原油现货市场日报

中东货源短缺与市场影响
伊朗出口暴跌70%，现货流通量骤减，市场对中东货源议价权提升。霍尔木兹海峡实质关闭，全球20%油运受阻，物流成本与风险攀升。阿联酋启用富查伊拉港绕开海峡，每日新增40万桶外运通道，缓解区域物流堵点。伊朗约150艘油轮滞留，海运合规运输近乎停滞。

地缘政治与局势走向
伊朗提交海峡缓和提案，美国以核问题为前提评估，局势高度不确定。阿联酋退出OPEC+，追求产量自主，冲击产油国联盟协同性。美国国务卿卢比奥暗示伊朗仍希望保留海峡控制权，美伊冲突及封锁持续主导区域能源供应格局。

炼厂与供应链动态
中东货源短缺推高原料成本，全球炼厂加工利润被动压缩。阿联酋稳定出货，保障区域炼厂原料供给。伊朗减产预期下，依赖伊油的炼厂面临原料替代压力。阿联酋上扎库姆油田新增富查伊拉港外运路线，摆脱对波斯湾港口依赖。伊朗储油即将耗尽，5月下旬或被迫大幅减产，油田生产承压。伊朗暂无新增跨区域管道落地，区域出口仍受海峡与封锁限制。

逻辑分析与研究结论
美伊和谈僵局持续，特朗普取消特使行程，市场等待讲话。霍尔木兹海峡流量短期恢复无望，国际油价预计维持高波动，Brent预计在98～109美元/桶。

风险提示
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