黑色建材周报—玻璃

黑色建材周报—玻璃研究员：岳晋琛交易咨询：Z0017963审核：唐韵Z0002422

最新观点

当前玻璃行业受制于低估值和弱现实而低位震荡。供应端，本周一条产线点火，玻璃日产量维持相对低位；需求端，整体恢复缓慢，部分中下游阶段性补库。利多因素包括：1）产量整体供应处于相对低位；2）能源价格涨价，成本有支撑。利空因素包括：1）深加工订单延续偏弱，需求较弱；2）全产业链库存依然压力较大。

基本面要点

供给

• 本周全国浮法玻璃产量101.27万吨，环比+0.08%，同比-7.23%。
• 浮法玻璃行业平均开工率69.58%，环比+0.14个百分点。
• 浮法玻璃行业平均产能利用率72.03%，环比-0.04个百分点。

需求

• 本周（20260509-0515），中国LOW-E玻璃样本企业开工率为60.9%，环比-1.1%。
• 玻璃深加工：下游厂家订单天数有所波动。

库存

• 截止到20260514，全国浮法玻璃样本企业总库存7641.1万重箱，环比-186万重箱，环比-2.38%，同比+12.23%。
• 折库存天数34.8天，较上期-0.9天。
• 各区域库存情况：华北、华东、华南、华中、西北、西南、东北地区库存均有所下降或持平。

价格

• 本周国内浮法玻璃市场窄幅整理操作，周内均价1138元/吨，环比上期-5.92元/吨。
• 华北地区为1040元/吨，华中地区为1050元/吨。

利润

• 全国浮法玻璃以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-132.80元/吨，环比+2.15元/吨。
• 以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润-14.88元/吨，环比+15.25元/吨。
• 以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润-147.47元/吨，环比-10.00元/吨。

浮法玻璃

• 供应：全国浮法玻璃产能利用率及产量趋势图显示，2023年至2026年产能利用率在68%至80%之间波动，产量逐年下降。
• 需求：Low-e玻璃开工率趋势图显示，2023年至2026年开工率在50%至70%之间波动。
• 库存：全国浮法玻璃生产企业库存及库存可用天数趋势图显示，库存量在2023年至2026年波动上升，库存可用天数在200天至220天之间。
• 价格：国内市场玻璃现货价格趋势图显示，2022年至2026年价格在1300元/吨至1600元/吨之间波动。
• 利润：全国浮法玻璃生产毛利润趋势图显示，2022年至2026年毛利润在-400元/吨至1000元/吨之间波动。

光伏玻璃

• 价格：全国光伏玻璃面板价格趋势图显示，2022年至2026年价格在1318元/平方米至2382元/平方米之间波动。
• 产能：全国光伏玻璃产能利用率&开工率趋势图显示，2021年至2026年产能利用率在75%至100%之间波动，开工率在60%至90%之间波动。
• 产量：全国光伏玻璃产量趋势图显示，2023年至2026年产量逐年上升。

宏观数据

• 房地产：全国房地产开发和销售情况趋势图显示，2020年至2026年房屋新开工面积、施工面积、竣工面积、房地产销售面积均呈波动下降趋势。
• 30大中城市商品房成交面积：2023年至2026年一线城市、二线城市、三线城市商品房成交面积均呈波动下降趋势。

结论

当前玻璃行业整体处于低位震荡，供应端相对低位，需求端恢复缓慢，库存压力较大。利多因素包括成本支撑和产量低位，利空因素包括需求较弱和库存压力。未来需关注需求恢复情况和库存变化。