天元股份机构调研纪要

天元股份是一家大型综合性包装耗材企业，在东莞、浙江、湖北设有制造基地，营销网络覆盖全国，线上线下一体化运营。公司坚持“创新求发展,实干创实效”的经营方针，倡导“绿色包装”理念，拥有195项专利及多项荣誉。公司实行“自有品牌”与“个性化定制”相结合的产品战略，提供全套包装耗材一体化解决方案。

2025年度业绩说明会中，公司重点回应了以下问题：

1. 现金分红与业务扩张平衡：公司2025年现金分红比例达59.93%，综合考虑可持续发展、股东回报及经营需求。后续利润分配将兼顾投资者回报与业务发展。
2. 非经常性损益波动：“委托他人投资或管理资产的损益”占非经常性损益主要部分，受资金使用安排及市场利率影响，存在波动性，公司将持续审慎开展现金管理。
3. 业绩表现：2025年营收同比下降11.31%，主要因主动优化业务结构，缩减低毛利率贸易业务。受益于原材料成本下降、工艺优化及自产占比提升，综合毛利率提升至20.06%，净利润降幅低于营收降幅。
4. 应收账款及存货：截至2025年末，应收账款余额17,417.51万元，较年初下降3.13%；存货余额14,234.56万元，较年初下降16.02%，公司将持续加强管理，风险可控。
5. 2026年二季度毛利率：业绩情况将关注公司2026年半年度报告。
6. 融资布局：公司将审慎评估融资需求，如有计划将按规定履行信息披露义务。
7. 股东沟通：通过投资者热线、互动易平台等渠道倾听中小股东诉求，并及时向管理层、董事会汇报。

公司未来将继续提升全流程综合服务，成为国内领先、国际知名的耗材供应链服务商，并致力于构筑全球耗材供应链生态圈。