尿素日报：期现共振下行

【行情分析】
尿素市场高开低走，日内下行。市场需求疲软，内需无力支撑价格，外需出口消息落空，期现共振下行。河北、山东、河南等地尿素工厂出厂报价在1770-1800元/吨。山东鲁南、内蒙古博源等装置陆续检修，产量降至20万吨附近，缓解内需压力。但终端走货不畅，农业及工业需求均表现乏力，复合肥工厂开工率降至35.39%，环比减少3.07%。库存大幅上涨，环比增13.72%。预计7月前开工率延续下滑。夏季追肥需求将在6月开启，但短期内市场仍处于春夏肥窗口期，需求偏弱。行情止跌企稳依赖于六月需求，但反弹动力不足，价格大幅上涨仍需外需政策支持，短期内偏弱或弱势震荡。

【期现行情】
期货方面，尿素主力2609合约开盘1880元/吨，收于1853元/吨，阴线下跌1.28%，持仓量326559手（-2956手）。前二十名主力持仓席位中，多头净增1968手，中泰期货净多单+3030手。仓单数量14011张，环比减少268张。
现货方面，河北、山东、河南等地尿素工厂报价1770-1800元/吨，需求青黄不接。

【基本面跟踪】
基差方面，河南地区9月合约基差-13元/吨（+10元/吨），走强。供应数据，全国尿素日产量20.91万吨，开工率83.36%，持平。

【研究结论】
尿素市场短期承压，内需疲软、库存上涨压制价格。六月需求有望止跌企稳，但反弹动力不足。价格大幅上涨依赖外需政策，短期内弱势震荡为主。