鸥玛软件机构调研纪要

调研日期: 2026-05-15 山东山大鸥玛软件股份有限公司是一家高新技术企业,专注于为政府、行业协会、教育机构和企业提供考试与测评的信息化建设整体解决方案、系统平台建设与运营维护、应用软件开发与服务以及硬件产品销售等。公司在考试与测评领域处于领先地位,拥有国家级考试平台建设、考试及评卷、高速数据采集与处理、人工智能、信息安全等技术产品,服务于普通高考、研究生考试、成人高考、自学考试以及学业水平考试等教育类考试,以及人事职(执)业资格考试、公务员及事业单位考试、行业资格考试等。公司秉持“与时偕行、以信致远”的核心理念,以技术创新为主导,与多个国家部委、行业协会及省、市各级考试机构保持长期稳固的合作关系。鸥玛软件将不断通过技术创新与突破,为考试与测评业务的全生态链助力,助力多元人才选拔与培养,为我国考试事业信息化建设以及“科教兴国”、“人才强国”战略的实施作出新的贡献。 1、贵公司 2026 年的核心发展战略是什么?如何评估公司未来的成长性? 答:尊敬的投资者您好!2026 年是 “十五五”开局之年,也是公司完成国有股权划转、融入国资体系后的第一个完整年度。公司的发展战略可以概括为以下核心要点: 在发展战略层面,公司将坚持创新驱动发展战略,重点围绕市场深耕突破、核心技术迭代、客户服务提质、内控管理升级、人才队伍培育、园区高标准建设六大重点任务推进工作,推动主责主业纵深发展。 在技术发展方向上,公司将积极发挥在人工智能、云计算、大数据等方面的技术优势,以“人工智能+”为引擎,持续推进核心技术迭代升级,重点围绕智能命题、智能识别、智能巡考、智能评卷、智能审核、多维度评价等方向开展技术攻关。 在市场发展方向上,公司坚持“全域布局、重点突破、多元拓展”的市场战略,加快推进全国营销网络和服务网络规划布局建设,充分激活各地分公司本地化资源。在巩固存量业务优势的基础上,积极布局职业技能培训、人才评价、继续教育、档案电子化等新业务领域,构建多元化业务布局。 投资者评估公司未来成长性,可重点关注以下几个方面:一是新中标项目的平稳实施,特别是银行业、证券业等 3 年期服务合同的执行情况,这些项目为公司未来 3 年提供了较为确定的收入来源;二是 AI 技术服务独立计价模式在更多考试项目中的推广进展,按服务量计费的收费模式有望逐步扩大覆盖范围,成为公司收入增长的重要补充;三是经营规模和盈利水平的持续提升,公司将在保持盈利能力稳定的基础上,稳步扩大业务规模和市场份额,推动经营业绩稳步增长。同时,公司作为山东国投在新一代信息技术领域的上市平台,在重大项目承接、政策资源对接等方面的协同效应也将逐步显现,为中长期成长提供支撑。 总之,公司管理层将致力于稳健经营,以更好地业绩回报投资者的信任。感谢您的关注与支持! 2、2025 年公司业绩出现短期波动,但毛利率和现金流表现良好。请问公司如何看待这一波动?未来业绩增长的确定性来自哪里? 答:尊敬的投资者您好!2025 年公司经营业绩出现波动,主要系部分存量考试服务项目的考试次数及规模较上年同期有所减少所致。报告期内,公司综合毛利率为 62.67%,同比提升 1.39%;经营活动产生的现金流量净额为 7,289.93 万元,同比增长 4.50%,盈利质量与现金流管理能力保持稳健。 公司未来营收增长潜力,主要依托以下三方面业务支撑:一是2025年公司首次中标2026-2028年中国银行业协会银行业专业 人员职业资格考试技术服务项目,同时中标证券行业专业人员水平评价测试全国性无纸化考试服务项目,上述项目服务期均为 3年,预计2026 年起逐步确认收入,收入稳定性与确定性较强;二是公司在教育、人社、财政、住建等核心领域的存量业务客户粘性高、合作周期长,为业绩提供坚实支撑;三是 AI 技术商业化落地进展良好,公司智能评卷、智能题库等 AI 应用按服务量计费的商业模式成熟,随着在更多项目中规模化推广,将逐步贡献增量收入。 综上,短期的波动不改变公司长期稳健发展的基本面,未来业绩增长具备清晰路径与较强确定性。感谢您的关注与支持!