【基本面跟踪】
- 现货市场：本期港口甲醇市场偏弱运行，江苏价格波动区间3070-3170元/吨，广东价格波动3160-3250元/吨。外轮到货量少、出口量多导致港口库存大幅下降，对市场形成支撑，但下游需求淡季、买气不佳，价格震荡下滑。内地甲醇价格弱势下滑，鄂尔多斯北线价格波动2667-2707元/吨，东营接货价格波动2940-2975元/吨，产业链利润分配严重失衡，上游挺价与下游亏损压力对立。
- 港口库存：截至2026年5月13日，中国甲醇港口样本库存量79.68万吨，环比下降13.58%。卸货极少和出口为主力去库，国产船货和汽运高位补充，但沿江提货略好转。华南和福建地区库存持续去库。
- 短期展望：美国与伊朗霍尔木兹海峡地缘问题缓和预期下，国际能源价格震荡中枢下移。中东甲醇供应缩量，但MARJAN、Busher等装置复产，国内港口价格或震荡。近端基本面有支撑但缺乏驱动，内地货源顺流港口及下游负反馈导致港口去库不及预期。伊朗进口下降逐步兑现，港口库存持续去化但同比偏高，对价格支撑有限。中期跟随国际能源价格下移，但09合约贴水较大，过程或有反复。地缘冲突变化可能加剧日内波动率。
【趋势强度】
甲醇趋势强度：0（中性）
核心观点：
- 短期甲醇市场以震荡为主，港口库存下降提供支撑，但下游需求疲软和09合约贴水限制上涨空间。
- 中期跟随国际能源价格下移，但地缘冲突和供需错配导致价格反复。
- 港口库存去库幅度不及预期，但同比仍偏高，缺乏对高价的进一步驱动。
- 交易逻辑需关注地缘消息面变化，建议做好风险管理。
关键数据：
- 港口库存：79.68万吨（环比-12.52万吨，-13.58%）。
- 主产区价格：鄂尔多斯北线2667-2707元/吨，东营2940-2975元/吨。
- 趋势强度：0（中性）。
研究结论：
甲醇短期震荡为主，中长期跟随国际能源价格下移，但09合约贴水和高库存压制上涨动力。投资者需关注地缘冲突和供需变化，做好风险管理。
