苹果：基本面压力主导，期价大幅下跌

发布时间：2026-05-18 16:53:09作者：广发期货来源：广发期货 研报正文研报正文 行情导读：行情导读：苹果期货主力合约（AP2610合约）连续三周在（7500，7600）元/吨附近震荡盘整，今日跌破7500元/吨，期价大幅下跌，最低位触及7370元/吨，收盘于7428元/吨，当日跌幅2.9%，持仓量13.69万手，成交量22.32万手，日增仓27084手。 （一）需求持续低迷，库存消化缓慢。（一）需求持续低迷，库存消化缓慢。 5月正值西瓜、樱桃、荔枝等大量上市窗口期，苹果刚需被大幅挤压，苹果产区交易未见起色，山东产区库存富士交易缓慢，询价客商不多，销区到车量明显下滑，客商拿货谨慎，整体消费疲软。近一周，广东三大批发市场到车减少，其中：槎龙日均到24.2车，环比减少3.4车；江门12车，环比减少2车；下桥日均17车，环比减少2.2车。去库进度偏慢，全国冷库库存周度减少22.97万吨，库存总量超去年同期水平。据钢联数据显示，截止5月13日，全国主产区苹果冷库库存量为242.43万吨，同比增加47.33万吨，走货速度下降明显。其中：山东产区库容比为25.33%，较上周减少1.65%；陕西产区库容比为15.24%，较上周减少1.85%；甘肃产区库容比为10.44%，较上周减少1.17%；辽宁产区库容比为20.21%，较上周减少2.08%；山西产区库容比9.88%，较上周减少1.43%。 （二）抛售现象增多，现货价格下滑。（二）抛售现象增多，现货价格下滑。 进入5月气温快速升高，冷库苹果存储风险上升，腐烂、品质下滑加速，贸易商、冷库为规避损耗风险，集中降价清仓，现货价格持续松动，拖累期货盘面。从各产区价格来看，通货均出现下跌。山东栖霞产区，晚富士栖霞80#一二级片红2.5-4.0元/斤，80#果农统货1.5-2.0元/斤。陕西延安洛川产区客商调货积极性不高，整体走货缓慢，价格继续下跌。目前库内70#以上果农统货成交价格区间2.0-3.0元/斤，主流2.4-2.6元/斤，高次1.2-1.6元/斤附近。70#以上客商半商品主流成交3.5-4.0元/斤附近，80#以上客商半商品主流成交4.5-4.8元/斤附近。甘肃产区静宁半商品4.5-7.0元/斤。 （三）丰产预期仍存，市场情绪偏空。（三）丰产预期仍存，市场情绪偏空。 苹果期货主力合约AP2610对标2026年新季苹果，市场核心交易新季产量预期。山东、陕西、甘肃主产区苹果坐果情况整体良好，疏果工作较为顺利，整体气温适宜，无明显冻害、落果问题。新季苹果山东产区和陕西洛川产区陆续开始套袋，产量逐渐明朗，市场普遍预期2026年新季苹果迎来恢复性增产，增产预期打压远期合约估值，空头情绪持续发酵。 后市展望：后市展望： 当前苹果市场基本面压力占主导，期现货价格同步走弱，短期来看，时令水果进入供应高峰，旧果库存偏高与需求回暖乏力，上方压力明显，苹果期货预计维持偏弱走势，中长期来看，关注新季产区天气异动，是否存在霜冻、冰雹等灾害改变丰产预期，若无灾害，价格将维持低位震荡，难有较大反弹。操作上，建议偏空思路为主。 风险提示：天气。 关联品种关联品种苹果所属公司：广发期货