转债市场月度跟踪20260514

2026-05-15 周冠南,张文星,李宗阳华创证券梅斌

市场概况：14日转债跟随正股下跌，中证转债指数环比下降1.55%。市场风格方面，大盘价值相对占优。资金表现上，转债市场成交额为822.62亿元，环比增长4.40%，沪深两市主力净流出273.51亿元。
转债价格与估值：转债中枢下降，高价券占比下降。转债整体收盘价加权平均值为139.85元，环比下降1.49%。百元平价拟合转股溢价率为38.58%，环比下降1.95pct；整体加权平价为104.22元，环比下降1.30%。
行业表现：正股行业普跌，跌幅前三位为国防军工、传媒、计算机。转债市场共计27个行业下跌，跌幅前三位为机械设备、国防军工、钢铁；唯一逆势上涨的行业为商贸零售。
风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。