烧碱产业日报2026-05-18
核心观点：
- 烧碱期货SH2607下跌反弹，收于2025元/吨，日度K线关注1970附近支撑与2070附近压力。
- 行业开工率进入下降趋势，目前开工率已回落至偏低水平，但液碱工厂高库存尚未被消耗，关注去化情况。
- 下游氧化铝开工率环比提升，粘胶短纤开工率环比下降，印染开工率维稳，非铝需求变化不大。
关键数据：
- **期货市场：**主力合约收盘价2025元/吨，持仓量394117手，前20名净持仓-235997544手，成交量790394手。
- **现货市场：**山东地区32%离子膜碱价格605元/吨，江苏地区730元/吨，山东地区折百价1891元/吨，基差-134元/吨。
- **上游情况：**原盐主流价2150元/吨，动力煤价格7090元/吨。
- **产业情况：**液氯山东主流价3000元/吨，江苏主流价3001元/吨。
- **下游情况：**粘胶短纤现货价139800元/吨，氧化铝现货价26710元/吨。
- **行业数据：**烧碱产能利用率81.0%，环比-1.5%；全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存57.23万吨，环比+0.12%，同比+47.36%；山东氯碱企业周平均毛利136元/吨，环比+6元/吨。
研究结论：
- 烧碱检修计划陆续兑现，行业开工率下降，但高库存压力仍存，供需边际改善但库存去化需关注。
- 氧化铝需求预计有所提升，非铝需求缺乏利多信号，整体市场需关注库存去化及下游需求变化。
