动力煤：短期震荡为主

【基本面跟踪】
港口动力煤市场近期稳中运行，下游终端对高价煤接受度有限，采购积极性不高，多以兑现长协为主。港口库存累积缓慢，铁路运费优惠政策取消导致发运成本抬升，进口煤价倒挂等多重因素支撑市场煤价。市场参与者对后市持乐观预期，挺价惜售心态较强，若迎峰度夏需求进一步释放，煤价仍有上涨可能。

【宏观及行业新闻】

1. 海关数据显示，2026年4月我国进口煤炭3308.3万吨，同比下降12.5%，1-4月累计进口同比下降2.1%。
2. 下游需求疲软，终端采购积极性不高，多以长协兑现为主。

【趋势强度】
基于北港动力煤现货价格，趋势强度指标为0，表明市场短期震荡为主。具体价格数据如下：

• 山西大同5500元/吨：695.0元（环比-1.02%，同比-19.0%）
• 内蒙古鄂尔多斯5500元/吨：572.0元（环比+1.01%，同比+46.0%）
• 陕西榆林5800元/吨：646.0元（环比+3.0%，同比+56.0%）
• 秦港山西产Q5500元/吨：835.0元（环比0%，同比+21.0%）
• 印尼FOB Q3800美元/吨：64.5美元（环比0%，同比-15.5%）
• 澳大利亚FOB Q5500美元/吨：96.8美元（环比+4.4%，同比+26.8%）

【研究结论】
短期动力煤市场震荡为主，下游需求疲软但供应端受成本因素支撑，价格预计维持坚挺。若迎峰度夏需求释放，煤价仍有上涨空间。