元，2035年12月31日前累计123.85美元，2056年5月29日前累计855.06美元。

风险因素

• 信用风险：债券支付依赖于发行人的偿付能力。
• 市场价值波动：受利率、信用评级、剩余期限等因素影响，市场价值可能下跌。
• 流动性风险：债券无活跃二级市场，交易成本高，买卖价差可能较大。
• 赎回风险：发行人可单方面提前赎回，缩短债券期限。

合规与限制

• FATCA：非美国持有人可能面临预扣税。
• 地区限制：禁止向欧盟零售投资者、英国零售投资者、香港公众及新加坡非机构投资者发行。

发行与分销
高盛集团将向高盛证券公司出售债券，后者将面向公众发行。高盛证券公司可能进行做市交易，但需遵守监管规定。

其他信息

• 债券以簿记形式发行，无担保，不受存款保险保护。
• 投资者需仔细评估风险，并咨询专业意见。