今飞凯达机构调研纪要

调研日期: 2026-05-15 浙江今飞凯达轮毂股份有限公司成立于2005年,是一家生产铝合金汽轮的专业制造商。公司于2017年4月在深交所成功挂牌上市,产品覆盖8-28寸各种全涂装、车面、亮面、真空电镀、电镀、精抛等工艺的汽车铝轮毂,并开发赛车车轮、铣窗口和二件式、三件式组合高端汽车轮毂,为一汽大众、长安汽车、神龙汽车、日本铃木等知名品牌汽车制造商提供配套服务。公司总部位于浙江省金华市开发区,相继被评为中国汽车零部件百强企业、中国汽车零部件车轮行业龙头企业、国家汽车零部件出口基地企业、全国就业与社会保障先进民者业、高新技术企业、浙江省优秀企业技术中心、浙江省工业行业龙头骨干企业、浙江省细化管理示范企业、浙江省创新示范企业、浙江省专利示范企业、浙江省绿色企业等。今飞”牌铝合金车轮及其产品和商标分别被认定为浙江省名牌产品和中国驰名商标。公司以IATF16949质量保证体系为依托,以自主创新开发为基点,严格按照汽车铝合金轮毂国际先进标准实施生产,采用先进软件进行产品开发,利用先进测量系统分析工具进行过程控制,具备了将客户理念转化为新产品的能力,同时在各道流程上均引进国内外先进的生产检测设备,使企业生产建立在理合理化、生产科学化、作业标准化的基础上,保证了产品质量的稳定性。 互动交流情况如下: 1、公司2025年报及2026年第一季报情况?2025年度分红情况如何? 答:2025 年公司实现营收53.93 亿元,同比增长10.06%;实现归母净利润 5,994.20 万元。2025 年公司营业收入稳定增长,通过优化产品结构、丰富产品矩阵、深化客户合作等战略举措不断提升盈利能力,扣非后的净利润为2,616.56万元,同比增长 15.13%。分业务看,公司汽车铝合金轮毂业务实现营业收入31.94 亿元,同比增长15.84%;摩托车铝合金轮毂业务实现营业收入 6.06 亿元,同比增长 34.53%;电动车铝合金轮毂业务实现营业收入 1.29 亿元,同比增长 47.94%;型材板块业务实现营业收入7.17 亿元,同比增长18.94%。2026年一季度公司实现营业收入13.97 亿元,同比增长14.97%;实现归属于上市公司股东的净利润2,940.06 万元,同比增长15.95%。 公司拟定 2025 年度利润分配方案为:以最新总股本599,483,554股为基数,按每10股派发现金红利0.10元(含税),本次分配不送红股,不以资本公积金转增股本。 2、公司泰国新工厂全面投产后,公司海外业务发展的预期如何? 答:公司泰国年产200万件铝合金汽车轮毂工厂已于2026年1月投产,目前已进入产能爬坡期,是公司全球化布局的重要组成部分。该工厂主要面向主机市场客户,高效服务东南亚、欧洲、北美等国际市场,订单承接与交付能力进一步加强。泰国沃森目前已与马来西亚宝腾、泰国奇瑞、泰国福特及其他新能源一线主机厂开展合作,是公司海外业务的核心战略支点,新工厂的投产将为公司海外收入及盈利增长提供坚实基础。 3、公司的机器人业务进展如何? 答:公司于2025 年10 月成立浙江今飞智朗智能科技有限公司,布局机器人领域。公司将在做好铝合金轮毂、型材核心主业的同时,以智朗科技为平台整合研发团队,开展减速器开发、工业机器人设计制造及人形机器人压铸件制造等业务。目前,相关业务尚处于产业孵化阶段,技术研发及市场拓展工作正按计划推进。 4、公司的技术壁垒有哪些?针对同行有哪些优势? 答:公司在技术、成本及设计开发等方面构筑了坚实的竞争壁垒。技术上,公司铸造旋压铝合金轮毂技术成熟,产品相较传统减重 5%-10%,可为新能源汽车提升 3%-5%的续航里程;同时掌握再生铝轮毂制造技术,在降碳减排与成本控制上具备双重优势。成本方面,公司前瞻性布局云南、宁夏生产基地,依托当地丰富的低碳水电铝资源,通过"铝水直供"模式大幅降低原材料采购与生产能耗成本;并大力推进智能制造升级,打造柔性化、敏捷化生产线,持续提升综合运营效益。设计开发上,公司拥有数千款产品造型库及自主开发能力,可独立完成从产品设计到模具开发的全流程,配合涂装、电镀、真空镀膜等完备的外观工艺体系,能够快速响应客户的多样化、个性化需求。 此外,公司实施"车轮+型材"双轮驱动战略,通过全球化布局,进一步强化了抗风险能力与市场竞争力。 5、公司有哪些市值管理的行为? 答:公司一方面聚焦主营业务,通过加强技术创新、市场拓展和内部管理优化,提升经营效率和盈利能力,为市值提升奠定基础;另一方面公司积极通过信息披露、加强投资者交流、现金分红等方式进行市值管理。公司高度重视投资者关系管理,通过接待投资者来访、接听投资者热线电话、业绩说明会、互动易平台问答等多种渠道积极与投资者交流,努力传递公司价值。 6、2025 年第四季度出现 1260.65 万元的亏损,主要原因是什么?是由于新工厂投产初期的费用摊销、季节性因素还是订单价格压力?这种影响会持续到 2026 年第一季度吗? 答:公司在第四季度根据税务法规及实际经营情况,对全年税费进行了纳税调整。此项调整一次性增加了当期的税费支出,直接影响了季度 利润,不会持续影响到 2026 年第一季度的利润表。 7、今飞智朗有没有开始生产产品和接单? 答:公司于2025 年10 月成立浙江今飞智朗智能科技有限公司,布局机器人领域,将以智朗科技为平台整合研发团队,开展减速器开发、工业机器人设计制造及人形机器人压铸件制造等业务。目前,相关业务尚处于产业孵化阶段,技术研发及市场拓展工作正按计划推进。未来,公司将继续结合市场需求和自身优势,稳步推进业务多元化。 8、公司泰国工厂和安徽工厂去年开始正常生产了。投资回报率几乎没有? 答:公司的安徽与泰国工厂已分别于25 年9月和26 年1月投产,自投产以来,2025 年公司实现营收53.93 亿元,同比增长 10.06%,2026 年一季度公司实现营收 13.97 亿,同比增长 14.97%,产能规模效应已逐步呈现,随着后续运营 效率提升与市场拓展,将为公司收入及盈利增长提供坚实基础并贡献持续回报。 9、公司有无进军新领域的打算? 答:公司在持续巩固铝合金车轮主业优势的同时,积极布局机器人新领域,通过新设全资子公司"浙江今飞智朗智能科技有限公司",开展减速器开发、工业机器人设计制造及人形机器人压铸件制造等业务。目前,相关业务尚处于产业孵化阶段,技术研发及市场拓展工作正按计划推进。 10、公司目前订单是否充足,产能利用率如何? 答:公司目前在手订单充足,经营状况稳健。公司汽轮业务稳步增长,成功拓展欧美及东南亚新客户,并与国内主流车企保持稳定合作;摩轮与电轮业务实现快速增长,重点发力高附加值产品。目前公司的产能利用率维持在较高水平,公司泰国与安徽基地已成功投产,将进一步 提升产能以响应客户需求。 11、公司现在运营如何?为何股票一直不涨? 答:公司目前生产经营情况正常,二级市场股价波动受宏观政策、金融政策、市场情绪等多种因素影响。公司将努力做好经营工作,提升公司内在价值,以良好的业绩回报广大股东。 12、安徽六安工厂(120 万件/年)自 2025 年 9月投产至今,目前的产能利用率是多少?预计何时能够达到满产?该工厂2026 年的收入和利润目标分别是多少?答:公司安徽六安工厂目前已接近满产,具体经营情况请您持续关注公司披露的定期报告。 13、相比于国内及海外的竞争对手,公司在低碳水电铝和再生铝应用方面的优势是否已经转化为订单?是否有欧洲客户因此增加了对公司再生铝轮毂等低碳产品的采购意向或订单? 答:公司再生铝轮毂已进入批量供货阶段,并积极与国内外多家客户沟通交流。