腾远钴业机构调研纪要

调研日期: 2026-05-15 赣州腾远钴业新材料股份有限公司成立于2004年,是一家集科研、生产、贸易于一体的现代化企业。公司位于江西赣州高新技术产业开发区稀金大道9号。腾远钴业注重管理提升和技术创新,以ISO9001标准和6S要求为基础,不断加强和完善内部管理体系,并注重研发投入和技术积累。公司设有省级企业技术中心,与中南大学建立“资源共享,合作双赢”的伙伴关系,在有色金属冶金和材料科学研究领域共同推进技术创新。腾远钴业的生产线实现了自主开发,具有自主知识产权,关键设备自行完成设计、制作,生产流程实现连续化、自动化,具有独创性,技术工艺水平居于国内领先水平。腾远钴业拥有7项发明专利、20项新型专利,通过了多项认证和荣誉,如“江西省守合同、重信用AAA级企业”、“江西省劳动关系和谐企业”、“江西省民营企业制造业100强企业”、“江西节能减排科技创新示范企业”、“江西省专精特新中小企业”、“赣州五十强企业”、“赣州市长质量奖”等。氯化钴被评为“江西省名牌产品”,已成为国内最具技术水平和规模实力的钴系列产品生产企业之一。 1、公司一季报营收增长75%,净利润增长330%,大超预期,公司从“单纯冶炼加工”到“资源-冶炼-回收-电池材料”一体化,再到现在全力切入AI算力基建,航天航空,人形机器人等新兴产业,请问公司如果做到从周期股转型到成长股的? 尊敬的投资者,您好!公司始终坚持“把中游做大、往上游拓展、向下游延伸,根植资源地作保障,着力新材料求发展”的战略方针,保持一贯稳健的经营风格,保障供应链韧性的同时,根据市场需求变化灵活审慎调整经营节奏。 在资源端,采取“一次资源+二次资源”双轮驱动的策略,全方位筑牢上游资源保障壁垒。 一方面,依托刚果(金)的资源优势、租赁矿山优势为公司提供稳定现金流,同时公司具备固定资产收益率高,新建项目固定资产投入少,财务状况良好等优势,将继续积极开拓全球优质矿山; 另一方面,在二次资源领域,公司紧随国家“十五五”循环经济规划,以“资源循环、低碳高效、稳定保供”为核心方向,持续提升钴、锂、镍等关键矿产资源综合利用水平,构建起行业领先的回收-提纯-高端再造-供应链导入全链条闭环体系,成为公司穿越周期、保障原料、提升盈利的核心竞争力。同时依托二十余年行业深耕积累的优质市场信誉、履约能力以及稳健充沛的现金流和持续扩张的产能规模,不断强化供应链韧性与差异化竞争力,在二次资源赛道形成穿越周期的“护城河”。 在冶炼端,公司工艺自主研发设计、关键设备自制,以不断精进的冶炼工艺与国内外联动、各地块联动布局为基础,不断提升有价金属回收率,持续降本增效,打造盈利韧性。 在产品端,依托钴、铜、镍、锂等能源金属核心资源与高纯制备技术,主营产品已广泛应用于消费电子、新能源汽车、航天航空等传统终端 领域,并向AI赋能的新兴科技领域持续延伸。特别是公司的四氧化三钴等系列产品,主要用于高端钴酸锂体系,可充分适配对高能量密度、高稳定性电池应用要求的产品终端。面向新兴科技赛道,公司正依托自身优势,积极切入固态电池、人形机器人、eVTOL、低空经济、AI算力基建、高端储能等快速成长领域。感谢您对公司的关注! 2、公司前段时间说切入AI算力基建,人形机器人,固态电池等新兴产业,请问有什么产品及布局? 尊敬的投资者,您好!公司依托钴、铜、镍、锂等能源金属核心资源与高纯制备技术,主营氯化钴、四氧化三钴、硫酸钴、电积铜、碳酸锂、硫酸镍等核心产品,已广泛应用于消费电子、新能源汽车、航天航空等传统终端领域,并向AI赋能的新兴科技领域持续延伸。 特别是公司的四氧化三钴等系列产品,主要用于高端钴酸锂体系,可充分适配对高能量密度、高稳定性电池应用要求的产品终端;面向新兴 科技赛道,公司正依托自身优势,积极切入固态电池、人形机器人、eVTOL、低空经济、AI算力基建、高端储能等快速成长领域。未来随着新兴领域的市场逐步放量,公司将继续秉承 “把中游做大、往上游拓展、向下游延伸,根植资源地作保障,着力新材料求发展”的核心战略,依托原料保障、高纯制备技术及客户资源优势,加大研发投入,持续优化产品结构,在巩固传统领域优势的同时,抢抓新兴赛道发展机遇。感谢您对公司的关注! 3、请问2025年年报中在建工程“刚果(金)厂房及配套项目-四期”的预算数由年中的6.41亿增加到9.13亿,能简要说明下增加的2.72亿预算主要投向什么吗? 尊敬的投资者,您好!刚果(金)厂房及配套项目-四期预算增加,主要系新增轮胎裂解重油发电、光伏电站等项目预算,以进一步完善当地能源配套体系,提升电力自给率,保障项目稳定运营。感谢您对公司的关注! 4、公司今年的锂产品产能规划如何?锂除了用在正极材料里面,还用在哪里? 尊敬的投资者,您好!公司今年拟将碳酸锂产能扩大至1.5万吨;锂产品除了应用在锂电池正极材料及电解液外,还可应用在光学玻璃、陶瓷、冶金、电解铝、核工业等领域。感谢您对公司的关注! 5、公司现在有多少产能?麻烦介绍一下。 尊敬的投资者,您好!截至2026年一季度末,公司已拥有钴产品31,500金属吨(其中包含电钴8,000金属吨)、镍产品10,000金属吨、锰产品10,000金属吨、铜产品60,000吨、三元前驱体20,000吨、四氧化三钴10,000吨、碳酸锂5,0 00吨的产能。感谢您对公司的关注! 6、公司的主要产品的原料和辅料有哪些?有哪些采购渠道?尊敬的投资者,您好!公司采购的主要原料为铜钴矿、钴中间品、MHP(氢氧化镍钴)及电池黑粉等,主要辅料为液碱、硫酸、盐酸等。 公司铜钴矿、钴中间品、MHP 的供应商主要为国际矿业公司及大宗商品贸易商。凭借与全球著名钴、镍原料供应商,以及国内著名的电池厂、材料厂、电池破碎厂、电池黑粉贸易商建立的长期良好合作关系,公司能够稳定保障上述原料的供应。主要辅料则向国内化学品供应商采购。感谢您对公司关注! 7、贵公司对今年钴、铜行情走势预判是怎么样? 尊敬的投资者,您好!铜的战略价值已显著提升,不再只是普通大宗商品,而是支撑AI算力、电网改造、能源转型和国防现代化的关键基础金属。从供需方面来看,未来全球铜需求会持续高增长。公司目前已具备6万吨的铜产能,待合创项目3万吨的产能投产并达产后,铜产能将一跃至9万吨/年。此外,公司也在持续探寻优质矿产资源。一直以来,公司铜产品的毛利相对稳定,也是公司最重要的利润贡献源泉。公司将凭借根植刚果(金)资源腹地的优势、冶炼技术的优势、极强的成本管控能力,把铜打造成持续且稳定的盈利支柱,并充分抓住这一轮全球铜供需格局变化、AI算力和能源转型带来的行业机遇,进一步夯实我们在全球铜、钴供应链里的核心地位。 而目前钴的战略价值与需求空间正在被重新定义,资源属性被持续强化。另外,随着AI带动下人形机器人、低空经济、机器狗等新兴赛道爆发,三元固态电池产业化的提速,将成为钴需求增长的核心新引擎,将打开中长期、确定性、量级式的钴需求增量空间。叠加钴的刚需属性,其成长空间将持续上移。感谢您对公司的关注! 8、贵公司2025年年报披露:前瞻性布局人工智能产业链所需材料(合金类、电子粉体类)。请问是否已经建设有中试线,产出样品并送样给客户? 尊敬的投资者,您好!公司布局的电子粉体,是围绕钴、镍、铜等核心金属资源延伸的高纯超细功能性粉末材料,属于公司新材料战略的重点方向。电子粉体材料可用于薄膜电子学、光电子学等领域,同时也可适配固态电池、高端合金等新兴赛道配套需求。目前部分产品已处于送样阶段。感谢您对公司的关注! 9、公司2026年的经营任务与产业规划如何? 尊敬的投资者,您好!公司非常看好行业的前景,公司未来将持续顺应行业发展趋势,全面推进各项战略落地,持续夯实全球钴、铜产业链地位。公司管理层也将秉承稳健的经营风格,将根据市场需求变化灵活审慎调整产销节奏。 在资源端,公司始终坚持“一次资源+二次资源”双轮驱动策略,全方位筑牢上游资源保障壁垒。一方面,依托刚果(金)的资源优势、租赁矿山优势为公司提供稳定现金流,同时公司具备固定资产收益率高,新建项目固定资产投入少,财务状况良好等优势,将继续积极开拓全球优质矿山;另一方面,大力开拓全球废料市场,并在二次资源细分赛道持续发力,发挥自身技术与规模优势,不断强化供应链韧性与差异化竞争力。 在中游端,以铜、钴冶炼为核心基础,通过技术精进巩固行业领先地位;全力推进刚果(金)合创3万吨铜项目,充分释放刚果腾远6万吨铜的产能。同时,将碳酸锂产能扩至1.5万吨,以放大规模优势。 在下游端,公司将持续、精准匹配下游需求、拓展新型材料应用,持续加码新材料研发,特别是固态电池配套材料、高端合金、电子粉体等前沿赛道,以技术创新抢占下一代产业风口,驱动长期价值增长。感谢您对公司的关注! 10、贵公司刚果腾远子公司有20万吨硫酸产能,请问自制硫酸产线的原材料硫磺从哪里获得? 尊敬的投资者,您好!公司在非洲布局自有硫磺制酸产能,可充分满足生产自用需求,硫磺均为外购。自备硫酸较外购硫酸具备明显成本优势,富余硫酸产量还可在当地对外销售,形成稳定的附加收益。感谢您对公司的关注!