行情分析
- 塑料和PP开工率均处于偏低水平,塑料开工率约79%,PP开工率约71%。
- PE下游开工率环比回落至37.55%,农膜订单持续下降,季节性变动较往年偏低。
- PP下游开工率环比回落至48.75%,下游接受高价原料意愿低,需求未恢复至春节前水平,塑编开工率降至42.12%。
- 五一假期石化库存先增后降,累计增加2万吨至80.5万吨,较往年偏低,处于中性水平。
- 成本端:美伊谈判僵局导致原油上涨,新增产能30万吨/年裕龙石化已投产,反内卷预期仍在。
基本面情况
- PE需求:下游开工率季节性回落,农膜订单下降。
- PP需求:下游开工率未恢复至春节前水平,塑编订单持续下降。
塑料基差
- 现货价格下跌,09合约基差降至366元/吨,处于中性偏高水平。
塑料和PP库存
- 假期累库幅度较往年偏低,当前库存处于近年同期中性水平。
研究结论
- 美伊分歧持续,霍尔木兹海峡封锁关注中东出口情况。
- 下游需求承接力度不足,高价原料压制利润,成交氛围冷清。
- 建议暂时观望,控制风险,关注下游需求及中东局势进展。