甲醇早报

2026-05-19 金泽彬大越期货我是传奇

多空博弈：预计本周国内甲醇高位震荡，部分地区可能走跌。
- 内地：库存压力不大，部分装置检修及进口偏低支撑市场，但海外装置恢复及伊朗发运回升预期降温期货盘面，传统下游需求淡季（甲醛、MTBE、醋酸利润偏弱）及港口烯烃装置停车利空打压，后期内地甲醇可能回调，但低库存和阶段性供应偏紧限制下跌空间。
- 港口：区间震荡，驱动在于短期进口缺口、港口去库预期与下游烯烃负反馈博弈。伊朗装置重启但发运受限，地缘不确定性放大波动率，5月下旬海峡封锁情况决定反弹或下行空间。
基差：江苏甲醇现货价3165元/吨，09合约基差246元/吨（现货升水期货），偏多。
库存：截至2026年5月14日，华东、华南港口甲醇社会库存59.02万吨，降库7.33万吨；沿海地区可流通货源减少5.78万吨至35.49万吨，中性。
盘面：20日线走平，价格在均线上方，中性。
主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多。
预期：预计本周甲醇价格震荡为主，MA2609震荡运行于2850-3000元/吨区间，中性。

利多：
- 部分装置停车或降负荷（内蒙古黑猫、山西中信等）。
- 伊朗甲醇开工低位，2月份进口继续收缩。
- 产区甲醇工厂库存不多，部分限量销售。
- 下游用户节前备货。
利空：
- 国内甲醇开工高位，货源供应无缺口。
- 春节临近，下游甲醛等需求弱化。
- 港口烯烃装置停车，需求弱化。
- 下游完成节前备货，阶段性需求减弱。