德意志银行美股招股说明书(2026-05-15版)

核心观点

产品概述
本产品为德意志银行发行的与标普2000指数挂钩的触发式自动赎回GEARS（“证券”），于2031年5月29日或之前到期。证券收益与标普2000指数表现挂钩，若指数在观察日收盘价高于或等于自动赎回障碍价，证券将被自动赎回，发行人将支付等于证券面值加上赎回回报的赎回价格。若证券未被自动赎回，且指数回报为正，发行人将在到期日支付证券面值加上等于指数回报乘以上行杠杆的回报；若指数回报为零或负，但最终指数价值高于或等于下行阈值，发行人将偿还证券面值；若最终指数价值低于下行阈值，发行人将偿还低于证券面值的现金，导致投资损失。

关键数据

• 发行价格：面值的100%
• 面值：每证券10美元
• 标的指数：标普2000指数（RTY）
• 上行杠杆：1.485至1.685
• 初始指数价值：交易日的标普2000指数收盘价
• 最终指数价值：最终估值日的标普2000指数收盘价
• 自动赎回障碍价：初始指数价值的100%
• 下行阈值：初始指数价值的75%
• 赎回回报：12.00%
• 到期日：2031年5月29日

风险提示

• 投资风险：可能损失部分或全部初始投资，证券价值受标普2000指数波动影响，下行风险较大。
• 自动赎回风险：若指数收盘价达到自动赎回障碍价，证券将被自动赎回，投资者无法参与指数后续上涨。
• 上行杠杆风险：上行杠杆仅适用于证券到期时的收益计算，若证券未到期出售，无法获得杠杆收益。
• 信用风险：证券为德意志银行的未担保和无担保债务，受发行人信用状况影响，若发行人违约或触发解决措施，投资者可能无法收回投资。
• 解决措施风险：德国和欧洲法律允许在银行陷入困境时采取解决措施，包括减记、转换或取消证券，可能导致投资者损失部分或全部投资。
• 流动性风险：证券不上市交易，二级市场可能缺乏流动性，投资者可能无法按期望价格出售证券。
• 税收风险：美国联邦所得税后果不确定，可能被归类为非债务性质，影响税收处理。

投资建议
本产品适合充分理解风险并能够承受较大损失的投资者的投资，建议投资者在投资前咨询专业人士，并仔细阅读相关风险因素。