公司概况与业务
山东华特达因健康股份有限公司（股票代码：000915）是一家专注于儿童健康产业的上市公司，实际控制人为山东省国有资产投资控股有限公司。公司主营业务为医药，涉及新材料、信息、物业管理、教育等领域。公司以“儿童保健和治疗”为核心，拥有多个省级和市级创新平台，核心业务由子公司山东达因海洋生物制药有限公司经营，主要产品包括伊可新、盖笛欣、蒙脱石散等，其中伊可新为“中国驰名商标”。荣成生产基地占地400余亩，产能规模位居中国儿童制药行业前列。
业绩说明会要点
一季度业绩下滑原因及对策
- 原因：行业整体需求走弱、终端动销低迷、出生人口下降、集采政策推进等。
- 对策：
- 加大全渠道营销推广和新零售布局。
- 优化产品结构，加大研发投入，推出新产品。
- 加强与合作伙伴的沟通协作。
- 加强数字化、智能化建设，降低成本。
合作与市场
- 华润三九合作：2024年9月合作维生素D产品未达预期，但公司长期看好合作潜力，暂无其他药品合作计划。
- 曼乐静推广：2026年初启动线上销售，并推进线下医院销售，后续将重点针对ASD和ADHD患儿家庭开展科普宣传。
- 渠道占比：主要产品仍以线下OTC渠道为主，线上渠道快速增长，医疗机构渠道占比相对较小。
新产品进展
- 新产品：积极推进褪黑素颗粒和盐酸可乐定缓释片进入医院销售，预计2026年推出1-2种新产品注册上市。
- 研发投入：最新研发内容已在2025年年度报告中列明，公司重视产品创新和研发效率。
政策影响
- 集采政策：维生素AD产品2024年纳入江西等十六省市地方集采，尚未纳入国家集采。
- 儿童用药政策：新的实施意见将利好儿童用药审评、医保、市场独占等政策，但也面临医保控费及集采深化带来的竞争压力。
公司治理与财务
- 回购计划：暂无回购计划。
- 高管增持：2026年4月高管增持股份，暂未提出后续增持计划。
- 分红计划：2026年中期分红方案需结合上半年经营情况研究论证，最终方案需经董事会、股东会审议通过。
- 市场独占：目前产品暂无享受市场独占期政策。
关键数据与预测
- 伊可新：2025年销售占比近80%，公司将持续拓展中大童健康领域，提高粉色装伊可新的市场渗透率。
- DHA产品：2025年销售收入实现100%增长，销售额过亿，2026年将继续加强线上宣传和营销。
- 2026年中期业绩：预计通过加大营销力度、协同渠道等方式改善经营业绩。
终端销售情况
- 终端去库：受下游消费弱影响，药店等终端渠道减少采购订货，同时对利润率提出更高要求。
- 公司措施：协同渠道加大营销力度，促进终端愿意卖，消费者愿意买的效果。
