ST联创机构调研纪要

公司业务板块

山东联创产业发展集团股份有限公司专注于化工新材料和数字营销服务两大业务板块。化工新材料板块涉及新型环保含氟制冷剂（如四氟丙烯）、组合聚醚多元醇、聚醚多元醇等，其中四氟丙烯成套工艺技术达到国际先进水平，打破了国外技术垄断。数字营销服务板块提供客户数字营销服务，包括广告设计、制作、代理、发布，以及市场营销和形象策划等，构建了基于PC端、移动端及新媒体的传播矩阵。

投资者关系活动主要内容

公司在投资者说明会中就投资者提出的问题进行了回复，主要涉及以下几个方面：

1. 并购计划：公司表示相关信息请关注公司公告。
2. 第四代制冷剂：2025年第四代制冷剂实现7400万元营收，主要来源于空调制冷剂行业。公司在液冷赛道尚未进行实质性的开发投入及市场推广。
3. 未来发展规划：公司未来发展规划详见已披露的2025年度报告未来发展展望章节，将加大相关资源投入。
4. 电子级氢氟酸：公司没有电子级氢氟酸产线。
5. R142b：公司涉及R142b相关业务，产能及配套情况以公司已披露公告及定期报告为准。R142b主要用做生产PVDF的原料，产品受下游需求及供需格局变化影响，呈现阶段性波动，没有直接应用于储能领域。
6. 液冷领域应用：公司制冷剂产品未在液冷领域使用。
7. PVDF生产装置开工率：公司PVDF生产经营正常，整体开工率处于合理水平，产能根据订单情况动态优化调整。

核心观点与关键数据

• 公司化工新材料板块的第四代制冷剂已实现7400万元营收，主要应用于空调制冷剂行业。
• 公司在液冷赛道尚未进行实质性的开发投入及市场推广。
• 公司没有电子级氢氟酸产线，R142b主要用做生产PVDF的原料，产品市场需求前景受下游产业链影响。
• 公司PVDF生产装置开工率处于合理水平，产能根据订单情况动态优化调整。