亚光科技2025年度业绩说明会问答总结
核心观点： 公司目前面临高负债、现金流紧张等问题，已启动庭外重组以化解债务风险、恢复持续经营能力。重组工作正由地方政府风险化解专班及清算组统筹推进，主要目的是核查公司重整价值、梳理资产债务、拟定重组预案，同步对接洽谈债权人、筛选意向产业投资人。
关键数据：
- 2025年末公司总债务约19.39亿元，短期债务15.1亿元。
- 2025年对成都亚光计提大额商誉减值8.8亿元。
- 公司资产负债率已达86.6%。
- 公司股东人数为80,849。
研究结论：
- 船艇业务： 公司持续推进船艇板块的资产优化工作，将继续以市场化方式处置闲置资产，并聚焦绿色、智能化发展方向，重点布局新能源船舶与无人艇赛道。
- 成都亚光电子： 公司作为军工电子业务的主要承载体，将集中资源、聚焦发展。目前生产经营相对稳定，收入及订单情况请关注定期报告。
- 军工微波电子： 公司将持续强化绩效考核，全面加强预算管理，严格考核内部经营责任，压降成本费用，通过降本增效改善盈利能力。
- 债务重组： 公司已启动庭外重组工作，并与主要债权人保持常态化沟通，现阶段不存在重大矛盾。公司将严格按照信息披露要求，及时、准确披露后续重大进展。
- 研发投入： 公司近三年研发投入占营业收入比例为6%-8%，目前仍持续聚焦军工电子主业，推动其加强新技术前瞻研究与自主立项攻关，保持其核心竞争优势。
- 未来计划： 公司将依托现有技术积累与配套优势，紧抓商业航天产业发展的机遇，提升相关领域的市场份额。
