今飞凯达机构调研纪要

今飞凯达机构调研报告 调研日期:2025-05-09 浙江今飞凯达轮毂股份有限公司成立于2005年,是一家生产铝合金汽轮的专业制造商。公司于2017年4月在深交所成功挂牌上市,产品覆盖8-28寸各种全涂装、车面、亮面、真空电镀、电镀、精抛等工艺的汽车铝轮毂,并开发赛车车轮、铣窗口和二件式、三件式组合高端汽车轮毂,为一汽大众、长安汽车 、神龙汽车、日本铃木等知名品牌汽车制造商提供配套服务。公司总部位于浙江省金华市开发区,相继被评为中国汽车零部件百强企业、中国汽车零部件车轮行业龙头企业、国家汽车零部件出口基地企业、全国就业与社会保障先进民者业、高新技术企业、浙江省优秀企业技术中心、浙江省工业行业龙头骨干企业、浙江省细化管理示范企业、浙江省创新示范企业、浙江省专利示范企业、浙江省绿色企业等。今飞”牌铝合金车轮及其产品和商标分别被认定为浙江省名牌产品和中国驰名商标。公司以IATF16949质量保证体系为依托,以自主创新开发为基点,严格按照汽车铝合金轮毂国际先进标准实施生产,采用先进软件进行产品开发,利用先进测量系统分析工具进行过程控制,具备了将客户理念转化为新产品的能力,同时在各道流程上均引进国内外先进的生产检测设备,使企业生产建立在理合理化、生产科学化、作业标准化的基础上,保证了产品质量的稳定性。 2025-05-10 董事长葛炳灶,总经理张建权,副总经理、董事会秘书葛茜芸,财务总监朱妍,独立董事胡剑锋,保荐代表人蔡文超 2025-05-092025-05-09 业绩说明会同花顺网上路演互动平台 不特定投资者-- 互动交流情况如下:1.公司2024年报及2025年第一季报情况?2024年度分红情况如何? 2024年公司实现营收49亿元,同比增长11.12%;实现归母净利润6,699万元。报告期内公司营业收入保持稳定 ,通过优化产品结构、丰富产品矩阵、深化客户合作等战略举措不断提升盈利能力,扣非后的净利润为2,272.78万元,同比增长6.88%。分业务看,公司汽车铝合金轮毂业务实现营业收入27.57亿元,同比增长15.07%;摩托车铝合金轮毂业务实现营 业收入4.5亿元,较上年同期有所下降;电动车铝合金轮毂业务实现营业收入0.87亿元,同比增长9.51%;型材板块业务实 现营业收入6.02亿元,同比增长326.27%。公司型材板块产业覆盖低碳高性能铝合金材料、挤压型材与中间合金及辅料等领域,重点发挥低碳、轻量化的产品特点,2024年度发展势头较好。 2025年一季度公司实现营业收入12.15亿元,同比增长28.25%;实现扣非后的净利润1,677.67万元,同比增长 10.33%。公司拟定2024年度利润分配方案为:以最新总股本599,483,554股为基数,按每10股派发现金红利0 .17元(含税),本次分配不送红股,不以资本公积金转增股本。2024年度累计现金分红总额为1,318.45万元(含中期分红 、拟分配的年度分红),占公司2024年度归母净利润的比例为19.68%。2.美国关税调整对公司业务有什么影响? 公司主营铝合金轮毂和铝合金型材两大业务,其中部分铝合金汽车轮毂产品出口至美国,其他产品没有或有极少的美国出口业务,不受本次美国关税调整的影响。公司始终保持多元化的市场布局和全球化客户队列,直接由国内生产销往美国市场的销售收入规模占比较小,且为FOB销售模式,根据该模式的贸易规则,关税由客户自行承担;由泰国工厂生产并出口至美国的铝合金汽车轮毂产品同样采用FOB销售 模式,关税亦由客户承担。基于上述情况,本轮关税调整对公司造成的影响较为有限,且在可控范围之内。根据最新关税政策,泰国、越南、印尼等地出口至美国货物暂停征收关税90天,对等关税调整至10%,公司泰国生产基地仍旧保持低税率区位优势。长远来看,美 国关税政策仍有诸多不确定性,公司将持续开拓东南亚、欧洲等其他地区市场,保障海外业务的健康发展。3.公司在海外有哪些重点布局,有什么进展? 公司积极推动全球化布局战略,于2018年并购沃森制造(泰国)有限公司,并于同年投资建设铝合金汽车轮毂生产线。经过多年经营 发展,沃森制造已成为公司重要的海外生产基地,主机市场客户有马来西亚宝腾、泰国奇瑞及其他新能源一线主机厂等,售后市场则面向欧洲、北美、东南亚、日本等十几个国家和地区的客户。2024年,泰国沃森实现营业收入52,763.16万元,同比增长17 .37%;实现净利润3,375.71万元,同比增长11.32%。近年来,为满足铝合金车轮持续增长的海外订单需求,公司于2024年投资建设年产200万件铝合金轮毂的新项目,重点生产各类高端铝合金汽车轮毂,预计于本年度四季度建设完成;此外,公司 调整部分摩轮产能至泰国工厂,目前已获得印度BIS认证,为争取欧美大排量摩托车轮毂及东南亚市场订单打下坚实基础。展望未来,公司将继续在全球市场打磨产品和技术,根据国际贸易政策变化积极调整供应链策略,保障整体业务的可持续发展。4.公司控股股东增持股票进展如何? 公司控股股东今飞控股本次增持计划的总金额为5,000万 元-10,000万元。截至2025年3月12日本次增持股份计划实施时间过半时,已累计增持5,498.19万元 。具体情况可查阅公司披露的相关公告。5.公司的长期发展目标和策略有哪些? 1)聚焦核心主业,深耕铝合金轮毂的高端应用。公司始终坚持铝合金轮毂的发展与应用,重点开展铸造旋压成型技术和再生铝轮毂制造技术的研发。公司铸造旋压铝合金轮毂技术成熟,与传统产品相比,产品整体机械性能提升10%,产品减重5-10%,能为新能源汽车 有效提升续航里程3-5%。2024年,公司成功量产再生铝轮毂,其生产能耗及碳排放量较原生铝轮毂有显著优势,可满足欧盟实施 《碳边境调节机制》背景下的绿色转型需求,各项技术指标均符合客户标准,已获国内某一线汽车品牌的推广及应用。未来,公司将聚焦核心业务,不断推进新材料、新工艺的研发及推广。2)顺应政策推动,积极发展铝合金型材板块。围绕双碳战略,公司践行"以铝代钢"的轻量化理念,立足于低碳铝的资源优势,开展低碳(低 的碳排放因子)铝合金材料的研发及应用。重点开发低碳低成本高性能的一体化压铸用铝合金材料,目前已与国内多家一线汽车品牌开展材料验证并推进产品验证工作;同时重点培育低碳铝挤压型材新型产业,成功打开光伏组件产品市场,销售规模逐步提升,为型材业务全面增 长打下良好基础。3)加强科技创新引领,加快公司数字化转型升级。公司是国家级专精特新"小巨人"企业,具有专门从事低碳高性能铝合金材料及铝合金 车轮与结构件新技术的研究、开发与应用的材料研究院和汽摩配研究院,为核心业务轻量化车用零部件发展提供全面技术支撑。近年来,公司以金华总部未来工厂为范本,不断推进传统产能的数字化升级改造工作。2024年,公司云南、宁夏各生产基地智能化升级已取得初 步成效,产品质量一致性和综合效率逐步提高,极限成本管理能力不断提升。公司将继续以"产业大脑+未来工厂"为核心,深入数字化转型升级推动新质生产力加快发展,提高综合盈利能力。4)布局全球,完善公司产业格局。今年以来,美国实施对等关税政策,为全球经贸关系增添诸多不确定性。公司积极推动全球化战略布局,以多元化的市场结构和全球化客户队列迎接机遇和挑战。2024年,公司贴近市场投资建设多条智能化产线项目,项目建设地位于安徽 六安、泰国罗勇等地,靠近汽车产业基地,客户资源丰富。泰国工厂新项目预计于本年度四季度建设完成,项目建成后将为中国品牌车企出海泰国及全球各制造基地提供技术支持和售后保障。公司将继续在全球市场打磨产品和技术,根据国际贸易政策变化积极调整供应链策略 ,保障整体业务的健康发展。6.公司的数字化水平如何? 公司始终坚持创新驱动战略,以数字化、智能化为抓手,推动传统工厂向智能工厂转型升级。公司智能工厂投入大量工业机器人、智能物流装备、自动加工及检测设备,并采用高度数字化以及智能化控制的管理模式,将物联网信息与公司经营深度融合,提高管理效能。公司智造摩轮工厂荣列浙江省"未来工厂"名单,汽车小镇智能汽轮工厂被列入金华市开发区未来工厂"新智造"标杆企业培育库,被认定为20 22年度浙江省第一批智能工厂。近年来,宁夏、云南厂区以金华总部未来工厂为范本,不断推进传统产能的数字化升级改造工作,24年已初具成效,成功提升产品生产效率和质量水平。在未来,公司将坚持以"产业大脑+未来工厂"为核心,加快发展新质生产力,推动公司产业结构优化升级。 7.公司在安徽的项目进展如何? 公司贴近市场布局,在安徽六安投资建设"年产120万件汽车铝合金轮毂建设项目",预计25年三季度可进入生产调试阶段。安 徽是我国重要的汽车工业大省,公司主要合作客户奇瑞、长安等均在安徽设有生产基地,项目建成后能够缩小产品供应半径,更快响应客户需求,以绿色高效的优势拓展更多优质客户。 8.请问公司在摩托车和电动车两大市场的产品竞争力如何?未来如何进一步提升市场份额? 公司深耕铝合金车轮领域多年,产品性能优异。公司摩托车铝合金轮毂依托于研究院的低碳高强韧铝合金材料和高真空压铸技术的研发能力,开发的高强度高压成型摩轮通过本田体系认证,进入了批量供货。公司摩托车铝合金车轮与国际、国内各主流摩托车品牌相配套,与全球品牌本田、铃木、雅马哈,国内品牌大长江、钱江、春风等建立了稳定合作。同时凭借摩轮智能工厂的制造优势及公司客户资源优势,重点开拓大排量摩托车轮毂、摩圈轮毂、摇臂、仿锻轮等高利润率产品市场。电动车轮方面,公司与爱玛、雅迪、九号科技等优质客户深入合作,销售收入同比增长9.51%。公司将坚持"轻量化、低碳化"优势发挥,通过持续的创新研发、新客户开拓、产业链整合提升市 场份额。9.公司具体采取了哪些措施来提升市值?未来在市值管理方面还有哪些计划和策略? 公司始终致力于做好主业,通过高质量发展推动公司市值和内在价值的可持续增长,持续向市场传递公司的经营理念和投资价值,并围绕重视现金分红、深化投关管理、鼓励股东增持等措施,推动公司投资价值合理反映公司质量。10.公司目前重大在建工程有哪些,项目进展情况如何? 公司目前在建的项目有:位于云南沾益的"年产120万件汽轮智能制造建设项目",安徽六安的"年产120万件汽轮建设项目",泰 国罗勇的"年产200万件新能源汽车轮毂建设项目"以及募投项目"低碳化高性能铝合金挤压型材建设项目"。目前各建设项目正有序开展,安徽六安的"年产120万件汽轮建设项目"在25年三季度可进入生产调试阶段,泰国罗勇的"年产200万件新能 源汽车轮毂建设项目"将于25年四季度投产。感谢您的关注。11.公司地块收储情况进展如何,资金到位情况如何? 公司全资子公司浙江今飞摩轮有限公司已于24年5月收到全部土地收储补偿款,具体情况您可查阅公司披露的相关公告。12.请问公司本期财务报告中,盈利表现如何? 2024年公司实现营收49亿元,同比增长11.12%;实现扣非后的净利润2,272.78万元,同比增长6.88%;202 5年一季度公司实现营业收入12.15亿元,同比增长28.25%;实现扣非后的净利润1,677.67万元,同比增长10. 33%。 13.零跑汽车最近两月销量持续领先,公司和零跑汽车有合作,零跑热销车型是否包含公司产品?公司为零跑汽车提供轮毂配套服务,出于客户保密要求,不便透露具体合作信息,感谢您的关注!14.第四季度公司归母净利润同比下降60.24%,主要原因是什么? 24年四季度归母净利润同比下降的原因主要是23年公司摩轮厂区收储,资产处置收益增加所致。 15.公司主要营利是哪些?今年目前订单量如何? 公司主要业务包括铝合金轮毂及铝合金型材业务,目前经营情况良好,主营业务订单充足,感谢您的关注!16.公司在新能源汽车轻量化市场取得了积极进展,与多家知名汽车制造商建立了合作关系。在合作过程中,主要会面临哪些挑战,如何巩 固和拓展这些合作关系? 为了有效应对市场的快速变化,公司持续从产品质量和销售部署等方面进行优化,致力于为客户提供高效、高品