1. **北美地区订单执行情况**
公司在北美地区的订单执行良好，已获得全球领先热管理系统客户（北美工厂）的定点项目，产品为电动空调压缩机涡旋盘，已于2026年初开始批量供货，预计生命周期内销售额约2986万美元。
2. **液冷业务贡献**
公司液冷业务主要为数据中心液冷芯板产品，已向Boyd北美及欧洲实现批量供货。目前该业务仍处于发展初期，收入占整体营收比例较低，公司计划积极把握市场机遇推动业务增长。
3. **与英伟达合作**
公司未透露与英伟达的合作信息，建议关注指定信息披露媒体发布的公告。
4. **2025年业绩下滑原因及增长点**
2025年归母净利润同比下滑33.96%，主要由于原材料价格波动和汇率波动影响。公司通过优化产品结构和提升智能制造水平，逐步改善盈利能力。未来业绩增长点在于新能源零部件产品占比提升。
5. **研发投入及计划**
2025年研发投入4785.50万元，同比增长26.68%，主要聚焦新能源汽车热管理系统及前沿技术领域。公司已拥有184项专利（其中发明专利45项）和18项软件著作权，掌握智能制造、柔性生产等核心技术。未来将持续加码研发投入，结合市场需求评估高附加值非车领域产品（如AI算力服务器液冷板管路）。
6. **经营性现金流情况**
2025年经营活动产生的现金流量净额同比下滑，主要受购买商品、接受劳务支付的现金增加。公司将强化应收账款管理和回款管控，优化客户及项目结构以改善现金流。
7. **技术储备及非车领域拓展**
公司具备流体管路和热管理领域的精密制造壁垒，与Boyd等巨头合作。对于AI算力服务器液冷管路、快接组件等高附加值产品，公司将结合市场需求和技术协同性评估，相关进展以公告为准。
8. **产业并购基金**
公司参与设立8000万产业并购基金，投资视野暂不明确，可能涵盖传统汽车热管理上下游及半导体设备精密件、算力液冷散热等跨界高端制造领域。目前项目仍在筛选评估中。
9. **应收账款周转率与回款情况**
公司主要客户资信水平较高，应收账款周转率稳定，回款情况良好。
10. **2026年一季度业绩下降原因**
主要由于原材料价格波动和汇率波动影响。
11. **2025年整体经营情况**
2025年实现营业收入10.64亿元（同比增长8.74%），资产总额18.02亿元（增长24.32%），归属于上市公司股东净资产9.74亿元（增长109.53%）。公司上市首年经营保持健康发展，主要产品涵盖汽车空调热交换器、油冷器、热泵系统等。
