研究内容概述
本研究分析了全球55家保险公司2025年度报告，重点关注IFRS 17实施三年的影响，涵盖会计政策、关键绩效指标（KPI）及未来展望。
摘要
- 关键绩效指标（KPI）整体保持稳定：部分公司纳入更多IFRS 17相关指标，如保险服务业绩、合同服务边际等。
- 寿险及健康险公司：普遍将新业务合同服务边际作为衡量新业务盈利能力的指标，通常以再保后净额列示。
- 非寿险公司：多采用基于IFRS 17的综合成本率，但具体计算方法存在差异；仍保留总保费收入（GWP）作为核心指标。
- 替代性利润指标：多数公司将其作为核心盈利指标，差异主要体现在所得税及投资收益波动方面；再保险公司通常直接采用国际财务报告准则口径下的净利润。
研究结论
- IFRS 17披露要求提升透明度：增强了公司间经营业绩的可比性，但披露质量与详细程度存在差异。
- 会计政策及会计估计变更：2025年披露IFRS 17相关会计政策及会计估计变更的保险公司数量增加，由8家升至14家。
- 关键绩效指标：
- 新业务合同服务边际：寿险及健康险公司普遍将其作为核心指标，非寿险公司多采用综合成本率。
- 综合成本率：非寿险公司主要指标，但计算方法存在差异。
- 营运利润：多数公司将其作为核心盈利指标，计算方法差异显著。
会计政策与披露
- 会计政策变更：4家公司披露IFRS 17相关会计政策变更，包括保险获取现金流量的处理、保险合同金融变动额的分解等。
- 会计估计变更：10家公司披露计量技术的明确变更，主要集中在非金融风险调整计量技术和未来现金流量现值估计。
- 保费分配法：多数公司选择对保险获取现金流量进行递延处理，但对未到期责任负债和已发生赔款负债的折现处理存在差异。
- 浮动收费法：36家公司采用，但适用条件、风险缓释选择权及基础项目披露存在显著差异。
- 折现率：多数公司明确披露确定折现率的方法，自下而上法使用最广泛，不同类别保险公司披露的折现率方法存在差异。
- 责任单元：38家公司提供披露，但详尽程度不一，对合同服务边际释放模式理解至关重要。
- 合同服务边际的预期释放：不同类型保险公司披露的预期利润确认模式存在差异，再保险公司确认时点显著前置。
- 非金融风险调整与置信水平：各保险公司采用的非金融风险调整计量方法存在差异，置信水平披露较为多样化。
- 披露的汇总层级：各保险公司在保险合同负债余额调节表的披露口径已逐步趋于统一，但其余保险合同相关信息披露口径仍存在明显差异。
- 保险风险相关披露：所有保险公司均提供了定性披露，但定量披露的详细程度各异。
- 索赔进展：39家保险公司按要求披露，但披露年限、列报方式及调节项目存在差异。
- 敏感性分析：部分保险公司披露了对损益、权益及合同服务边际的影响，不同业务类型公司在敏感性分析所采用的假设上存在显著差异。
- 其他综合收益选择权与金融资产计量：多数选择将保险合同金融变动额在损益与其他综合收益之间分解，并披露对应支持资产的分类。
- 保险公司金融资产：资产配置因保险公司类型而异，主要受负债特征驱动。
关键绩效指标
- 新业务合同服务边际：仍是许多保险公司的核心业绩指标，不同业务板块中应用更为统一。
- 综合成本率：非寿险公司最常用的关键绩效指标之一，但存在不同口径调整。
- 营运利润：多数保险公司披露，但计算方法差异显著，相比净利润或综合收益总额往往更具稳定性。
价值与资本指标
- 监管比例：披露最广泛的指标，反映出保险行业高度受监管的属性。
- 净资产收益率（ROE）：48家公司披露，2025财年平均ROE为18.5%。
- 杠杆比率：36家保险公司披露，部分公司纳入税后合同服务边际，使得披露的杠杆比率有所下降。
未来展望
- 多数推迟实施IFRS 17的国家和地区开始实施该准则。
- 保险公司正在实施IFRS 18，引入新的列报和披露要求。
- 风险缓释会计提案可能对保险公司产生影响，并提供反馈机会。
- IFRS 17的实施后评估将为进一步发表意见提供机会。
附录
- 样本公司选取标准：涵盖截至2026年3月31日已发布年度报告或半年度报告的保险公司，按业务分部、所属地区等进行分类。
